【长江建筑】稳增长+带路+国改共振，当前是建筑央企优质配置窗口结

【长江建筑】稳增长+带路+国改共振，当前是建筑央企优质配置窗口结论：在稳增长+带路+国改共振之下，我们认为当前时点已经进入央企配置优质窗口期，重点推荐破净优质央企中国交建（0.76xPB）、中国中铁（0.78xPB）、中国铁建（0.61xPB）、中国建筑（0.67xPB），国际工程公司也有望在一带一路催化下迎来新一轮配置机遇，尤其是中材国际与中钢国际，下半年有望迎来海外订单释放与业绩加速的共振。我们此前一直强调：坚持两条腿走路，建筑业同样是支柱——布局地产链顺周期的同时，重视基建发力以及与主线的共振下建筑央企的投资机会，在多重催化之下，当前时点已经进入优质布局窗口期【长江建筑】稳增长+带路+国改共振，当前是建筑央企优质配置窗口结论：在稳增长+带路+国改共振之下，我们认为当前时点已经进入央企配置优质窗口期，重点推荐破净优质央企中国交建（0.76xPB）、中国中铁（0.78xPB）、中国铁建（0.61xPB）、中国建筑（0.67xPB），国际工程公司也有望在一带一路催化下迎来新一轮配置机遇，尤其是中材国际与中钢国际，下半年有望迎来海外订单释放与业绩加速的共振。我们此前一直强调：坚持两条腿走路，建筑业同样是支柱——布局地产链顺周期的同时，重视基建发力以及与主线的共振下建筑央企的投资机会，在多重催化之下，当前时点已经进入优质布局窗口期。稳增长预期渐浓，基建投资有望高增：近日根据监管部门通知，2023年新增专项债需于9月底前发行完毕，原则上在10月底前使用完毕，意味着后续还有1.34万亿额度待发行，8、9月发行使用进度会提速。此外，住建部部长强调稳住建筑业和房地产业两根支柱、充分发挥建筑业“促投资、稳增长、保就业”的积极作用。当前稳增长诉求渐强，除关于地产政策放松之外，作为原有框架内的重要手段，我们认为基建投资有望得到进一步加码。“一带一路”峰会临近，关注密集催化：7月27日，国务院国资委召开中央企业境外投资合作工作专题会议，推动共建“一带一路”高质量发展行稳致远，为成功举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛等重要外交活动营造良好环境。伴随第三届一带一路峰会临近，我们预计相关催化会进一步密集，包括大央企及国际工程企业海外订单三季度释放、重要国家领导人行程确认以及其他围绕“一带一路”与第三届峰会相关的各项活动与表述。国企改革持续推进：8月1日，国务院国资委党委传达总书记重要讲话精神，提及推动中央企业在高质量发展中走在前作表率、不断优化国有资本布局结构，指导中央企业积极拓市增收、控制成本、处置低效无效资产等，持续深化国企改革。我们观察到今年以来国企改革持续深化，央企更是国企改革的排头兵，今年年底召开三中全会预计会进一步推进国企改革进程。此外，我们预计中报开始央企经营质量改善等会有所兑现，国企改革成果也会逐步体现，后续整合并购进程也有望提速。