2023年二季度及上半年证券期货行业监管处罚分析

2023年二季度及上半年证券期货行业监管处罚分析 前言3 1监管处罚总体概览42监管处罚类型和违规事由总体分析63监管罚单数量及罚款金额分析-按机构类型114监管罚单数量及罚款金额分析-执法机构135监管处罚事由、依据分析及案例分析14 结语20 前言 2023年宏观经济及金融市场受国际形势动荡影响加剧，通胀攀升、增长乏力、波动加大。证监会等监管机构坚守不发生系统性金融风险的底线持续强监管、严厉打击市场各类不规范行为，2023年二季度处罚涉及74家证券期货行业从业主体，罚款合计873万元；2023年上半年处罚涉及111家证券期货行业从业主体，罚款合计882万元。 随着我国证券期货行业的监管规定和自律规范不断深化，投行业务、公司治理、资管新规的落实、期货衍生品等领域成为监管部门关注和处罚的重点领域，且处罚力度不断加强。本文对中国证监会及其派出机构、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所及全国中小企业股份转让系统披露的2023年二季度及上半年证券和期货机构处罚信息进行统计、分析，并针对性地提出了改进建议，助力证券期货公司了解监管动态，发现自身问题所在，完善内部控制，提高合规效率。 为了帮助证券期货行业从业主体更好地理解监管重点、合理规划合规管理工作，普华永道每季度会对证监会等行业监管机构对证券公司等证券期货行业从业主体的处罚情况进行统计分析。我们的分析力求在有限的信息基础上剖析问题产生的根源，以便协助证券期货行业从业主体将合规任务内嵌在日常营运和管理过程中。 监管处罚总体情况1.1 2023年二季度中国证监会及其派出机构、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所和全国股转公司执法部门共披露140张监管处罚的罚单，涉及74家证券和期货行业从业主体，罚单总金额为873万元。季度的罚单中，监管处罚涉及口头警告、行政干预、经济处罚3类。 监管处罚总体情况1.2 2023年上半年中国证监会及其派出机构、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所和全国股转公司执法部门共披露235张监管处罚的罚单，涉及111家证券和期货行业从业主体，罚单总金额为882万元。季度的罚单中，监管处罚涉及口头警告、行政干预、行政处罚、经济处罚4类。 经济处罚和口头警告类型分析2.1 •2023年二季度证券期货行业从业主体或相关责任人员受到经济处罚的原因为:督导期间未勤勉责任、从业人员借用他人账户违规交易证券。其中，督导期间未勤勉尽责的罚款金额占比约90%，位居罚款金额首位；其次从业人员借用他人账户违规买卖证券的罚款金额占比约10%。•口头警告共计130张，从口头警告罚单数量来看，占比前三的业务领域主要分布在：投研业务、顾问业务、投行业务等领域。•其中，投研业务的罚单数量占比约28%，位居罚单数量首位，具体处罚事由包括：研究报告底稿留存不全面、合规审查意见留痕不足、未登记为证券分析师的人员在研究报告上签字等；其次是合规管理与公司治理领域，占比约21%，具体处罚事由主要包括：廉洁从业风险防控机制不完善、内部控制不健全、薪酬管理机制不健全、关联方管理有待加强等；第三是资管业务领域，占比约15%，具体处罚事由主要包括未勤勉尽责、人事或执业资质管理未有效执行、内部控制不健全、不当陈述等。 经济处罚和口头警告类型分析2.2 •2023年上半年证券期货行业从业主体或相关责任人员受到经济处罚的原因为::督导期间未勤勉责任、从业人员借用他人账户违规交易证券。其中，督导期间未勤勉尽责的罚款金额占比约90%，位居罚款金额首位；其次从业人员借用他人账户违规买卖证券的罚款金额占比约10%。•口头警告共计206张，从口头警告罚单数量来看，占比前三的业务领域主要分布在：合规管理与公司治理、投行业务、投研业务等领域。