金属贵金属早报：非农数据逊于预期 黄金大幅反弹

金属贵金属早报 2016年6月6日 星期一 非农数据逊于预期 黄金大幅反弹 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：陈之奇】 TEL：（0571）87215357 E-mail：chzq@cnzsqh.com QQ：510217255 【分析师：朱尔立】 TEL：（0571）87215357 E-mail：28796807@qq.com QQ：28796807 今日要闻： 美国五月非农仅增3.8万 国务院发布重磅文件：允许将商业用房改建为租赁住房 秘鲁4月铜、黄金和白银产量增加 外盘表现 伦敦时间6月3日16:00(北京时间6月4日00:00)，三个月期铜收涨1.7%，报每吨4,688美元。三个月期锌收涨0.5%，报每吨1,992美元，盘中触及去年7月23日以来最高位2,013美元。三个月期铝收涨0.3%，报每吨1,544美元。三个月期铅升0.6%，收报每吨1,726美元。三个月期锡攀升2%，收报每吨16,595美元。三个月期镍收涨0.4%，报每吨8,500美元。 纽约时间6月3日12:30(北京时间6月4日01:30)，COMEX 8月期金合约收高2.5%，结算价报每盎司1,242.90美元，录得3月17日以来最大单日涨幅。 操作建议 有色金属：美国5月新增非农近增加3.8万人，创近六年新低，远不及预期的16 万，数据大幅不及预期使得美联储六月加息预期大幅削弱，美元短期回落亦对铜等金属起到一定的支撑。当前铜现货市场供需两不旺，进口铜开始略偏紧俏，终端订单也出现下滑迹象，库存消耗较慢。预计消费开始逐步进入淡季，下游需求疲软依然压制铜价，短期弱势震荡为主，沪铜主力震荡区间3.40-3.65万，暂观望或震荡短线参与。 贵金属：全球经济成长不确定性增加及金融市场波动加剧，引发投资者避险需求，美联储年内加息预期减弱亦对金价有所提振。此外，突发性地缘政治冲突刺激避险买盘，但持续性较差。上周欧央行维持利率不变，ADP就业及首申数据略微改善，符合预期。但非农数据出乎意料地大幅低于预期。本周从美联储主席耶伦和欧央行行长的讲话中寻找未来加息路径的蛛丝马迹。关注中国各项经济数据的公布。操作上建议观望。 热点关注 全球宏观经济形势 中美货币政策 中国铜需求前景 铜铝锌铅镍锡 黄金白银 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、美国五月非农仅增3.8万。周五公布的美国5月新增非农近增加3.8万人，远不及预期的16万；5月失业率为4.7%，预期4.9%。数据大幅不及预期令美联储加息前景再度堪忧。美元指数在数据公布后重挫1.5%，跌破95；离岸人民币在数据发布后半小时内暴涨近300点；黄金大涨暴涨逾20美元；日元涨破108；德国10年期国债收益率跌至年内新低0.073%。 2、国务院发布重磅文件：允许将商业用房改建为租赁住房。国务院周五发布《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》，明确指出允许将商业用房等按规定改建为租赁住房；支持住房租赁企业发行债券、不动产证券化产品，稳步推进房地产投资信托基金试点；税收优惠方面，将落实营改增关于住房租赁相关政策。 3、秘鲁4月铜、黄金和白银产量增加。据外电近日消息，秘鲁能源及矿产部周四公布，秘鲁4月铜、黄金、白银、铅和钼产量增加，而锌和锡产量下滑。数据显示，秘鲁4月铜产量较去年同期的122,506吨跳增53.5%至187,983吨，受助于自由港迈克墨伦旗下的Cerro Verde矿场、安塔米纳矿场、中国铝业的Toromocho铜矿、Hudbay Minerals的Constancia矿场产量增加，且受中国五矿集团斥资83亿美元的Bambas矿场开工推动。矿产部称，至4月，Cerro Verde生产了170,882吨铜，Las Bambas生产53,429吨，Toromocho生产44,185吨，Constancia生产43,504吨。4月白银产量较去年同期的296,299千克增加17.6%至348,342千克，受助于Hochschild Mining的4.20亿美元Inmaculada矿场开工、安塔米纳矿场及Buenaventura矿场产量增加。4月黄金产量较去年同期的11,847千克增加5%至12,447千克。4月铅产量自24,878吨攀升4%，至25,905吨，钼产量自1,632吨攀升43%至2,335吨。4月锌产量较去年同期的114,323吨下滑15.3%至96,785吨，因Volcan和Milpo矿场产量下滑。 二、外盘简述： 1、有色金属 伦敦6月3日消息，伦敦期铜周五上涨，期锌创10个月新高，美国非农就业报告令人失望，导致美元急跌，且看多投机客因预期供应将出现短缺而持续买入。 伦敦时间6月3日16:00(北京时间6月4日00:00)，三个月期铜收涨1.7%，报每吨4,688美元。 美国劳工部周五公布，5月非农就业岗位仅增38,000个，创2010年9月以来最小增幅。数据直指就业市场疲弱，可能令美联储难以升息。 受疲弱数据拖累，美元指数下跌1.5%至三周低位，提振金属价格。 咨询公司T-Commodity合伙人Gianclaudio Torlizzi表示，上海库存下降亦支撑期铜价格。 周五公布的数据显示，上海期货交易所铜库存本周再次下滑，自3月中以来已累积减少47%。 伦敦金属交易所(LME)铜库存年内也累计下降35%。 期市有风险 入市须谨慎 3 三个月期锌收涨0.5%，报每吨1,992美元，盘中触及去年7月23日以来最高位2,013美元。 交易员称，期锌受助于商品交易顾问买盘，他们根据动能等技术性指标来运作基金。 期锌本周升幅最大，上涨5%。 Torlizzi称，锌价正处于十字路口，若关键价位被突破，将进一步上涨。 周五，其它基本金属也加入上涨行列，因美国提前升息的可能性减弱。 三个月期铝收涨0.3%，报每吨1,544美元。 三个月期铅升0.6%，收报每吨1,726美元。 三个月期锡攀升2%，收报每吨16,595美元。 三个月期镍收涨0.4%，报每吨8,500美元。 2、贵金属 纽约6月3日消息，COMEX黄金期货周五跳涨，因数据显示美国企业5月大幅放缓招募员工，缓解了投资者对于美联储将于今年夏季加息的担忧。 纽约时间6月3日12:30(北京时间6月4日01:30)，COMEX 8月期金合约收高2.5%，结算价报每盎司1,242.90美元，录得3月17日以来最大单日涨幅。 美国劳工部的数据显示，5月份美国公司大幅放缓招募员工，同时更多人退出劳动力市场。上个月非农就业人数经季节性因素调整后增加3.8万人，为2010年9月以来的最差表现。5月份失业率从4月份的5%降至4.7%，因为求职人数减少。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)的预期为非农就业人数增加15.8万人。非农就业数据远远不及预期，提振了市场对美联储将按兵不动的预期。 升息通常会损及黄金，因黄金是零息资产，当借贷成本上升时，黄金难以与有息资产相竞争。 RJO Futures的资深市场策略师Bob Haberkorn称：“鉴于我们刚刚看到一份十分糟糕的数据，因此美联储6月升息的可能性已经完全丧失。” Kitco Metals的国际贸易主管Peter Hug称，在过去的一个月内，美联储官员的鹰派言论提升了市场对于联储将在6月升息的预期，金价受此打压走低。但非农数据令许多散户和机构投资者猝不及防，纷纷调整头寸。 在美国就业数据公布后，美股和欧洲股市下跌，美元、原油和公债收益率也下滑。 ABN Amro分析师Georgette Boele表示：“非农就业岗位增幅急剧下降，对美元不利，对黄金有利。”“对美联储将很快升息的预期大幅减弱，贵金属价格将会上涨。” 本周，亚洲的黄金需求低迷，印度和日本需求小幅增加，被其他交易中心的需求下降所抵销，因当地买家等待金价进一步下跌。 7月白银期货收高34美分，结算价报每盎司16.365美元。 期市有风险 入市须谨慎 4 7月铂金期货收高21.8美元，结算价报每盎司981.9美元。 9月钯金期货收涨14.90美元，结算价至每盎司549.35美元。 期市有风险 入市须谨慎 5 三、国内有色金属现货： 表1 有色金属现货报价（单位：元/吨） 数据来源：上海长江现货 四、铜进口数据： 合约月份 LME价格 升贴水 远期汇率 进口成本 沪铜价格 进口盈亏 实际比值 进口平衡比值 今日 昨日 现货 4717.5 9.0 6.58 36888 35775 -1113 7.58 7.67 7.82 一月期 4714.5 6.0 6.59 36920 35790 -1130 7.59 7.68 7.83 二月期 4712.5 4.0 6.59 36905 35740 -1165 7.58 7.68 7.83 三月期 4708.5 0.0 6.60 36930 35720 -1210 7.59 7.68 7.84 六月期 4706.5 -2.0 6.61 36970 35680 -1290 7.58 7.70 7.86 参数 LME三月期 贸易升贴水 增值税 进口关税 杂费 4708.5 48 17% 0 200 注：1、LME三月期价格为沪铜上一交易日收盘时报价，沪铜价格为上一交易日收盘价。 2、国内现货价格为长江有色市场现货成交区间的均价。 3、实际比值低于进口平衡比值表示进口亏损，高于后者则表示进口盈利。 五、交易所库存与仓单： LME 6月3日基金属注销仓单(单位：吨) 金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%) 铜 153,675 50,475 32.85 铝 2,508,225 1,121,100 44.70 铅 185,375 73,600 39.70 镍 397,116 120,258 30.28 锡 7,155 1,485 20.75 锌 380,825 25,050 6.58 铝合金 14,100 640 4.54 数据来源：LME、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