2023年中报点评：盈利增长超预期，前瞻布局与管理提升驱动长期增长

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根据报告正文，我们得出以下结论：

1. 公司受益于国内经济复苏和“双碳”政策推动，实现了盈利增长超预期。在2023年1-H1期间，公司实现营收68.05亿元，同比+9.76%；归母净利润2.37亿元，同比+36.09%；扣非归母净利润2.3亿元，同比+41.05%。

2. 公司受益于新型电力系统的构建，特高压变压器用扁电磁线营收快速增长。在2023年1-H1期间，电磁线产品发货量近3.3万吨，同比+25%，营收达22.18亿元。其中，特高压变压器用扁电磁线订单饱和，出货量同比增长近70%。

3. 公司不断拓展客户和市场，电线电缆产品规模稳步提升。在2023年1-H1期间，电线电缆产品累计出货量130余万公里，同比+14%，营收达45.06亿元。公司打通重庆、新疆、云南市场并建立销售网络；新开辟了大湾区市场；加强大客户开发，先后中标国家电网、南方电网、中铁四局等重大项目，与中铁四局、中交二航局等企业签订年度供应商框架协议，成功入围中国能建、华能、华电、三峡能源等企业风光储项目，增强与华为、比亚迪及五大电力集团的战略合作。

4. 公司在超导产品市场渗透率稳步提升，已为多家企业批量供货。公司在超导线缆绝缘研发制造方面处于国内领先水平，拥有多项自主知识产权。产品广泛应用于医疗诊断与治疗装备、大科学工程装备、单晶硅拉晶超导感应炉、超导磁悬浮车、磁控核聚变装置等领域。现已具备 NbTi 超导漆包线4000万米/年、各种低温超导缆30万米/年、铝稳定体低温超导缆50万米/年的生产能力。截至2023年上半年，各类超导产品累计销售超1000万米超导。

综上所述，金杯电工受益于国内经济复苏和“双碳”政策推动，实现了盈利增长超预期。公司前瞻布局与管理提升驱动长期增长，业绩表现良好。维持增持（维持）评级。