投资策略周报：估值低位修复行情渐次展开

根据研报正文，本周全球市场波动加大，十年期美债利率一度升破4.2%，海外权益市场普遍承压，其中美股纳斯达克指数、标普500和道琼斯工业指数分别下跌2.85%、2.27%和1.11%。A股主要指数均实现上涨，其中创业板指和中证500领涨。行业板块方面，金融和成长风格占优，本周非银金融、地产链继续领涨，TMT板块在本周五集体上行，医药生物行业领跌。资金面，两市成交额较上周继续放量，北向资金净流入A股125亿元。研报展望认为，估值低位修复行情渐次展开。近期美国财政部提高长债发行规模、惠誉下调美国评级引发全球市场波动，但认为海外因素对A股影响有限。国内政策在“扩内需、稳预期、防风险”方面有望继续发力，券商、地产等低估值板块率先迎来反弹，往后国内政策催化有望持续落地，A股估值低位的板块有望迎渐次轮动修复，反弹行情有望在波折中延续。值得关注的是，四部门召开新闻发布会稳定市场预期，后续政策将在“扩内需、稳预期、防风险”方面继续发力，以及政治局会议提“活跃资本市场”后，资本市场利好政策有望持续落地。此外，关注核心一二线城市的房地产政策优化。分析师为李立峰和张海燕，研报助理为冯逸华。

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