棉花周报：USDA供需报告大幅调减美棉产量，ICE期棉重心稳步上移，储备棉下周一增加抛售量，国内棉价或将延续震荡走势

棉花周报20230813 棉花周报20230813 USDA供需报告大幅调减美棉产量，ICE期棉重心稳步上储备棉下周一增加抛售量，国内棉价或将延续震荡走势 摘要： 截至8月11日CRB大宗商品价格指数重心维持震荡走势，8月11日收盘报27974，较8月4日累计上涨028，跌幅为01。国内文华商品指数8月11日收盘报18352较8 月4日下跌008，跌幅为004。8月11日，ICE期棉主力12合约报878美分磅，较8 月4日上涨354美分磅，涨幅为42。截至8月11日当周郑棉主力01合约收盘报17230 元吨，较8月4日累计上涨90元吨，涨幅为053，持仓累计增加7570手，至558万手。 本周郑棉期货价格整体延续震荡走势，从目前的产业的情况来看，本周五美国农业部发布的全球棉花供需报告中大幅调减了美棉的产量，虽然此前在周报中有提及，由于美国主产棉区持续干旱的天气，市场预期美棉产量将被调减，但54万吨的减幅依旧高于市场预期，也在一定程度上提振棉价。对于国内棉花而言，目前棉花减产的预期，已基本在盘面上充分体现了，但目前还有抢收的预期存在，所以在收购高峰之前，棉花大概率将维持震荡走势。从政策端的情况来看，储备棉的轮出量将在下周一由1万吨，提高至12万吨；抛售数量依据市场情况来定，体现了储备棉政策的灵活性。7月的宏观经济数据整体表现不佳，产业内供应端整体持稳，需求在缓慢好转中，对棉价驱动不足，棉价短期或上存压力下存支撑，或将延续震荡走势。 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 移 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：13062714540邮箱Lisehrrdqhcom从业资格号F03087833 第一部分国内外棉花市场基本数据摘要 一、一周数据总览 主要商品及棉花价格 国内外主要棉花及商品价格指数数据来源：中国棉花信 项目 CCI3128 C32S Cotlook A ICE12月 原油09月 黄金12月 CRB指数 美豆11月 玉米12月 单位元吨美分磅美元桶美元盎司点美分蒲式耳 8月4日 18014 24195 956 8426 8264 19782 27946 1331 4975 8月11日 18118 24305 959 878 8304 19457 27974 130625 48725 周涨跌 104 110 03 354 04 325 028 2475 1025 时间 8月4日 8月11日 涨跌 单位 美分磅 1清关 滑准税 美分磅 1清关 滑准税 美分磅 1清关 滑准税 美EMOTM 15 187 185 978 17242 17378 993 17429 17563 印度S6118 91 16057 16205 91 16057 16205 0 0 0 巴西M 942 16614 16757 956 16787 16928 14 173 171 棉花息网、Cotlook、CBOT、ICE、文华财经各国进口棉主港CNF报价（单位：美分磅） 数据来源：中国棉花信息网 注：外商平均报价，包括成本、运费，不包含保险；税后价包含关税、增值税、和港口费用，不含配额买卖费用。表中报价为外商报价最低三家均价，仅供参考。 截至8月11日CRB大宗商品价格指数重心维持震荡走势，8月11日收盘报27974，较8月4日累计上涨028， 跌幅为01。分具体品种看，避险品种黄金报19457美元盎司，较8月4日下跌325美元盎司。原油报8304 美元桶，较8月4日上涨04美元桶。农产品板块涨跌互现，美豆较8月4日下跌2475美分蒲式耳，美玉米 较8月4日下跌1025美分蒲式耳，ICE期棉主力12合约报878美分磅，较8月4日上涨354美分磅。