TA日报：装置检修影响，PTA现货价格小幅上移

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明策略摘要建议逢低做多套保。美汽油等级逐步切换至冬季，后续调油对芳烃的支撑逐步减弱，近端PX加工费见顶回落，关注亚洲PX提负情况，目前PX预期累库速率尚可控；TA开工高位，TA加工费偏低左侧交易下游聚酯后续降负预期，而现实聚酯降负速率暂可控，TA加工费慎防反弹可能。核心观点■市场分析TA方面，基差15元/吨（0），TA基差持稳，TA加工费80元/吨（34），加工费仍处于低位。PTA维持供需两旺状态，TA开工率仍偏高，聚酯开工短期韧性仍足，TA自身供需矛盾暂不大，下游聚酯开工韧性超预期，若聚酯开工持续维持高位，TA8月或从原供需平衡表预期转为小幅去库预期，TA加工费有修复可能。PX方面，加工费400美元/吨（0），PX加工费高位震荡。PX亚洲8月检修量级较7月缩窄，对应PX供应进一步上升，但PX加工费实际表现强劲，主要为美汽油对亚洲芳烃支撑仍在，预计PX短期支撑仍存。■策略建议逢低做多套保。美汽油等级逐步切换至冬季，后续调油对芳烃的支撑逐步减弱，近端PX加工费见顶回落，关注亚洲PX提负情况，目前PX预期累库速率尚可控；TA开工高位，TA加工费偏低左侧交易下游聚酯后续降负预期，而现实聚酯降负速率暂可控，TA加工费慎防反弹可能。■风险原油价格大幅波动，美汽油消费回落，下游聚酯高开工的持续性。期货研究报告|TA日报2023-08-10装置检修影响,PTA现货价格小幅上移研究院能源化工组研究员梁宗泰020-83901031liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616陈莉020-83901030cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 TA日报丨2023/08/10请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/8目录策略摘要..............................................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1TA日度表格........................................................................................................................................................................................3TA基差结构........................................................................................................................................................................................4PTA基差，PTA、PX、石脑油加工费.............................................................................................................................................4PTA开工、库存、仓单、出口..........................................................................................................................................................5下游聚酯..............................................................................................................................................................................................6图表图1:TA主力合约走势&基差&跨期|单位：元/吨..........................................................................................................................4图2:PTA现货-主力期货合约基差|单位：元/吨............................................................................................................................4图3:PTA-PX加工费|单位：元/吨...................................................................................................................................................4图4:PX-石脑油加工费|单位：美元/吨..........................................................................................................................................5图5:石脑油-原油加工费|单位：美元/吨......................................................................................................................................5图6:中国PTA开工率|单位：%....................................................................................................................................................5图7:亚洲PX开工率|单位：%........................................................................................................................................................5图8:中国PTA社会库存|单位：万吨...........................................................................................................................................5图9:PTA总仓单+预报|单位：万吨................................................................................................................................................5图10:PTA仓库仓单|单位：万吨...................................................................................................................................................6图11:PTA厂库仓单|单位：万吨.....................................................................................................................................................6图12:PTA仓单预报|单位：万吨...................................................................................................................................................6图13:PTAFOB-PTA华东现货价换算FOB价差|单位：美元/吨.................................................................................................6图14:长丝产销|单位：%.................................................................................................................................................................6图15:聚酯开工率|单位：%...........................................................................................................................................................6图16:POY库存天数|单位：天........................................................................................................................................................7图17:POY生产利润|单位：元/吨...................................................................................................................................................7图18:FDY生产利润|单位：元/吨...............................................................................................................................................