金融期货周报：股指震荡，国债收益率小幅回升

华安期货投研金融期货周报 股指震荡，国债收益率小幅回升 ∟.投资逻辑要点 宏观动态：国内，中国7月官方制造业PMI为49.3%，环比上升0.3个百分点，连续2个月平稳上升。稳经济组合政策不断发力，或为市场带来更多信心。 股指期货：近期消费、房地产领域多项政策出炉，为经济恢复带来更多动力，也提振股市相关板块。建议关注市场机构性机会，可轻仓多单并积极运用期权管理持仓风险。考虑品种间套利操作。 金融期货团队： 分析师：曹晓军期货从业资格证号：F3008012投资咨询从业资格：Z0010934 国债期货：近一周资金利率回落，国债收益率小幅回升，国债期货继续保持上行走势。不过，宏观政策加码稳经济，经济基本面预期改善，给债市带来一定压力。建议短期观望为主。 宏观动态及大类资产走势 ∟.热点资讯及宏观动态 中国结算拟自10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，证券业即将“降准”，向市场释放超300亿资金。 中国7月官方制造业PMI为49.3%，环比上升0.3个百分点，连续2个月平稳上升。 关于民营经济，八部门联合发布《关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》；央行召开金融支持民营企业发展座谈会；财政部、税务总局发布公告，对涉及小微企业和个体工商户发展、融资相关税收优惠政策进行调整优化；财政部等四部门发布进一步支持重点群体创业就业有关税收政策。 关于消费，《关于恢复和扩大消费的措施》近日发布，形成促进消费的一揽子政策体系。 关于房地产市场，央行表示，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率；郑州市发布支持房地产市场平稳健康发展15条具体措施。 7月31日国务院常务会议强调，要加强逆周期调节和政策储备研究，相机出台新的政策举措，更好体现宏观政策的针对性、组合性和协同性。 8月4日上午，国家发展改革委员会、财政部、中国人民银行、国家税务总局召开联合新闻发布会，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，下一阶段，人民银行将发挥好货币政策总量和结构双重功能，继续实施好存续的工具，对结构性矛盾仍然突出领域延续实施期限，多措并举，巩固政策成效，必要时还可再创设新的工具，持续支持普惠金融、绿色低碳等重点领域和薄弱环节。 ∟.金融市场 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 ∟.金融市场 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 【华安解读】 本周上证综指累计涨幅0.37%，10年期国债收益率微微升高。VIX指数继续低位运行。主要大宗商品，国际油价周中遭遇回调，整体继续小幅上行。近一周继续稳步走高，铜价继续震荡，小幅回落。 股指期货及现货一周表现 ∟.行情数据 股指期货主力合约：主力合约为2308合约 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 【华安解读】 IF主力合约收盘价较前一周涨跌幅0.46%，IH主力合约收盘价较前一周涨跌幅-0.2%，IC主力合约收盘价较前一周涨跌幅1.23%，IM主力合约收盘价较前一周涨跌幅0.94%。 ∟.行情数据 【华安解读】 沪深300指数本周一波三折，一周累计涨跌幅0.7%，股指IF品种各合约小幅收涨。 IF2308合约周涨跌幅0.51%至4027.6点，较现货升水7.02点。 IF品种四个合约总持仓量26.2万手，较前周增加2万多手；成交53.32万手，上周为44.17万手。 ∟.股票指数现货 周度 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 【华安解读】 一周，主要指数表现：上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为0.37%、1.24%、1.97%。股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为0.7%、0.07%、1.41%、1.08%。 ∟.数据图表 A股市场指标 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 【华安解读】 分板块看，WIND一级行业指数多数上行，房地产指数延续涨势，周涨幅约3%，医疗保健指数领跌，跌逾3%。两融余额本周有所回升，至周四，融资较前周增加135.46亿元，融券余额较上周增加17.37亿元。截至周四，北向资金周内累计净流入97.25亿元。 国债期货一周市场表现 ∟.行情数据 【华安解读】 国债期货保持高位，近一周稳步上行。一周来看，四个品种的十二个合约悉数上涨，其中30年期国债期货涨幅领先。 ∟.利率水平 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 【华安解读】 央行本周公开市场累计净回笼2880亿元。周一（7月31日）面临跨月，央行小额净投放资金170亿元。周二（8月1日）开始央行连续四天资金净回笼。其中周四（8月3日）回笼资金达1110亿元，净回笼规模创近一个月最大。资金面：周五（8月4日），隔夜SHIBOR利率为1.141%，1周SHIBOR利率为1.64%，均较前周走低。国债收益率：周四（8月3日），10年期国债收益率2.645%，30年期国债收益率2.9934%，利差35个基点。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 网址：www.haqh.comEmail:tzzx@haqh.com电话：0551-62839067公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层