2023年8月十大转债：8月政策密集落地期，在受益方向选择转债标的

证券研究报告 债券研究 2023年08月01日 王明路固定收益分析师执业编号：S1500522070002联系电话：+8618121268240邮箱：wangminglu@cindasc.com ➢具体配置策略上，我们仍然推荐投资者继续沿着成长+稳增长两条主线均衡配置。我们建议关注汽车、电新、机械等高端制造板块；同时建议关注地产产业链中的家居、家电、建筑建材以及受益于“要活跃资本市场，提振投资者信心”的非银金融板块。 张弛研究助理联系电话：+86 18817872149邮箱：zhangchi3@cindasc.com ➢泉峰转债：新能源转型成效明显，未来或有望受益于新能源汽车渗透率持续提升。 ➢冠盛转债：深耕海外业务，或有望受益于海外需求复苏以及汇兑损益。 ➢东风转债：今年子公司电池隔膜产能释放，第二主业占比明显提升。 ➢福22转债：产能稳步扩张，未来有望收益下游需求反弹。 ➢本钢转债：政策面利好出台叠加重大重组计划，未来盈利能力有望修复。 ➢甬金转债：主营业务一体两翼多元化发展，转债高估值压力或将缓解。 ➢蒙娜转债：上半年实现扭亏为盈，未来有望进一步受益于地产政策边际放松。 ➢濮耐转债：有望受益于行业集中度提升，23年预算营收稳步增长。 ➢中银转债：积极打造国内综合型航母券商，有望受益于活跃资本市场的政策方向。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢财通转债：深耕浙江，主营业务一二级市场联动，有望受益于活跃资本市场的政策方向。 ➢风险因素：稳增长不达预期，经济修复不达预期。 目录 宽松政策加速落地，关注政策受益方向机会...................................................................................48月转债推荐........................................................................................................................................61、泉峰转债（泉峰汽车）.............................................................................................62、冠盛转债（冠盛股份）.............................................................................................63、东风转债（东风股份）.............................................................................................74、福22转债（福斯特）...............................................................................................75、本钢转债（本钢板材）.............................................................................................86、甬金转债（甬金股份）.............................................................................................87、蒙娜转债（蒙娜丽莎）.............................................................................................98、濮耐转债（濮耐股份）.............................................................................................99、中银转债（中国银河）...........................................................................................1010、财通转债（财通证券）.........................................................................................10风险因素.............................................................................................................................................11 图目录 图1：7月宽基指数涨幅一览（单位：%）.............................................................................5图2：7月行业指数涨跌幅一览（单位：%）..........................................................................5图3：7月万得可转债行业指数普遍涨跌幅一览（单位：%）.................................................5图4：7月可转债指数与转债基金指数普遍下跌（单位：%）.................................................5图5：不同平价区间余额加权转股溢价率走势（单位：%）...................................................5图6：不同分位数的可转债价格走势（单位：元）................................................................5图7：不同价格带的转股溢价率走势（单位：%）..................................................................6图8：高低价转债价格差接近底部区间（单位：%）..............................................................6图9：泉峰转债价格与溢价率走势（%）................................................................................6图10：泉峰汽车股价与估值走势（元、倍数）.....................................................................6图11：冠盛转债价格与溢价率走势（%）..............................................................................7图12：冠盛股份股价与估值走势（元、倍数）.....................................................................7图13：东风转债价格与溢价率走势（%）..............................................................................7图14：东风股份股价与估值走势（元、倍数）.....................................................................7图15：福22转债价格与溢价率走势（%）............................................................................8图16：福斯特股价与估值走势（元、倍数）.........................................................................8图17：本钢转债价格与溢价率走势（%）..............................................................................8图18：本钢板材股价与估值走势（元、倍数）.....................................................................8图19：甬金转债价格与溢价率走势（%）..............................................................................9图20：甬金股份股价与估值走势（元、倍数）.....................................................................9图21：蒙娜转债价格与溢价率走势（%）..............................................................................9图22：蒙娜丽莎股价与估值走势（元、倍数）.....................................................................9图23：濮耐转债价格与溢价率走势（%）............................................................................10图24：濮耐股份股价与估值走势（元、倍数）...................................................................10图25：中银转债价格与溢价率走势（%）............................................................................10图26：中国银河股价与估值走势（元、倍数）...................................................................10图27：财通转债价格与溢价率走势（%）.............................................................................11图28：财通证券股价与估值走势（元、倍数）....................................................................11图29：10大转债一览（除了评级外的单位依次为：亿元、元、%、元、%、元、元、元、年）11图30：10大转债组合收益走势（%）...................................................................................11图31：10大转债组合超额收益走势（%）............................................................................11 宽松政策