3200点以下将触底反弹吗？配置什么？

根据研报正文，以下是对当前市场的总结：

1. 市场回顾：本周国内权益市场缩量调整，深证成指、上证指数、恒生指数周跌幅分别为3.82%、3.01%和2.38%，北向资金净流出256亿元。其中周五上证指数跌破3200点，创年内单日最大跌幅。行业方面，本周TMT、地产链、非银金融领跌，石油石化、煤炭等能源板块相对抗跌。大宗商品价格多数下跌，本周伦铜、伦铝分别下跌3.24%和2.42%；原油方面，沙特和俄罗斯减产支撑油价上行，当前国际油价已升至年内高位。外汇方面，本周美元指数上行，离岸人民币兑美元汇率贬值1%。
2. 市场展望：沪指3200点以下反弹随时可能展开。海外方面，美国对外投资审查行政令对二级市场直接影响有限，更多是对A股短期情绪面的冲击；国内方面，高频数据显示经济增长动能仍有些偏弱，市场对政策加码的预期或再次提升，国内政策在“扩内需、稳预期、防风险”三方面有望继续发力。当前万得全A的市盈率分位数回落至近三年16%的分位，风险溢价升至近三年87%分位，A股再次步入年内价值底部区间。上证指数在3200点下方具备支撑，震荡整固后，市场在较高性价比下反弹随时可能展开。
3. 关注重点：海外方面，美国发布对部分国家投资限制行政令，冲击外资风险偏好。国内方面，进出口、通胀、社融数据显示国内经济增长动能仍有些偏弱。经济“弱复苏”下，市场对政策加码的预期或再次提升，关注政策落地情况。企业中报陆续披露，预计A股盈利底进一步明确。行业配置上，关注低估值高股息率板块和受益“扩内需”支持且业绩确定性较强的食品饮料等。主题方面，关注智能汽车等。

综上所述，当前市场在较高性价比下反弹随时可能展开，重点关注政策落地情况和低估值高股息率板块。

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