金属贵金属早报：非农数据逊于预期,金价上涨

铜铝锌铅 黄金白银 金属贵金属早报 2014 年 2 月 10 日 星期一 非农数据逊于预期 金价上涨 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：陈之奇】 TEL：（0571）87219355 E-mail：chzq@cnzsqh.com QQ：510217255 【分析师：王 琳】 TEL：（0571）87219355 E-mail：dylan.wang@foxmail.com QQ：5154243 今日要闻： 美国 1 月季调后非农就业人口增加 11.3 万人 印尼政府将坚持贯彻未加工矿石出口禁令 澳大利亚将开采新铝土项目 外盘表现 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高 0.15%，报 7,141 美元。 其他金属，期铝、期铅都触及一周最高水准，期锌升至两周最高。期铝收高0.41%，报 1,720 美元。期铅微升 0.05%，报 2,119 美元。 COMEX-4 月期金 升 5.70 美元，报每盎司 1,262.90 美元。现货银升0.5%，报每盎司 20 美元。 操作建议 有色金属：铜价受国内假期后需求回升希望而提振，预计反弹幅度有限，建议观望。国内西北地区低成本产能集中投放，后期电解铝产量料将走高，关注伦铝 1725 美元附近压力，预计反弹空间有限，建议逢高短空操作。国外锌矿供应不及预期，全球锌供应过剩有所收窄，同时伦锌库存持续走低以及国内铁路行业得到提速对锌价有所支撑，关注伦锌2000 美元附近一线支撑，锌的基本面优于铝，建议买锌抛铝头寸滚动操作。 贵金属：美国非农就业数据逊于预期，美元与利率下行支撑金价，总体上预计国际金价在 1300 美元/盎司面临强阻力，建议金价遇阻回落后尝试抛空；避险需求消退后，白银已经历反弹兑现该利好，但鉴于中、美制造业数据所反映的需求前景并不乐观，因此预计沪银 1406 合约4000-4260 元/千克区间震荡，短线为主。 热点关注 全球宏观经济形势 中美货币政策 中国铜需求前景 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、美国 1 月季调后非农就业人口增加 11.3 万人。美国劳工部上周五公布的报告显示，美国 1 月份非农就业人数增幅低于预期，因为零售商在假日销售季结束后裁员且政府招聘减少。失业率意外降至 6.6%。劳工部发布的数据显示，1 月份非农就业人数增加 11.3 万；前一个月数据修正为增加 7.5 万。尽管有更多美国人加入劳动力队伍，失业率仍降至 2008 年 10 月以来最低水平。零售商和政府机构裁员为一年多来最多，而建筑企业和制造商增加人手。 2、印尼政府将坚持贯彻未加工矿石出口禁令。印尼能源和矿产资源副部长 Susilo Siswoutomo 近日在雅加达参加会议时表示，印尼政府将坚持贯彻未加工矿石出口禁令。印尼政府将竭力避免因矿石出口禁令导致大规模解雇。Siswoutomo 称，矿商将不得不兴建冶炼厂以获得出口精加工矿产的资格。出口关税旨在敦促矿商兴建冶炼厂。尽管矿商抗议不断，但政府仍将坚持矿产出口关税政策。印尼 1 月 12 日起对未经加工的矿石实行出口禁令，但三年内允许部分精加工金属出口，出口关税自 20%-60%不等。 3、澳大利亚将开采新铝土项目。澳大利亚中文报《澳华财经在线》近期报道，澳海湾铝业公司（GulfAlumina Limited）2013 年 12 月与土著人签订补偿和准入协议，近日已获准开采昆士兰思卡东河铝土矿。业内人士估计，由于中国铝土矿资源面临枯竭，印尼禁止铝土矿出口，澳铝土矿资源的战略地位正在不断凸显。 二、外盘简述： 1、有色金属 伦敦 2 月 7 日消息，期铜周五上扬，本周录得今年最大周度升幅，受到中国春节假期后需求回升希望以及实货市场铜短期供应有限提振。 周五美国公布的数据显示 1 月非农就业岗位增幅远逊预期，令投资人担心美国经济成长失去动能。但数据对金属市场影响不大。 “疲弱的美国数据可能带来更多的是正面影响，而不是负面的，因这会令对美联储缩减货币刺激措施的预期降温。”VTB Capital 商品研究部门主管Wiktor Bielski 表示。 “我认为未来两周中国买盘将增加。中国整体库存不高，纽约商品期货交易所(COMEX)、伦敦金属交易所(LME)和上海期货交易所都出现逆价差，市场铜供应紧张。”他还表示。 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高 0.15%，报 7,141 美元，本周大涨 1.1%，但今年迄今仍跌近 3%。 数据显示铜库存减少，给铜价带来支撑。LME 铜库存降至 308,025 吨的逾一年最低。 其他金属，期铝、期铅和期镍都触及一周最高水准，期锌升至两周最高。 期铝收高 0.41%，报 1,720 美元。 期铅微升 0.05%，报 2,119 美元。 期市有风险 入市须谨慎 3 期镍升 1.22%，报 14,140 美元。 期锌大涨 1.2%，报 2,022 美元。 期锡收高 0.32%，报 22,180 美元。 