有色金属早报

铜： 对中国政策刺激的预期推升铜价至4月以来新高，昨日伦铜收涨1.86%至8836美元/吨，沪铜主力收至70530元/吨。产业层面，昨日LME库存增加3925至68350吨，增量主要来自亚洲仓库，注销仓单占比维持低位，Cash/3M贴水31.5美元/吨。国内方面，周末社会库存环比基本持平，昨日上海地区现货升水涨至180元/吨，短期进口货源偏紧和低库存支撑升水上抬，下游买盘积极性受抑制。进出口方面，昨日国内现货进口亏损微缩至200元/吨左右，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差微扩至1480元/吨，废铜替代优势微升。消息面，智利国家统计局数据显示，该国6月铜产量同比下降0.9%至45.8万吨，环比增加约5万吨。价格层面，政治局会议后细化政策出台和权益市场走强继续提振市场情绪，但要关注海外通胀预期的上方压力。产业上看铜库存依然很低，短期对价格支撑较强，不过随着冶炼检修逐渐恢复，国内供应有望增多，进口铜增加预期也将带来供应增量，因此即使短期铜价可能继续冲高，但幅度或相对有限。今日沪铜主力运行区间参考：69500-70800元/吨。 有色金属小组 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wkj@wkqh.cn 铝： 沪铝主力合约报收18450元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.27%。SMM现货A00铝报均价18370元/吨。A00铝锭升贴水平均价-10。铝期货仓单39768吨，较前一日减少547吨。LME铝库存507400吨，下降1600吨。2023年7月31日，SMM统计国内电解铝锭社会库存54.1万吨，较上周四库存增加0.5万吨，继续位于近五年同期低位。2023年6月中国氧化铝进口量为4.38万吨，环比下降61.51%，同比下降68.35%；氧化铝出口量为7.55万吨，环比下降31.49%，同比下降60.07%；氧化铝净进口量为-3.17万吨，环比下降980.56%，同比下降37.48%。另外，2023年1-6月中国氧化铝累计进口75.94万吨，同比下降14.34%；2023年1-6月中国氧化铝累计出口56.41万吨，同比下降0.42%；2023年1-6月中国氧化铝累计净进口19.53万吨，同比下降38.95%。海关总署最新数据显示 ， 2023 年6月 ， 中国出口未锻轧铝及铝材 49.26 万吨 ； 1 - 6月累计出口 280.67 万吨， 同比下降 20.0% 。云南复产预期兑现，后续预计铝价将维持震荡走势 ， 国内参考运行区间： 17300-18800 元 。 海外参考运行区间 ： 2100 美元 -2400美元 。 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 钟靖从业资格号：F30352670755-23375125zhongj@wkqh.cn 锡：沪锡主力合约报收233200元/吨，跌幅0.20%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单上升300吨，现为9092吨。LME库存上升60吨，现为5275吨。长江有色锡1#的平均价为233250元/吨。上游云南40%锡精矿报收218250元/吨。据上海有色网（SMM）调研，6月份国内精炼锡产量为14223吨，较5月份环比-9.18%，较去年同比37.35%，1-6月累计产量同比下降2.4%。根据中国海关公布的数据与安泰科的折算，2023年上半年，我国共进口锡精实物量11.4万吨，折金属量3.1万吨，同比下滑13.7%。从主要进口国家及地区数据看，上半年从缅甸进口锡精矿实物量达到8.6万吨，折金属量不足1.5万吨，同比下滑24.5%；非洲国家进口含锡量总和同比增长7.3%，其中刚果（金）进口含锡量同比增长达到10.2%；上半年澳洲进口量同比下滑34.0%。沪锡主力合约参考运行区间 ： 210000-250000。 海外 LME-3M 锡参考运行区间 ： 24000 美元 -29000 美元 。 镍： 周一，LME镍库存减6吨，Cash/3M贴水扩大。价格方面，LME镍三月合约涨0.02%，沪镍主力合约涨1.06%。 国内基本面方面，周一现货价格报173000～176300元/吨，俄镍现货对08合约升水700元/吨，金川镍现货升水2650元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口维持亏损，但短期下游补库斜率上升仍缓慢。镍铁方面，印尼和国内镍铁产量增长边际放缓，但现实需求平稳基本面未明显改善。综合来看，原生镍市场细分环节基本面分化但整体现实维持供应过剩态势，关注收储落地后宏观预期对价格支撑持续性。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库放缓，现货和期货主力合约价格偏强震荡。短期关注国内经济刺激政策和海外宏观波动等因素对弱产业链基本面下价格支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考150000～180000元/吨。 碳酸锂:碳酸锂现货周一延续下跌趋势，SMM电池级碳酸锂报价27.1-28.4万元，较前日跌1000元。工业级碳酸锂报价25.8-26.7万元，较前日跌1000元。碳酸锂期货合约当日涨幅先扩大再收窄，LC2401合约收盘价228500元，微涨0.26%，与现货贴水收窄至49000元。主力合约价格在进口矿碳酸锂成本接近。海外进口锂精矿均价企稳，SC6锂精矿报价3300-3630美元/吨，对应锂盐生产价格约20.8-22.8万元/吨。周一国家发改委发布《关于恢复和扩大消费措施》二十条，支持新能源汽车发展，提振下游需求预期。碳酸锂生产端继续维持高位，外购云母矿商家生产有所放缓，下游跌价期维持观望，供需双方博弈依旧继续。今日国内电池级碳酸锂现货价格参考运行区间27.30-28.30万元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表