通信：海外云厂商收支稳健，支持AI基础设施建设长期向好

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海外云厂商收支稳健，支持AI基础设施建设长期向好。根据他们的业绩报告，微软、Alphabet和Meta在2023Q2的云业务营收同比均有所提升，谷歌云营收同比增长约28%，微软的智能云业务营收同比增长15%，Meta的营收同比增长11%。这些头部海外云厂商在AI基础设施建设方面有足够的动力持续迭代其生成式人工智能模型，提高模型性能，追赶行业头部或保持自身领先优势。同时，在云业务方面，这些厂商不断保持盈利能力，相关资本开支总体上保持稳中有升，将支持生成式人工智能模型的开发和持续迭代，进一步带动光通信、算力等面向模型训练和推理的人工智能基础设施，为相关领域带来高确定性的增长空间。因此，投资者可以关注这些厂商的投资机会，但需注意下游需求、人工智能技术落地和商业化以及产业政策转变等因素带来的风险。