澳华内镜23年中报点评：业绩延续高增态势，AQ300预计加速放量

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根据研报正文，我们可以得出以下几点投资要点：

1. 公司发布2023年上半年业绩，实现营收2.89亿元（+72.74%），归母净利润3808万元（+651.46%），扣非净利润3332万元（+2033.76%）；2023Q2实现营收1.64亿元（+90.80%），归母净利润2153万元（+1196.74%），扣非净利润1740万元（去年同期-19万元）。

2. Q2延续高增长态势，利润大幅反弹，预计AQ-300放量加速，有望进入高速放量周期。

3. 高端产品结构优化，盈利向上，23H1毛利率提升5.2个百分点至76%。

4. 持续加码研发，产品出海进展稳步推进，境外收入持续加速。

5. 盈利预测与估值，预计公司2023-2025年营业收入分别为6.77/10.14/14.71亿元，同比增速为52.1%/49.8%/45%，净利润为0.88/1.38/2.16亿元，同比增速为306.5%/55.9%/57%，对应PE为82/52/33倍。

6. 维持“买入”评级。

7. 风险提示：新产品上市进展不及预期；新产品推广不及预期；海外业务拓展不及预期；疫情反复影响消费需求释放。