Q2业绩强劲，城市NOA即将大规模早鸟测试

该研究报告主要对理想汽车有限公司（以下简称“理想汽车”）的财务报告和经营状况进行了分析。根据报告，理想汽车的业绩依然强劲，二季度总收入达到286.5亿元人民币，同比增长228.1%，环比增长52.5%，二季度销量8.65万台，公司车辆毛利率依然保持稳健，达到21%，自由现金流达96.2亿元人民币，环比43.6%增长，净利润为人民币23.1亿元，非美国公认会计准则净利润为27.3亿元。截至2023年6月30日，公司拥有331家零售中心，覆盖127个城市，并于223个城市运营323家售后维修中心及理想汽车授权钣喷中心。公司3季度的销量指引为10-10.3万辆，同比增长277%至288.3%，预计收入达到323.3亿元至333亿元，同比增长246%至256.4%。此外，公司还宣布了国内首个不依赖高精地图的城市NOA和通勤NOA试驾，并计划向更多早鸟用户开放测试。产能方面，理想常州工厂现有两条产线双班满产最高可达5万/月，公司北京纯电工厂设计产能十万台，后续可根据需求扩建。公司的目标价为210.2港元，维持“增持”评级。同时，公司还发布了风险提示，包括行业竞争激烈和宏观环境恢复不及预期等。

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