【工业与周期（地产）】周报：居民中长贷数据低于预期，政策出台紧迫度进一步提高

【中信期货工业与周期（地产）】居民中长贷数据低于预期，政策出台紧迫度进一步提高——周报20230813投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号中信期货研究所 工业与周期组重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任研究员：李兴彪 朱子悦 从业资格号：F3048193从业资格号：F03090679投资咨询号：Z0015543投资咨询号：Z0016871 1重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。◼热点数据点评：7月金融数据超季节性走低，政策出台的紧迫性进一步提高。中国人民银行8月11日公布的数据显示，7月人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元，明显低于市场预期，其中居民新增短期贷款和长期贷款分别减少1335亿元和672亿元，同比分别减少1066亿元和2158亿元；同时，7月人民币存款减少1.12万亿元，其中住户存款减少8093亿元。居民部门的存款贷款双双下降，表明居民目前购房意愿低下以及提前还贷的意愿较高。从近期30城商品房销售数据来看，同比跌幅仍然超过30%，反映当前市场对政策出台的紧急程度越来越高，为了保证后期商品房销售有所修复，需抓紧时间出台政策。◼重点政策方面：8月9日，江苏省发改委发布《关于促进全省经济持续回升向好助力高质量发展继续走在前列的若干政策措施》（征求意见稿）提到“全省（南京、苏州市区除外）全面取消落户限制政策”，此为继7月3日浙江省人民政府办公厅发布《浙江省推动落实常住地提供基本公共服务制度有序推进农业转移人口市民化实施方案（2023—2027年）》提到“全省（杭州市区除外）全面取消落户限制政策”后又一地取消落户限制，对国内其他地区具有较强示范意义，符合人力资源要素的“全国统一大市场”要求，利于打破全国性劳动力流动壁垒，为区域经济快速发展提供人才要素聚集基础，进一步增强区域竞争力，提升区域城镇化率水平。从带动商品房销售来看，当前各地取消落户核心是要争夺为数不多的购房需求，后续高能级城市对低能级城市或起到虹吸作用。◼本周一线城市商品房销售同比跌幅再次超过30%，显示当前一线城市同样面临需求不足的困境。考虑到北上广深的房地产政策尚未显著放开，放松限购、首付比下调、认房不认贷等重磅政策或许有望进一步放松。从政策的落地节奏来看，认房不认贷有望先行放松。为了金九银十能够销售显著回升，8月政策密集出台或起到最大效用。核心观点：居民中长贷数据低于预期，政策出台紧迫度进一步提高 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。目录一、一线城市政策效果跟踪二、二线城市政策效果跟踪三、三四线城市政策效果跟踪四、二手房成交数据跟踪五、本周重点放松施策一览 3重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。房地产销售数据总览——本周商品房成交同比跌幅为35.6%41城本周同比涨幅为-35.6%本周41城中一线城市商品房成交面积同比下跌31.6%本周41城中二线城市商品房成交面积同比下跌33.6%本周41城中三线城市商品房成交面积同比下跌44.6%资料来源：Wind，中信期货研究所41城一线城市二线城市三线城市环比同比本周-35.6%上周-32.2%本周-31.6%上周-21.6%本周-33.6%上周-35.2%本周-44.6%上周-34.2%本周-26.2%上周-4.1%本周-30.8%上周-15.1%本周-20.7%上周-0.3%本周-35.4%上周0.4%-600%-400%-200%0%200%400%0100200300400500600700W1 W4 W7 W10 W13 W16 W19 W22 W25 W28 W31 W34 W37 W40 W43 W46 W49 W52万平米二线城市商品房成交面积（12个）同比20192020202120222023-600%-500%-400%-300%-200%-100%0%100%200%300%400%050100150200250300350400450500W1 W4 W7 W10 W13 W16 W19 W22 W25 W28 W31 W34 W37 W40 W43 W46 W49 W52万平米三线城市商品房成交面积（25个）同比20192020202120222023-600%-500%-400%-300%-200%-100%0%100%200%300%400%050100150200250W1 W4 W7 W10 W13 W16 W19 W22 W25 W28 W31 W34 W37 W40 W43 W46 W49 W52万平米一线城市商品房成交面积同比20192020202120222023 4重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。一、一线城市政策效果——以下调房贷利率为主，本周成交环比回落上海商品房成交面积——季节性北京商品房成交面积变化情况——季节性上海商品房成交面积变化情况北京商品房成交面积变化情况资料来源：Wind 中信期货研究所0510152025303540W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53万平米北京商品房成交面积20192020202120222023010203040506070W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53万平米上海商品房成交面积20192020202120222023-60%-40%-20%0%20%40%60%024681012141618前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周万平米北京商品房成交变化情况每周成交同比（右轴）-100%-50%0%50%100%150%200%250%0102030405060前10周 前9周 前8周 前7周 前6周 前5周 前4周 前3周 前2周 前1周 当周万平米上海商品房成交变化情况每周成交同比（右轴） 5重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。深圳商品房成交面积——季节性广州商品房成交面积——季节性深圳商品房成交面积变化情况广州商品房成交面积变化情况资料来源：Wind 中信期货研究所一、一线城市政策效果——以下调房贷利率为主，本周成交环比回落0510152025W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53万平米深圳商品房成交面积2019202020212022202301020304050607080W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53万平米广州商品房成交面积20192020202120222023-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%02468101214前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周万平米深圳商品房成交变化情况每周成交同比（右轴）-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%051015202530前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周万平米广州商品房成交变化情况每周成交同比（右轴） 6重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。二、二线城市政策效果——集中在放松限购限售，多数城市环比继续走弱杭州商品房成交面积——季节性南京商品房成交面积——季节性杭州商品房成交面积变化情况南京商品房成交面积变化情况资料来源：Wind，中信期货研究所0102030405060W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53万平米杭州商品房成交面积2019202020212022202305101520253035404550W1 W3 W5 W7 W9 W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53万平米南京商品房成交面积201920202021202