LPG期货周报：LPG在成本端波动与交割逻辑下震荡运行

L P G在 成 本 端 波 动 与 交 割 逻 辑 下 震 荡 运 行 张晓珍从业资格：F0288167投资咨询资格：Z0003135 作者：张晓珍联系人：欧楚晗联系方式：020-88818025 2023-08-06 指标与观点 目录 行情回顾LPG相关价格及价差LPG供需情况010203 一、行情回顾 走势回顾 月均基差，华东26.1元/吨，华南215.8元/吨，山东457.8元/吨。 九月份仓单集中注销，整体贴水运行 FEI价格一路上涨，PG涨幅不及FEI,PG-FEI价差再度压缩 数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、Wind、彭博、广发期货发展研究中心 二、LPG供需情况 美国炼厂开工率和原油产量均维持高水平 美国方面供应一直维持高位，从丙烷丙烯产量来看，一直高于同期水平，最新数据为2500千桶/天。期末库存量持续上涨与同期相比也有所上升，最新数据为155652千桶。供应天数持续上涨，平均为108.7天。 LPG月度产量、表观消费量以及进口量虽有下降，但仍远超同期水平 本周主营炼厂开工率维持稳定，山东地炼开工率小幅上行，本周常减压产能利用率平均为65.6%。本周LPG日均平均商品量为7.53万吨左右。 海外供应宽松，进口量虽略有下降，但远超同期水平 港口库存有所下降，进口到船量受台风影响降低 截至8月3日，中国液化气港口样本库存量为283.83万吨，较上周减少0.24%。250.23万吨，较上周减少26.26万吨或9.5%。本周受台风影响港口到船减少，8月CP超预期上涨，带动市场心态，下游采购积极性提升，燃烧需求向好，化工需求维持偏高水平，故本周港口库存有明显下降。 LPG下游：烷基化开工率和MTBE开工率稳定 本周烷基化油全国外销工厂产能利用率在45.60%，环比下降0.01个百分点。周内蒙联化工、岳阳兴长化工装置停工，场内供应窄幅缩量，综合来看国内烷基化油开工率窄幅下降。 本周MTBE全国有外销工厂产能利用率在62.79%，环比下跌0.73个百分点。本周沈阳蜡化、东营齐发、山东鲁深发等装置仍处停车中，河北海特伟业开工出货后导致本周产量增加，但鲁深发检修后影响本周产量，同时茂名实华部分时间段检修，开工率与上周相比略有下降。 PP价格上涨，PDH利润跌至冰点，开工率达84.42% 三、LPG相关价格及价差 八月CP价格超预期上涨 山东地区和华南地区现货价格都有所上升，山东-广州价差先涨后跌 LNG价格情况 截至8月3日，LNG主消费地价格报4007元/吨，较7月27下调3.65%，同比下调42.80%。国内LNG价格受台风影响，出货不畅库存高企。在低迷的市场行情下，国内LNG市场价格不断走跌，LPG-LNG价差走强。 丙烷-石脑油价差和丙烷-原油价差走强 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS