现制茶饮行业发展趋势报告

1现制茶饮行业现状 现制茶饮行业竞争格局2现制茶饮行业代表企业3现制茶饮行业发展趋势4 目录 现制茶饮具备较强成瘾属性，复购率高，市场空间广阔 现制茶饮即在茶等原料的基础上，加入牛奶、奶油或水果等辅料调制而成，风味独特且糖具备较强成瘾属性，因此消费者复购性强2016-2022年我国现制茶饮行业市场规模由291亿元增长至2939亿元，年均复合增长率（CAGR）达47%；其中2020年因疫情影响，外出活动受限，行业规模增速同比下降10%，21年疫情缓和市场规模迅速反弹随着消费习惯的常态化、外卖服务的便捷化，现制茶饮市场规模未来将继续稳定增长，预计到2025年行业市场规模将达3749亿元 现制茶饮门店占比大，新增企业数量下滑 据中国连锁经营协会数据，2022年我国现制饮品门店中，茶饮的门店数量占比最大，达61.9%；第二名为咖啡，其门店数占比17.8%，与茶饮差距较大茶饮制作门槛较低，在行业高速增长阶段，入局企业逐年递增，2020年后新增企业数量开始下滑，2022年新增约5.1万家，较21年减少4.9万家，整体增长趋于理性 现制茶饮门店规模及消费均价的提升，推动行业规模持续增长 门店规模上，据灼识咨询数据，2022年我国约有46.7万家现制茶饮店，其中一线城市、新一线城市、二线城市、三线及以下城市分别3.3/8.2/7.7/27.6万家，占比7.0%/17.5%/16.4%/59.2% 随着消费习惯的常态化、现制茶饮的渗透率不断提高，各级城市的现制茶饮店数量也将不断增长，预计到2025年，我国现制茶饮店将增加至71.1万家，其中一线城市、新一线城市、二线城市、三线及以下城市分别占比6.0%/16.4%/15.4%/62.2%，较2022年变化-1.0pct/-1.1pct/-1.0pct/3.1pct 现制茶饮门店规模及消费均价的提升，推动行业规模持续增长 消费均价上，随着近年来人均可支配收入的提高，居民消费能力增强，消费者为更高品质、更健康饮品的消费意愿变强，据灼识咨询数据，2020年现制茶饮的平均售价为13.0元/杯，预计到2025年平均售价将提高至19.2元/杯 现制茶饮中端价位占据主导，高端增长明显 从茶饮定位分布看，2022年我国现制茶饮销售额预计为1092亿元，其中低端、中端、高端定位茶饮分别315/513/264亿元，占比28.8%/47.0%/24.2%，较2015年分别变化-14.0pct/-6.7pct/20.7pct 预计到2025年，低端、中端、高端定位茶饮的销售额分别为528/1060/522亿元，占比25.0%/50.2%/24.7% 2现制茶饮行业竞争格局 目录 现制茶饮行业代表企业3现制茶饮行业发展趋势4 现制茶饮品牌众多，行业经历供给出清，现阶段竞争格局稳定 1998-2007年，现制茶饮主要由粉冲泡而成，整体廉价且香精味强烈2007-2012年，连锁品牌CoCo和一点点开始采用天然原材料，带动行业产品迭代，品质升级2012-2018年，喜茶、奈雪的茶等新式茶饮 不断入局，贡茶、鹿角巷等一系列同质化中端品牌爆发式增长。由于行业开店门槛低、利润高，大量新品牌入局，高同质化造成高闭店率 2018年后行业经历供给出清已进入成熟期，形成经营壁垒，2022年我国中端、低端现制茶饮店现制茶饮产品销售额占比预计约为75.8%，平价茶饮占据市场主导，目前品牌梯队稳定： -- 高端市场由喜茶、奈雪、乐乐茶寡头垄断，主攻高线城市-- 中端品牌代表包括茶百道、一点点、CoCo、茶颜悦色等各有优势-- 大众品牌代表蜜雪冰城等冲出红海 行业总体较为分散，市场集中度较低 按门店数量口径，2022年行业CR3、CR5约7.1%/9.4%，其中市占率Top3分别为蜜雪冰城、古茗、书亦烧仙草，占比约4.3%/1.4%/1.4% 行业总体较为分散，市场集中度较低 现制茶饮行业现状1现制茶饮行业竞争格局2 3现制茶饮行业代表企业 现制茶饮行业发展趋势4 行业增速放缓，壁垒形成，头部品牌优势显现 现制茶饮行业在高速成长期的进入门槛较低，产品端未形成高壁垒。进入成熟期后，头部品牌如蜜雪冰城、奈雪、喜茶等从影响消费者的消费因素及自身门店扩张能力上逐渐形成竞争壁垒，头部效应显著 影响消费者的消费因素方面：据餐宝典数据，影响消费者对现制茶饮购买因素包括产品本身（口感口味、健康、产品包装）、品牌力（品牌口碑、门店风格）及推荐（销量排名、他人推荐）。