投资策略周报：3200点以下将触底反弹吗？配置什么？

本周国内权益市场缩量调整，深证成指、上证指数、恒生指数周跌幅分别为3.82%、3.01%和2.38%，北向资金净流出256亿元。周五上证指数跌破3200点，创年内单日最大跌幅。行业方面，本周TMT、地产链、非银金融领跌，石油石化、煤炭等能源板块相对抗跌。商品价格多数下跌，本周伦铜、伦铝分别下跌3.24%和2.42%；原油方面，沙特和俄罗斯减产支撑油价上行，当前国际油价已升至年内高位。美元指数上行，离岸人民币兑美元汇率贬值1%。展望后市，市场在较高性价比下反弹随时可能展开。重点关注政策加码的落地情况。行业配置上，关注低估值高股息率板块（电力，银行保险，石油开采，公路等）；受益“扩内需”支持且业绩确定性较强的食品饮料等。主题方面，关注智能汽车等。风险提示：地缘风险、海外市场大幅波动、海外黑天鹅事件等。

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