2、贵金属 黄金价格周五上涨，此前数据显示美国就业岗位增幅过去两个月大幅放缓，燃点投资人臆测经济动能减慢将促使美国联邦储备理事会(美联储/FED)继续推行目前的刺激计划。 本周，金价攀升约 2%，为五周来最大周度升幅，因新兴市场货币和资产价格下跌带动避险需求。 不过，美国公布 1 月非农就业岗位仅增长 11.3 万，逊于预期，12 月小幅增长 7.5 万后，金价大涨，但之后未能扩大涨幅。 金价涨幅受限，因美股标普 500 指数上升逾 1%，分析师表示，因预期经济力道进一步增强，盖过就业报告读数疲弱的影响，天气恶劣是令读数疲弱的原因之一。 在美国就业报告公布后，现货金 最多升 1.2%，报 1,271.70 美元，接近两个月高位，在 2019 GMT，上涨 0.8%，报每盎司 1,266.75 美元。 COMEX-4 月期金 升 5.70 美元，报每盎司 1,262.90 美元。根据路透初步数据显示，成交量低于 250 日均值约 20%。 其他贵金属方面，现货银 升 0.5%，报每盎司 20 美元，本周大涨近 5%。 现货铂金 升 0.5%，报每盎司 1,378.50 美元，现货钯金 回升 0.1%，报每盎司 708.42 美元。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内有色金属现货行情： 表 1 有色金属现货报价（单位：元/吨） 表 2 铜品种价差分析（单位：元/吨） 佛山 1#光亮铜线均价 46600CU1402 收盘价 51090CU1404 收盘价 51030精、废铜价差 4400基差(现货-CU1402) -90基差(现货-CU1404) -30 数据来源：长江现货、浙商期货研究中心 四、铜进口数据： 实际比值 合约月份 LME价格 升贴水 远期汇率进口成本沪铜价格进口盈亏今日 昨日 进口平衡比值 现货 7202.5 49.0 6.11 52904 51000 -1904 7.08 7.10 7.35 一月期 7205.5 52.0 6.07 52580 51090 -1490 7.09 7.13 7.30 二月期 7176.5 23.0 6.07 52374 51040 -1334 7.11 7.14 7.30 三月期 7153.5 0.0 6.07 52211 51030 -1181 7.13 7.14 7.30 六月期 7127.5 -26.0 6.08 52111 50820 -1291 7.13 7.14 7.31 LME三月期 贸易升贴水 增值税 进口关税 杂费 参数 7153.5 170 17% 0 200 注：1、LME 三月期价格为沪铜上一交易日收盘时的报价，沪铜价格为上一交易日收盘价。 2、国内现货价格为长江有色市场现货成交区间的均价。 3、实际比值低于进口平衡比值表示进口亏损，高于后者则表示进口盈利。 五、交易所库存与仓单： LME 2 月 7 日基金属注销仓单(单位：吨) 金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比 铜 308,025 182,600 59.28 铝 5,384,950 2,401,800 44.60 铅 206,425 34,875 16.89 锌 828,575 248,575 30.00 锡 8,940 3,305 36.97 镍 266,688 110,118 41.29 数据来源：LME、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图 1 LME 铜库存走势(单位：吨) 数据来源：99 期货网、浙商期货研究中心 六、国内持仓排名变化： 合约代码：cu1404 交易日期：20140207会员类别 总成交量 比上交易日增减 总持买单量比上交易日增减 总持卖单量 比上交易日增减 期货公司会员 86877 -96903 105795 -1218 105509 -1383 非期货公司会员 285 115 1340 30 1626 195 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 中信新际 4045 492 1 金瑞期货 11718 417 1 银河期货 5680 591 2 海通期货 3977 -4961 2 成都倍特 5572 -1 2 格林期货 5250 -30 3 南华期货 3563 -3373 3 华安期货 5438 -13 3 集成期货 4755 101 4 上海金源 3532 1422 4 一德期货 4780 -18 4 海通期货 3283 176 5 新湖期货 3519 445 5 迈科期货 4433 -176 5 中信期货 2948 -89 6 经易期货 3373 -474 6 北京首创 3974 -3 6 华泰长城 2913 -357 7 申万期货 3100 -5282 7 安信期货 3914 -524 7 浙商期货 2880 -76 8 国泰君安 2592 -2725 8 中粮期货 3708 -360 8 中信新际 2741 9 期市有风险 入市须谨慎 6 9 华鑫期货 2404 -1205 9 中银国际 3203 0 9 金瑞期货 2263 4