轻工制造行业周报：7月巴西对华阔叶浆发运量创年内新高，关注特种纸涨价函

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本周观点：造纸板块方面，7月巴西对华阔叶浆发运量创年内新高，格拉辛纸发布提价函，8月15日起提价500元。本周造纸版板块指数下跌3.0%。木浆系：根据巴西海关，2023年7月巴西阔叶浆对华发运量101.23万吨，同比+33%，环比+56.3%。1-6月累计发运量511.66万吨，同比+16.7%。根据海关总署，7月我国纸浆进口总量272.2万吨，环比-9.9%，同比+25.1% ，1-6月累计进口量2027.7万吨，累计同比+19.7%。本周五洲特纸、仙鹤股份、江河纸业等特种纸企业发布格拉辛纸涨价函，每吨提涨500元/吨，于8月15日起执行。旺季临近，看好特种纸终端需求加速回暖。废纸系：7月箱板纸、瓦楞纸企业库存量环比分别+2.7%/+1.9%，规模纸企持续让利，静待需求修复。根据卓创资讯，2023年7月箱板纸企业库存量131.2万吨，同比/环比-5%/+2.7%。瓦 楼 纸 企 业 库 存 量73.65万吨，同比/环比+7.3%/+1.9%。行业当前盈利及估值处于底部，行业赔率优异，等待需求向上叠加库存消化，建议关注玖龙纸业、山鹰国际盈利改善。本周格拉辛纸等特种纸相继发布提价函，原料震荡走弱，看好特种纸终端需求修复；推荐【五洲特纸】、【仙鹤股份】、【华旺科技】、【冠豪高新】；推荐文化纸龙头提价落地需求向好，广西包装纸新产能投放在即的【太阳纸业】，建议关注受益白卡纸景气底部回升，差异化白卡打开远期空间的【博汇纸业】。废纸系下游库存压力缓解，静候补库需求逐步释放。建议关注【山鹰国际