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密尔克卫(603713)2023年半年报显示,受海运价格影响,公司利润增速低于预期。但得益于业务结构变化,公司利润率有所提升。此外,公司计划发行GDR融资13.6亿元人民币,用于收购LNH及新项目建设。预计随着运价周期恢复和新项目落地,公司业绩将得到改善。我们维持“买入”评级,当前股价对应P/E为22/16/14倍,估值处于低位。