8月 11日主流外棉资源较8月4日价格重心小幅上移。国内棉纱价格指数较8月4日小幅上涨。 本周棉花现货价格整体持稳，现货交投氛围基本持平，变动不大，纺企以刚需采购为主，纺企刚需挂单多在CF09合约1680017000区间，同时也有部分挂单在16800以下。储备棉成交方面，8月7日8月11日储备棉销 售第二周，合计上市储备棉资源500万吨，总成交500万吨，成交率100。平均成交价格17701元吨，折3128 价格18223元吨。 本周棉纱市场整体气氛变化不大，市场存在一定分化。目前南通市场表现较为突出，成交较好，价格偏强；气流纺棉纱今年以来一直成交相对偏弱，目前成交依旧较淡，价格持稳为主，涨幅不多；高支纱成交也较为一般，价格稳中偏强主导。从棉纱利润来看，由于纱价上涨，亏损有所收窄，C32S内地纺企即期亏损仍在2000元吨左右。 截至8月11日当周郑棉主力01合约收盘报17230元吨，较8月4日累计上涨90元吨，涨幅为053，持 仓累计增加7570手，至558万手。 第二部分国内市场基本情况 1、纺织主流原料走势 图一、棉花与代替品走势 数据来源：中国棉花信息网 原料 涤纶 短纤主力 粘胶 CCI3128 郑棉主力 0804 7280 7288 12400 18104 17140 0811 7400 7460 12700 18118 17230 涨跌 120 172 300 14 90 8月11日，原材料价格较8月4日价格重心整体上移。 2、棉纱价格走势 图二、国产纱线价格走势 数据来源：中国棉花信息网 纱线 OE10S C32S JC40S C32S普 C40S普 T32S R30S 0804 16770 24195 27395 23710 24970 11700 16700 0811 16770 24305 27450 23790 25035 11700 16700 涨跌 0 110 55 80 65 0 0 8月11日，国内纱线价格较8月4日价格重心整体小幅上移。 图三、外纱价格走势 数据来源：中国棉花信息网 纱线 印度C32S 越南C32S 印尼C32S FCY32S 0804 286 303 309 295 0811 287 304 31 295 涨跌 001 001 001 001 8月11日，外纱价格较8月4日价格重心有所上移。 图三、进口纯棉纱人民币计价走势图 数据来源：中国棉花信息网 纱线 印度C32S 越南C32S 印尼C32S FCY32S 0804 24419 24987 25475 24696 0811 24671 25240 25732 24949 涨跌 252 253 257 253 8月11日，以人民币计价的外纱价格较8月4日价格集体上涨，因原材料价格上涨。 图五、国产纱与进口纱价差走势 数据来源：中国棉花信息网 8月11日内外价差在213元吨，8月4日价差是318元吨，价差有所缩 小。 3、国内棉花期现货价与国际棉花价格指数（含税）对比 图六、内外棉价差 数据来源：中国棉花信息网 8月11日，国内棉花现货价格指数CCI3128报18118元吨；FCIndexM报 9803美分磅，折1关税下价格17208元吨，折滑准税下17345元吨。现货价格指数和滑准税下外棉价格比，价差773元吨，8月4日为1011元吨。和1关税下价格相比差910元吨。现货价格指数与滑准税下价差有所缩小。 8月11日，主力合约2401收盘报17230元吨，与FCIndexM（滑准税）价差115元吨，8月4日为47元吨，其与1关税下的FCIndexM价差22元 吨。郑棉与滑准税下价差有所扩大。 图七、中美期棉价差图 数据来源：中国棉花信息网 截至8月10日，ICE主力合约12月收盘价8623分磅，折合盘面价13606 元吨，与郑棉2401合约价差3623元吨；以10美分的贸易升贴水算，折合人民币价格17438元吨，与郑棉2401合约盘面价差（郑棉ICE棉）208元吨。 