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美国三大航2023年半年度业绩表现强劲,净利润超过2019年同期水平。随着航空出行需求的恢复,航司在半年报中也呈现出了较为强劲的同比增幅。对比中国航司,预计中国航司后续走势将有较强的向上修复趋势。航空板块目前PE处于近五年来较低水平,作为超跌反弹主线的相关标的之一,航空市场后续仍然有较大的修复和向上空间。但同时需要注意宏观经济、旅客出行需求、国际地缘冲突和油价上涨等风险。