7月份中国出口同比增速为-14.5%,较上月下滑2.1个百分点,弱于市场预期(-11.5%)。这主要受到去年积压货物在5-7月集中出口以及原材料出口价格的调整影响。展望未来,我们维持今年下半年季调之后出口规模基本平稳的判断,主要受全球制造业PMI显示的外需韧性、大企业订单情况改善、美国库存下降、原材料价格回升、稳外贸政策落地等积极因素支撑。此外,7月进口进一步下滑,我们判断随着近期政策支撑的逐步落地,季调后的进口规模或进入磨底期。进口或进入磨底期。
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