第三部分郑棉市场分析 1、郑棉仓单和有效预报情况 图八、仓单及有效预报 数据来源：ZCE 截至8月11日，郑棉注册仓单为9580张（412万吨），有效预报771张（33153吨），仓单及有效预报总量为445万吨，8月4日为462万吨。 2、郑棉期现价差分析 图十、郑棉期现价差图 数据来源：ZCE8月11日，郑棉期货价格与CCI3128B指数价差为888元吨，8月4日为964 元吨，期现价差有所缩小。 4、郑棉价格分析 宏观方面，根据美国劳工部数据，美国7月未季调CPI同比增长32，为2022 年6月以来首次加速，低于市场预期33，前值为3。美国7月未季调核心CPI同比增长47，为2021年10月以来新低，市场预期48，前值为48。美国7月CPI数据与预期基本一致，市场对美联储9月加息的预期下降，美股三大股指期货走高。国 内方面，8月11日，央行公布2023年7月金融统计数据：7月，社融新增5282亿，人民币贷款增加3459亿；7月末，社融规模存量同比增长89，M2同比增长107。 7月新增社融5282亿，同比少增2703亿，社融同比继续少增，信贷是主要拖累，也体现出当前实体部门融资意愿较低。 美国农业部发布的8月全球棉花供需报告中，调减了全球棉花预估产量593万 吨，至24846万吨，其中美国大幅调减产量546万吨，至3046万吨，低于去年因 干旱减产幅度较大的年份，也处于历史产量低位区间。全球消费量预期2546万吨，环 比调增106万吨，具体看对中国消费预期调增109万吨，8165万吨，土耳其小幅增 调22万吨，至1742万吨。全球棉花期末库存19943万吨，环比减少635万吨，中国、巴西、澳大利亚、美国、土耳其期末库存均有不同幅度的调减。 海关总署最新数据显示，2023年7月，我国纺织品服装出口总额27115亿美元，同比降幅1838，连续第三个月呈下降态势且降幅持续扩大，环比增加045其中纺织品出口额11154亿美元，同比下降1789，环比下降357服装出口额15961亿美元，同比下降1873，环比增加347。7月我国纺服出口数据表现不佳，无论是同比还是环比，均呈现疲软态势。 截至8月11日CRB大宗商品价格指数重心维持震荡走势，8月11日收盘报27974，较8月4日累计上涨028，跌幅为01。国内文华商品指数8月11日收盘报18352 较8月4日下跌008，跌幅为004。8月11日，ICE期棉主力12合约报878美分 磅，较8月4日上涨354美分磅，涨幅为42。截至8月11日当周郑棉主力01合 约收盘报17230元吨，较8月4日累计上涨90元吨，涨幅为053，持仓累计增加 7570手，至558万手。 本周郑棉期货价格整体延续震荡走势，从目前的产业的情况来看，本周五美国农业部发布的全球棉花供需报告中大幅调减了美棉的产量，虽然此前在周报中有提及，由于美国主产棉区持续干旱的天气，市场预期美棉产量将被调减，但54万吨的减幅依旧高于市场预期，也在一定程度上提振棉价。对于国内棉花而言，目前棉花减产的预期，已基本在盘面上充分体现了，但目前还有抢收的预期存在，所以在收购高峰之前，棉花大概率将维持震荡走势。从政策端的情况来看，储备棉的轮出量将在下周一由1 万吨，提高至12万吨；抛售数量依据市场情况来定，体现了储备棉政策的灵活性。7月的宏观经济数据整体表现不佳，产业内供应端整体持稳，需求在缓慢好转中，对棉价驱动不足，棉价短期或上存压力下存支撑，或将延续震荡走势。 图十二、郑棉主力合约K线 数据来源：ZCE 截至8月11日当周郑棉主力01合约收盘报17230元吨，较8月4日累计上涨 90元吨，涨幅为053，持仓累计增加7570手，至558万手。从周氏超赢技术面来看，CK指标显示空、资金流量及F2指标显示多，技术指标有所转弱。 第四部分国际市场分析 1、美棉出口动态 图十三、美棉周出口数据图（2223年度和本年度对比） 数据来源：USDA 据美国农业部发布的美棉出口周报数据显示，截至8月3日当周，美国202324年度陆地棉净签约62981吨