家电行业周报（2023W32）：专题研究之涡旋压缩机行业梳理&本周美的公告论证发行H股

评级及分析师信息 根据中信行业分类，本周（2023.08.07-2023.08.11）家电板块周涨跌幅-4.09%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-4.37%/-4.53%/-2.00%/-5.32%。年初至今家电板块累计涨跌幅+12.38%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+11.55%/+28.49%/+4.94%/-0.99%。 ►重点公司公告 【美的集团】研究论证重大事项的公告 美的集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年8月9日召开第四届董事会第十九次会议，审议通过了《关 于同 意公司研究论证公司境外发行证券（H股）并上市事项的议案》。公司是一家覆盖智能家居、工业技术、楼宇科技、机器 人与 自动化和其他创新业务的全球化科技集团，基于公司深化 全球 战略布局的需要，公司正在对境外发行证券（H股）并上市事项进行前期论证。在符合境外监管机构相关要求的前提下， 本次 拟发行规模预计不超过发行完成后公司总股本的10%。 联系电话： 【石头科技】股东减持股份结果公告 1、顺为已通过集中竞价交易、大宗交易的方式累计 减持公司股份3,099,032股，占公司目前总股本的3.31%； 2、金米已通过集中竞价交易、大宗交易的方式累计 减持公司股份1,805,195股，占公司目前总股本的1.93%；3、丁迪已通过集中竞价 交易 的方式 累计 减持 公 司 股 份327,565股，占公司目前总股本的0.25%； 【苏泊尔】公司部分董事、高级管理人员减持股份 本公司董事苏显泽先生及高级管理人员徐波先生、叶继德先生拟自2023年8月9日起15个交易日后的6个月内，以二级市场集中竞价或大宗交易方式减持本公司股份分别为91,151股、43,826股及14,786股，不超过公司总股本的0.0185%。 【小熊电器】可转换公司债券2023年付息公告 “小熊转债”将于2023年8月14日按面值支付第一年利息，每10张“小熊转债”（面值1,000元）利息为4.00元（含税），本次付息的债权登记日为2023年8月11日，凡在2023年8月11日（含）前买入并持有本期债券的投资者享有本次派发的利息；2023年8月11日卖出本期债券的投资者不享有本次派发的利息。138232 ►投资建议 从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙 头成 本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电：厨 电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落 地， 而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行 业需 求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长 期发 展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显， 经历 两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端 大力 发展线下渠道，有望进一步加快渗透。建议重点关注科沃 斯： 扫地机、洗地机双品类份额第一，产品、品牌、渠道布局 各维 度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设 ，有 望贡献新增量。 ►风险提示 原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率 波 动 影响、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究 报告 使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 正文 1.专题研究：涡旋压缩机行业梳理..........................................................................................................................................................51.1行业：双碳政策、高能效需求下，涡旋压缩机行业稳健增长....................................................................................................51.2格局：外资垄断，少数内资量产，国产替代望加速.....................................................................................................................71.3相关公司：英华特、冰山冷热..........................................................................................................................................................102.周报：投资建议......................................................................................................................................................................................143.周度：行情数据......................................................................................................................................................................................144.奥维数据跟踪...........................................................................................................................................................................................155.上下游数据跟踪......................................................................................................................................................................................185.1.原材料数据...........................................................................................................................................................................................185.2.海运运价及汇率..................................................................................................................................................................................196.周度：重点公司动态.............................................................................................................................................................................207.风险提示....................................................................................................................................................................................................21 图表目录 图1制冷压缩机分类..................................................................................................................................................................................5图2分地区涡旋压缩机销量.....................................................................................................................................................................6图3中国涡旋压缩机销量同比增速和单价..........................................................................................................................................6图4我国3HP以上涡旋压缩机三大细分应用销额占比....................................................................................................................6图5我国3HP以上涡旋压缩机热泵应用的细分占比........................................................................................................................6图6 2017-21年中国涡旋压缩机销售结构...........................................................................................................................................7图7涡旋和转子压缩机适用范围............................................................................................................................................................7图8 2021年全球涡旋压缩机企业品牌前八（按销量）...................................................................................................................8图9 2015-2022年我国涡旋压缩机行业前五市占率.........................................................................................................................8图10各类型制冷