营收改善毛利承压，磁传感器业务贡献弹性

灿瑞科技是一家专注于半导体技术的公司,致力于为汽车、工业和消费电子等领域提供领先的半导体产品和服务。公司发布了2023年半年度报告,营收改善毛利承压,但磁传感器业务贡献弹性较大。证券研究报告认为,公司是值得增持的股票,其目标价为69.94元。

公司的营收在2023年上半年出现了较大幅度的改善,主要是由于公司抓住了疫情后的市场复苏机会,灵活调整了业务布局,针对磁传感器和HIO电驱芯片良好的竞争格局,调整了产品产能结构所致。尽管公司单二季度实现归母净利润为-0.07亿元,但得益于大力投入研发,公司上半年研发投入占营业收入比例达到28.43%,比上年同期增长19.27个百分点,因此公司单二季度实际实现归母净利润约为0.03亿元,环比扭亏。

对于公司的未来发展,证券研究报告认为,公司作为国内磁传感器领先企业,在磁传感器、HIO领域享有一定的定价权,同时受行业竞争影响较小,价格端相对稳定。电源管理产品端伴随下半年进入消费电子传统旺季以及整体行业回暖趋势,有望看到公司盈利能力修复,带动业绩企稳回升。因此,公司未来的盈利能力得到了市场的认可。

不过,公司也面临着一些风险,如市场竞争加剧、电源管理产能消化不及预期、新品研发及技术迭代风险、晶圆和封测产能紧张风险、电源管理芯片下游客户集中度较大风险等。

综上所述,证券研究报告认为,公司是一家非常有投资价值的半导体公司,强烈建议投资者增持公司股票。

找报告一站式直达发现报告官网www.fxbaogao.com，平台主打海量全品类研报资源，不管是宏观分析、行业解读，还是公司调研、财报解析报告应有尽有。平台日均访问用户基数大，是众多金融圈内人士的常用站点，设计简约操作便捷，依托前沿技术保障信息及时同步推送。