棉纺市场行情周度报告：USDA报告利多，内外棉价偏强

棉纺市场行情周度报告2023年8月13日 软商品分析师陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81916297公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：http://www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 本周宏观及事件 ◆海外市场 ◆美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国7月PPI同比增长0.8%，结束连续12个月下降，市场预期0.7%，前值为0.1%。美国7月PPI环比增长0.3%，为2023年1月以来最大增幅。美国7月核心PPI环比增长0.3%，预期0.20%，前值0.10%。美国7月核心PPI同比增长2.4%，预期2.30%，前值2.40%。 ◆7月美国CPI同比上涨3.2%，前值3.0%，预期3.3%；环比上涨0.2%，前值0.2%。核心CPI同比上涨4.7%，前值4.8%，预期4.8%；环比上涨0.2%，前值0.2%。7月美国通胀有所反弹，但低于市场预期，核心通胀继续降温。 ◆美国劳工部周四公布的数据显示，美国截至8月5日当周初请失业金人数升至24.8万，高于市场预期的23万和前值22.7万，为五周以来新高;截至8月5日当周初请失业金人数四周均值升至23.1万。此外，美国截至7月29日当周续请失业金人数为168.4万，低于市场预期的171万和前值170万。 ◆2023年7月份，全国工业生产者出厂价格同比下降4.4%，环比下降0.2%；工业生产者购进价格同比下降6.1%，环比下降0.5%。1—7月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.2%，工业生产者购进价格下降3.5%。 请务必阅读正文之后的声明部分 产业大事件 ◆USDA的8月供需报告下调全球棉花产量：2022/23年度全球棉花产量预估较7月下调59.29万吨至2487.82万吨，全球棉花消费上调10.68万吨至2549.29万吨，较上一年度增加5.8%。上调2022/23年度全球棉花期末库存至2052.03万吨，下调2023/24年度棉花期末库存63万吨至1996.88万吨，2023/24年度库存消费比为78.33%，较7月预估的下降。下调美国2023/24年度棉花棉花产量预估至305.03万吨，较7月预估下调54.67万吨，美国2023/24年度棉花期末库存至67.58万吨，较7月预估下调1.53万吨。 ◆美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，8月1日开始美国进入2023/24棉花年度，美国陆地棉出口销售合计27.77万包，204/25年度美国陆地棉出口净销售3000包。2022/23年度美国结转待出口215.25万包棉花。截至7月31日当期，美国陆地棉出口19.58万包，累积出口量1177.75万包，8月1-3日出口12.9万包。 ◆2023年8月7日至8月11日，储备棉共计投放储备棉5万吨，全部成交，成交均价17701元/吨，折3128j价格18223元/吨。 ◆根据国家相关部门要求和2023年中央储备棉销售的公告中公布的中央储备棉销售底价计算公式，第三周(8月14日-8月18日)销售底价为17353元/吨(折标准级3128B)。 ◆下周关注点：棉花种植生长情况；棉花商业库存去化情况；下游备货情况； 请务必阅读正文之后的声明部分 1.本周市场行情回顾 本周国际棉花期货价格反弹运行 ◆本周ICE美棉价格继续反弹中，8月11日收盘，ICE美棉主力合约报87.8美分/磅，周涨幅4.2%，表现放量减仓运行态势。 请务必阅读正文之后的声明部分 本周国内郑棉、郑棉纱小幅高位反弹 ◆本周国内棉花期货价格上涨遇阻回落，截至8月11日当周郑棉主力合约2401合约周五收盘报17230元/吨，周涨幅0.53%，表现缩量增仓运行态势，周五夜盘价格窄幅震荡。 ◆本周郑棉纱价格走势偏弱，8月11日郑棉纱主力月合约报收23315元/吨，周涨1.08%，表现缩量运行。周五夜盘略微反弹。 请务必阅读正文之后的声明部分 本周棉花及棉纱基差均有所走弱 ◆国内棉花基差本周偏强，但已有所走弱，截至8月11日收盘，国内棉花期现基差为888元/吨，较上周跌76点，期货高位震荡，现货市场维持强势。 ◆棉纱期现基差本周略有走弱，至8月11日棉纱期现基差报999元/吨，较上周跌140，期货反弹较现货强的影响。 请务必阅读正文之后的声明部分 进口利润依旧较大 ◆本周内外棉花价格表现内外棉均偏强运行态势，内外棉花价差继续偏强运行。截至8月11日，国内棉花价格指数报18118元/吨，进口棉价格指数（M，1%关税）报17208元/吨，内外价差为910元/吨，较上周上涨241元/吨，进口棉利润依旧较大。 请务必阅读正文之后的声明部分 2.市场关键数据分析 国际市场：美国USDA报告（8月）调整全球产需和库存 ◆USDAUSDA的8月供需报告下调全球棉花产量：2022/23年度全球棉花产量预估较7月下调59.29万吨至2487.82万吨，全球棉花消费上调10.68万吨至2549.29万吨，较上一年度增加5.8%。上调2022/23年度全球棉花期末库存至2052.03万吨，下调2023/24年度棉花期末库存63万吨至1996.88万吨。2023/24年度库存消费比为78.33%，较7月预估的下降。 ◆下调2023/24年度美国棉花棉花产量预估至305.03万吨，较7月预估下调54.67万吨。美国2023/24年度棉花期末库存至67.58万吨，较7月预估下调1.53万吨。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场：美陆地棉出口数据表现尚可 ◆美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，8月1日开始美国进入2023/24棉花年度，美国陆地棉出口销售合计27.77万包，204/25年度美国陆地棉出口净销售3000包。2022/23年度美国结转待出口215.25万包棉花。截至7月31日当期，美国陆地棉出口19.58万包，累积出口量1177.75万包，8月1-3日出口12.9万包。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场：生长状况不佳 ◆6月30日USDA将同步年度种植面积预估，一项针对行业分析师的调查结果显示，美国2023年棉花种植面积料为1111.9万英亩，预估区间为1050-1200万英亩。3月31日的报告预估为1125.6万英亩。 ◆截至8月30日当中美国棉花优良率为41%，去年优良率为31%，上一周的棉花生长优良率为41%。美国棉花结铃率为63%，去年同期为47%，五周均值为63%。棉花现蕾率为92%，去年同期为94%，五年均值为93%。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：供需预测 ◆根据中国农业农村部8月供需报告预测，2023/24年度中国棉花种植面积为2872万亩，较上年度减少128万亩，主要是新疆继续优化种植结构，次宜棉区加快退出；棉花播种期天气较常年偏好，单产调增1%至2012公斤/公顷；棉花产量为578万吨，较上年度下降20万吨；进口为185万吨，较上年度保持一致；经济增长恢复拉动棉花需求，棉花消费量为769万吨，较上年度增加2.7%。下调2022/23年度进口量下调至145万吨，消费下调10万吨至740万吨，与7月预估持平。 ◆根据USDA数据显示，中国2022/23年度棉花产量预计在669.26万吨，消费784.8万吨，库存消费比为107.68%，较上一年度进行了下修。2023/24年度中国棉花产量预计下降，6月预估588.6万吨，期末库存下降至829.25万吨，库存效费比下调至101.17%。 国内棉花市场：商业库存同比下降，环比下降快 ◆目前我国棉花商业库存库存规模处于年内偏高水平，环比仍在增加中，至6月底我国棉花商业库存为289.69万吨，同比减少82.53万吨，降幅22%，环比下降59.59万吨，降幅20.5%。 ◆根据我的农产品网周度数据来看，商业库存下降较快，截止8月7日，棉花商业总库存171.9万吨，环比上周减少9.12万吨，减幅5.04%。 国内棉花市场：6月棉花进口环比下降 ◆因海外需求不足，出口企业对进口棉需求下降，进入2023年，国内棉花月度进口趋降，2023年6月，棉花进口数量为8万吨，同比下降50%，环比上月减少3万吨。2023年1-6月累计进口57万吨，同比下降50%。 ◆中国农业农村部预计2022/23年度全国棉花进口预计为185万吨，较5月预估持平，较2021/22年度增加12万吨。2023/2024年度我国棉花进口预估在185万吨。 国内棉纺市场：纺纱企业开工率高位下滑，纱线库存开始消化 ◆目前纯棉纱行业开工率高位趋缓。截至8月11日，纯棉纱行业开工率为67.59%，同比增加15.42个百分点，环比上周下降0.89个百分点。至8月10日，下游纺织企业开工率较上周有所下降，为75.3%，环比下降1.18个百分点，同比高出40.49%。织布厂开机率为38.1%，环比前一周降0.2个百分点。 ◆我国纱线库存回升，据我的农产品网统计，截止8月11日，全国主要地区纺企纱线库存为24.9天，较前一周减少0.2天，同比下降0.8%，下游纺织企业的纱线库存开始消化减少，说明季节性需求开始启动。 棉纱进口环比增加，纺织品及服装出口额下降 ◆国内棉纱进口增加，2023年6月我国棉纱进口14万吨，环比增加1万吨，同比增加4万吨，2023年1-6月累计进口68万吨，同比减少4万吨，降幅5.55%。 ◆6月我国纺织品及服装出口额2699234.5万美元，同比减少14%，2023年1-6月我国纺织品服装出口累计145.2亿美元，同比下降7%，纺织品出口市场遭遇下滑。 宏观经济：美抗通胀略微反弹，但低于预期 ◆7月美国CPI同比上涨3.2%，前值3.0%，预期3.3%；环比上涨0.2%，前值0.2%。核心CPI同比上涨4.7%，前值4.8%，预期4.8%；环比上涨0.2%，前值0.2%。7月美国通胀有所反弹，但低于市场预期，核心通胀继续降温。 ◆本周美元指数反弹，至8月11日报102.8660，较上周反弹0.85% 宏观经济：国内人民币略贬值 ◆截至8月11日，美元兑人民币汇率中间价报7.1587环比上周贬值0.23%。 请务必阅读正文之后的声明部分 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所姓名：陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805电话：0531-81916297Email：290702949@qq.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层