头部品牌在产品研发上具备持续推新的能力，通过品牌影响力在他人推荐上形成更高传播力，不断吸引消费者，进一步推动品牌市占率。头部品牌通常依靠品牌影响力获得较好的场位，通过特色IP或门店风格吸引更多客流，例如蜜雪冰城的“雪王”IP，奈雪门店主打的大空间风格等 行业增速放缓，壁垒形成，头部品牌优势显现 影响门店扩张能力方面：头部品牌依靠规模优势能够较好控制成本，原材料通过规模采购，边际采购均价增长幅度减小，同时实现对上游原料供应链管理，保证产品质量及标准化生产流程。现制茶饮连锁企业的物流具有小批量、高频次、快配送和多点送的特点，头部品牌通过自建仓储物流体系提高运输效率，降低成本 以蜜雪冰城为例，公司首店于2000年在郑州开启，通过“直营连锁为引导，加盟连锁为主体”的经营模式，发展至今已成为国内市占率最大的现制茶饮企业，并在2022年申请上市 2014年，蜜雪冰城在焦作温县建设仓储物流中心，在全国推行物流免运费政策 蜜雪冰城营收依赖加盟，近年来维持高速增长，盈利能力较强 2019-2021年公司营业收入由25.7亿元增长至103.5亿元，CAGR达100.7%；归母净利润由4.4亿元增长至19.1亿元，CAGR达108.3%22年Q1公司直营销售占主营收入的比重为0.56%，加盟销售占比超过96%，且近年来均维持在96-98%左右 蜜雪冰城营收依赖加盟，近年来维持高速增长，盈利能力较强 2019-2021年公司营业收入由25.7亿元增长至103.5亿元，CAGR达100.7%；归母净利润由4.4亿元增长至19.1亿元，CAGR达108.3%22年Q1公司直营销售占主营收入的比重为0.56%，加盟销售占比超过96%，且近年来均维持在96-98%左右 营收增长强势主要系公司通过加盟快速拓店，单店销售额逐年提升 截至22年Q1公司拥有22276家门店，其中加盟、直营店分别22229/47家，19-21年公司门店数由7225家增加至20511家，CAGR达68.5%，其中直营店扩张策略保守，由39家增加至46家 随着公司品牌影响力和知名度提升，叠加门店饮品不断迭代更新，公司加盟门店的单店销售收入不断增长，19-21年由41.3万元/家增长至58.7万元/家，CAGR达19.2% 原材料价格优势及单店高毛利吸引加盟拓店 原材料价格优势：公司规模采购原材料，边际采购均价增长幅度减小，同时在原材料地建厂，规模生产核心茶饮配料，在供应链源头有较强的成本控制能力，公司核心业务毛利稳定，2019-2021年食材销售的毛利率分别为37.1%/34.5%/32.6% 原材料价格优势及单店高毛利吸引加盟拓店 原材料价格优势：其中公司自产主要原料包括固体饮料、风味饮料浓浆、果酱，产量均逐年扩大，为满足销售需求提供原动力公司部分产品产能利用率大于 100%，主要系该类产品需求较大，工厂增加排班生产时间所致 原材料价格优势及单店高毛利吸引加盟拓店 原 材 料 价 格 优 势 ：在 销 售 （ 给 加 盟 商 ） 单 价 方 面 ， 2 2 年 Q 1 固 体 饮 料 、 风 味 饮 料 浓 浆 、 果 酱 、 水 果 、 茶 叶 均 价 分 别 为23.4/9.7/11.8/8.6/74.4元每千克 除固体饮料小幅上涨0.9%外，其他配料价格均下降，其中风味饮料浓浆、果酱、水果、茶叶分别下降5.1%/2.1%/3.0%/1.2% 原材料价格优势及单店高毛利吸引加盟拓店 单店高毛利：据公司招股书披露，2021年蜜雪冰城品牌加盟门店终端销售额约为200亿元，门店数为19986家，由此计算出单店平均日销约3000元，毛利率约50-60% 现制茶饮行业现状1现制茶饮行业竞争格局2现制茶饮行业代表企业3 4现制茶饮行业发展趋势 现制茶饮行业发展趋势 整体来看，我国现制茶饮行业未来发展的趋势包括： 行业进入成熟期，发展趋于理性；行业仍具备较大增长空间，增长动力主要来自于品牌持续扩张带来的行业连锁化率提升，及消费均价提高 现制茶饮门店下沉化扩张趋势明显，三线及以下城市的茶饮店数量占比将进一步提高 各价位段定位中，高端及低端茶饮品牌竞争壁垒较高，格局较为稳定；中端市场规模最大且品牌较多，竞争激烈，新品牌通常会涌现在该区间，同时高端品牌价格下探同样会渗透中端市场，因此未来竞争将进一步加剧 作者介绍 消费品行业数字化服务商 人员在线│客户在线费用在线订单在线库存在线│││