2023Q2业绩中报点评：点位持续扩张，消费类客户占比历史新高

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分众传媒2023Q2实现营收29.42亿元，同比增长53.79%，环比增长14.25%；归母净利润12.9亿元，同比增长171.80%，环比增长37.09%。公司日用消费品投放占据营收半壁江山，占比达57.18%，刚需特质及消费强韧性增强了公司抗周期属性，有利于经营业绩稳定。同时交通及娱乐休闲投放也表现出色，预计未来分众业绩波动将进一步减小。国内海外市场都将迎来点位扩张，点位温和扩张和刊挂率恢复带动公司媒体刊例价的上升。AI营销大模型部署助力分众业务发展和景气度提升。我们维持此前2023-2025年的盈利预测EPS为0.35 /0.43/0.49元 ，2023-2025年对应当前PE分别为21.04/17.30/15.15倍，维持“买入”评级。