•其中，合规管理与公司治理领域的罚单数量占比约21%，位居罚单数量首位，具体处罚事由包括：内部控制不健全、廉洁从业风险防控机制不完善、经纪人及居间人管理有待加强、薪酬管理机制不健全等；其次是投行业务领域，占比约18%，具体处罚事由主要包括：未勤勉尽责、尽职调查不充分、未按照要求报送和披露等；第三是投研业务领域，占比约15%，具体处罚事由主要包括未勤勉尽责、内部控制不健全、不当陈述、人事或执业资质管理未有效执行等。 行政处罚和行政干预情况分析2.3 典型罚单分析2.4 •从2023年二季度被处罚证券期货行业从业主体的类型来看，主要包括证券公司（83%）、期货公司（11%）、证券投资咨询公司（6%）。•从罚单数量来看，处罚涉及事由主要包括：未勤勉尽责，未建立完善的内部控制制度，人员、执业资质管理未有效执行，误导性陈述，经纪人、居间人管理有待加强，未按照要求报送和披露，协议签订、业务留痕和资料归档未有效执行，廉洁从业风险防控机制不完善，薪酬管理机制不完善，违规交易证券，违规提供融资便利，投资者适当性管理未有效执行，关联方管理有待加强，利益冲突未能有效应对，监管指标不满足，信息系统建设、管控有待加强 典型罚单分析2.4 •从2023年上半年被处罚证券期货行业从业主体的类型来看，主要包括证券公司（74%）、期货公司（14%）、证券投资咨询公司（11%）、证券评级机构（1%）。 •从罚单数量来看，处罚涉及事由主要包括：未勤勉尽责，未建立完善的内部控制制度，人员、执业资质管理未有效执行，误导性陈述，未按照要求报送和披露，协议签订、业务留痕和资料归档未有效执行，经纪人、居间人管理有待加强，廉洁从业风险防控机制不完善，违规交易证券，投资者适当性管理未有效执行，监管指标不满足，薪酬管理机制不健全，违规提供融资便利，信息系统建设、管控有待加强，关联方管理有待加强，利益冲突未能有效应对，子公司管理有待加强。 监管罚单数量及罚款金额分析——证券公司3.1 •根据2023年二季度数据统计，证券公司在证券期货行业从业主体中累计罚单总数最多，共计116张，占比83%，位居第一；涉及到经济处罚873万元。其中，其中个人处罚7张，合计金额约83万元，机构与个人“双罚”罚单1张，合计金额约790万元。 •从处罚金额看，证券公司一季度违规事由主要为：持续督导期间未勤勉尽责、违规交易证券。•按照罚单数量排序，证券公司三季度主要违规事由为：“未勤勉尽责”、“未建立完善的内部控制措施”、“人事、执业资质管理未有效执行”、“协议签订、业务留痕和资料归档未有效执行”、“经纪人、居间人管理有待加强”、“违规交易证券”、“监管指标不满足”。 季度单张罚款金额之最：某证券公司及直接负责的主管人员 中国证券监督管理委员会在2023年6月向某证券公司及直接负责的主管人员开出约790万元的罚单。处罚原因主要为持续督导期间未勤勉尽责。该罚单为本季证券期货从业机构以及人员收到的最高额罚款。 季度罚单累计数量之最：三家证券股份有限公司 2023年二季度三家证券公司分别涉及5张罚单，为单家罚单量之最，分别占据季度证券公司罚单4%。罚单包含个人处罚罚单、同一事件的多张罚单，处罚方式为口头警告及经济处罚，该证券公司10人被认定为不适当人选。 季度公司处罚业务之最：某证券股份有限公司的合规管理与公司治理业务 2023年二季度某证券公司仅合规管理与公司治理业务累计罚单数量3张，由北京监管局披露。处罚原因一是股权管理未履职尽责。未审慎判断并报告部分股东一致行动人关系情况、公司股权结构重大变化和个别股东对公司经营管理的影响。二是未依规执行治理程序。未召开股东大会和董事会审议董事(独立董事除外)、监事薪酬和高级管理人员绩效年薪。三是激励的约束机制缺失。绩效考核和薪酬管理制度未充分反映合规管理和风险管理要求。 监管罚单数量及罚款金额分析——期货公司3.2 •根据2023年二季度数据统计，期货公司收到季度罚单数量15张，占比11%，处罚方式均为口头警告。从月度趋势来看，期货公司月度的罚单数量下降趋势。4月份处罚事由为未勤勉尽责，未建立完善的内部控制制度，误导性陈述，信息系统建设、管控有待加强，未按照要求报送和披露；5月份罚单处罚事由集中在未勤勉尽责，经纪人、居间人管理有待加强，未建立完善的内部控制制度等事项，6月份罚单事由集中在违规交易证券，未按照要求报送和披露，经纪人、居间人管理有待加强。 •按照罚单数量排序，期货公司季度主要违法违规事由为：“未勤勉尽责”和“未建立完善的内部控制制度”。 季度罚单累计数量之最：某期货有限公司 2023年二季度某期货公司收到罚单3张，为罚单数量最多的期货公司。改期货公司收到的罚单均包含机构罚单1张，个人罚单2张。处罚方式均为口头警告，处罚事由集中于未勤勉尽责，未建立完善的内部控制制度。 季度累计处罚事由之最①：多家期货有限公司未勤勉尽责 2023年二季度期货公司收到的罚单中共有6张违规事由涉及未勤勉尽责。该处罚事由总数为各项处罚事由之首，处罚原因包括客户管理不规范、对网络营销管理不规范、未有效限制员工交易权限、居间合同审核程序不规范、对居间人尽职调查不充分、对居间人跟踪管理不到位等。 季度累计处罚事由之最②：多家期货有限公司未建立完善的内部控制制度 2023年二季度期货公司收到的罚单中共有4张违规事由涉及经纪人、居间人管理有待加强，处罚主要包括个别员工存在私自向客户推介购买私募基金，并签署协议承诺保本的行为、风险管理不到位、内部控制存在缺陷等。 监管罚单数量及罚款金额分析——按执法机构4 监管处罚事由及依据分析5.1 监管处罚事由及依据分析（续）5.1 监管处罚事由及依据分析（续）5.1 监管处罚依据分析5.2 重要处罚依据 2023年二季度监管处罚主要引用最多的是《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》和《发布证券研究报告暂行规定》，分别是45次和27次。 •《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务行为进行了规范，明确向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问，应当评估客户的风险承受能力，向客户提供投资建议应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。 •《发布证券研究报告暂行规定》明确要求在发布的证券研究报告上署名的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师,制作证券研究报告应当合规、客观、专业、审慎。 监管处罚依据分析（续）5.2 重要处罚依据 2023年上半年监管处罚主要引用最多的是《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》和《证券投资顾问业务暂行规定》，分别是66次和37次。 •《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务行为进行了规范，明确向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问，应当评估客户的风险承受能力，向客户提供投资建议应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。 •《发布证券研究报告暂行规定》明确要求向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当符合相关从业条件，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问，证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。 案例分析5.3 高质量的研究报告不仅是投资者了解市场信息的重要途径，更是证券公司及证券研究机构展业的坚实基础。因此，强化内控合规、提升研报质量既是金融监管的目标所在，更应成为证券公司不断提升服务质量的根本要求。本期普华永道将从研究报告合规管控的角度进行案例分析。 •宣贯合规理念、明确责任要求，着力提升公司合规水平。公司应制定具体的合规政策和守则，规范公开发表言论和客户服务活动管控，完善人员绩效考核和内部问责制度，压实研报制作、审核、发布等环节的责任要求，提升合规意识；定期针对合规政策、执业规范、防范不当陈述等研报相关的合规要求，组织内部培训和教育活动，强调合规意识和合规操作方法；强化合规文化建设，将合规理念纳入公司文化建