请务必阅读正文后的免责声明1/7www.hlqh.com研究员蒋琴电话：0769-22110802从业资格号：F3027808投资咨询从业证书号：Z0014038一、基本观点：截至2023年8月11日，工业硅合约SI2309收盘价报13645元/吨，周度涨255元/吨，涨跌幅+1.90%；工业硅SI2312收盘价报14215元/吨，周度涨225元/吨，涨跌幅+1.61%。现货方面，据WIND，截至2023年8月10日，广州黄埔港四川货553#报价12950元/吨。本周硅价整体重心上移，主要受北方大厂封盘交割而报价上涨。供应端，周度产量略有上行，处于年内高位，本周四川大运会结束，将陆续复产，云南区域开工处于高位，大多数厂家都已复产，西北地区有序复产中，整体开工预期高位；需求端，本周有机硅及多晶硅部分地区报价上涨，带动需求，但有机硅基本面仍维持弱势，只是亏损减弱。铝合金则维持需求稳定局面。库存端，目前整体库存高位，黄埔、昆明港口库存有所下降，近日交割库仓单持续增加。二、操作建议：期货：建议短线si2310逢高沽空，长线SI2312多单继续持有，参考13000支撑位。期权：买入SI2309-P-13200。三、重要监测点及风险因素：(1)大硅厂减产消息再传；(2)国内重大能源政策颁布；(3)原材料价格急速上涨。四、主要影响因素分析：（1）期现货价格行情本周工业硅合约整体小幅上行。截至2023年8月11日，工业硅合约SI2309收盘价报13645元/吨，周度涨255元/吨，涨跌幅+1.90%；工业硅SI2312收盘价报14215元/吨，周度涨225元/吨，涨跌幅+1.61%。期货研究报告工业硅周报2023-08-13星期日主产区电价低廉开工持续恢复投资咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 研究报告请务必阅读正文后的免责声明2/7www.hlqh.com硅2310周K线硅2312周K线数据来源：文华财经现货方面，据百川盈孚，截至2023年8月10日，最新报价，工业硅主流牌号553#价格在12800元/吨左右，次流通牌号421#报价14450元/吨左右。工业硅553#价格历史走势工业硅421#价格历史走势数据来源：百川盈孚数据来源：百川盈孚 研究报告请务必阅读正文后的免责声明3/7www.hlqh.com（2）供应端一般情况下，随着国内丰水季即7、8、9月份的到来，国内工业硅的月度产量达到峰值，而在相对枯水期的1、2、3月份产量去到低谷。周度产量略有上行，处于年内高位，本周四川大运会结束，将陆续复产，云南区域开工处于高位，大多数厂家都已复产，西北地区有序复产中，整体开工预期高位工业硅周度产量（吨）工业硅月度产量（吨）数据来源：百川盈孚、SMM（3）需求端需求端，本周有机硅及多晶硅部分地区报价上涨，带动需求，但有机硅基本面仍维持弱势，只是亏损减弱。铝合金则维持需求稳定局面。 研究报告请务必阅读正文后的免责声明4/7www.hlqh.com工业硅表观消费量（吨）下游产品价格（元/吨）数据来源：百川盈孚（4）成本端据百川盈孚，西南地区丰水季到来，四川云南地区硅用电价大幅下落至0.4元每度以下，新疆地区硅用电价低廉且稳定。本周工业硅成本小幅向下调整。其中，炭电极价格向下调整，石油焦、硅煤价格稳定。本周工业硅利润上调，主要是工业硅整体成本走低，价格大体稳定。预计下周工业硅价格平稳运行，成本平稳，利润维稳。 研究报告请务必阅读正文后的免责声明5/7www.hlqh.com主产区电价（元/千瓦·时）硅石（元/吨）木炭（元/吨）硅煤（元/吨）数据来源：百川盈孚（5）进出口进出口：据海关数据，2023年6月中国工业硅出口4.77万吨，环比下降2.38%，同比下降18.28%。2023年1-6月中国工业硅出口共计28.82万吨，同比下降16.21%。进入2023年以来，中国工业硅出口持续不振。 研究报告请务必阅读正文后的免责声明6/7www.hlqh.com工业硅月度出口（吨）工业硅月度进口（吨）数据来源：百川盈孚（6）库存端目前整体库存高位，黄埔、昆明港口库存有所下降工业硅工厂库存（吨）市场库存（吨） 研究报告请务必阅读正文后的免责声明7/7www.hlqh.com五、下半年估值从历史价格来看，目前期货自上市来低位，现货端低于三年平均水平，马上进入枯水期，成本下调带来的供应增量会使得硅价维持弱势，过了11月份供应开始逐渐下调，叠加电力成本长期上涨，硅价会有反弹需求。研究员承诺本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。公司总部地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层邮编：523009咨询电话：4000-883-668选5或直拨0769-22110802、22116880传真：0769-22217310网址：http://www.hlqh.com/工业硅行业库存（吨）期货库存（吨）数据来源：百川盈孚