轻工制造及纺织服装行业周报：家居板块回调后估值更具空间，关注造纸Q3业绩弹性

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轻工纺服行业周报：家居板块回调后估值更具空间，关注造纸Q3业绩弹性

1. 家居板块回调留出弹性空间，政策密集落地期，推荐基本面扎实、估值水平处于低位标的弹性可期，推荐【顾家家居】。
2. 碧桂园债务影响对板块情绪形成压制，跌幅较大，回调后估值空间凸显。我们认为：1）回调后，头部企业估值更具有安全边际；2）家居企业对房企的工程业务应收账款在2021年已有一次性集中计提；3）22年至今，家居企业对房企工程业务的依赖度降低，采用预收款等低风险模式，也更集中于服务头部央企客户，后续计提风险可控。地产政策处在密集落地期，板块后续催化仍然较为充裕，回调后弹性可期。

重点公司基本状况：

• 欧派家居：股价97.01元，EPS 4.38元，PE 5.11倍，PEG 1.20
• 顾家家居：股价41.49元，EPS 2.20元，PE 2.54倍，PEG 1.06
• 索菲亚：股价17.80元，EPS 1.17元，PE 1.47倍，PEG 0.47
• 志邦家居：股价23.82元，EPS 1.76元，PE 1.44倍，PEG 0.95
• 敏华控股：股价6.04元，EPS 0.46元，PE 0.60倍，PEG 2.21

行业-市场走势对比：

• 轻工公司数：152家
• 轻工行业总市值：9,568亿元
• 轻工行业流通市值：3,729亿元
• 纺服公司数：116家
• 纺服行业总市值：6,273亿元
• 纺服行业流通市值：2,383亿元

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