丁二烯橡胶日报：成本支撑，胶价下方受限

研究院化工组 策略摘要 研究员 民营现货供应偏紧，但市场交投提振受限，下游企业维持刚需采购，短期价格或区间运行为主。 梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 ■市场分析 期货市场：截止8月15日BR主力收盘11320元/吨（+0.18%）；基差-20元/吨（-20）。 陈莉020-83901030cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 现货：截至8月15日华北报价：11000元/吨（0）；华东报价：11250元/吨（0）；齐鲁石化BR9000出厂价11300元/吨（0）。 外盘现货：顺丁橡胶CFR东南亚1440美元/吨（0）；顺丁橡胶CFR东北亚1340美元/吨（0） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上游原料：截止8月15日丁二烯上海石化7600元/吨（0），丁二烯FOB韩国745美元/吨（0）。 观点：上游装置方面，据隆众资讯统计，菏泽科信8万吨顺丁橡胶装置停车检修，台橡宇部7.2万吨顺丁橡胶装置本周停车检修，叠加下周齐鲁石化8万吨顺丁橡胶装置停车检修，短期内总体供应环比下降。上游原料丁二烯价格持稳为主，顺丁橡胶底部仍有支撑。昨天国内现货和外盘现货价格僵持，成交氛围延续清淡，但下游企业维持刚需采购，短期价格或区间运行为主。 策略 中性。成交氛围延续清淡，市场交投提振受限，但下游企业维持刚需采购，短期价格或区间运行为主。 风险 上游装置负荷大幅提升；需求重新示弱。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:丁二烯价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................................................3图2:韩国丁二烯FOB丨单位：美元/吨........................................................................................................................................3图3:顺丁橡胶价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................................3图4:丁苯橡胶1502丨单位：元/吨.................................................................................................................................................3图5:丁苯橡胶生产利润丨单位：元/吨.........................................................................................................................................3图6:顺丁橡胶生产利润丨单位：元/吨.........................................................................................................................................3图7:顺丁橡胶-丁二烯丨单位：元/吨............................................................................................................................................4图8:顺丁橡胶-丁苯橡胶丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图9:高顺顺丁橡胶周度开工率丨单位：%...................................................................................................................................4图10:高顺顺丁橡胶周度产量丨单位：吨......................................................................................................................................4图11:丁二烯港口库存丨单位：吨..................................................................................................................................................4图12:丁二烯生产利润丨单位：元/吨...........................................................................................................................................4图13:顺丁橡胶企业库存丨单位：吨..............................................................................................................................................5图14:顺丁橡胶贸易商库存丨单位：吨........................................................................................................................................5图15:全钢胎成品库存丨单位：万条..............................................................................................................................................5图16:半钢胎成品库存丨单位：万条............................................................................................................................................5图17:全钢胎开工率丨单位：%.......................................................................................................................................................5图18:半钢胎开工率丨单位：%.....................................................................................................................................................5 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com