花生、红枣周报：小牛初现

宏源期货研究所肖锋波从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 期市有风险，入市需谨慎 花生策略：冲高回落，下跌空间有限 冲高回落 本周花生期货冲高回路，下跌主要因周五拖累，由于有报道称花生种植面积增加，新合约上涨受阻； 主力合约基差继续缩小，期价格上涨受阻 •本周花生期货上涨，现货价格企稳不变，基差缩小至-640元/吨。 油料级花生价格本周稳定 截止到7月27日，山东油料本周期均价9650元/吨，环比持平；河南油料周均价9850元/吨，环比平稳； 白沙通货米价格稳定 驻马店白沙通货米均价11900元/吨，环比稳定，实际无上货；大杂通货米均价11800元/吨，无上货仅供参考；阜新白沙通货米均价11900元/吨，环比持平，实际无上货。 部分规模市场周度到货量增加 •本周批发市场到货量增加，主要因部分市场进口货源到货增加；截止7月27日，国内部分规模型批发市场本周到货4800吨，较上周增加8.11% 部分规模市场周度销售量小幅增加 •从部分规模市场销售量来看，因下游经过阶段性库存消耗后，有补货需求；截止7月27日，部分规模市场周度销售量2460吨，较上周增加1.65%。 部分规模批发市场花生周度库存增加 •本周花生到货量增加大于下游补库，批发市场周度库存增加。截止7月27日，推算库存量为2340吨，环比增加15.8%。 花生油价格上涨 •处于传统淡季，下游需求一般，花生油交易较为清淡。截至7月27日，山东一级花生油散油出厂报价主流15800-16200元/吨，价格延续高位。 花生粕价格走高 •本周花生粕价格小幅走高，一是豆粕价格偏强，带动价格上涨，二是油厂开机不高，货源偏紧，也支撑价格高位运行。山东地区一次花生粕周度出厂均价4510元/吨，较上周均价涨2.15%。 花生压榨利润亏损继续缩窄 •本周油厂原料到货成本价格趋稳为主，但花生油、花生粕价格继续上行，利好油厂压榨利润好转。本周花生油厂散油理论压榨利润继续改善，周度亏损均值为995.60元/吨，环比上周亏损减少12.20%。 部分花生压榨企业周度开工率降低 •近期油厂多数处于原料结束到货状态，个别油厂合同货源少量到货。短线来看，原料以及花生油消耗均处于淡季，开工率将持续维持低位。本周花生油厂开工负荷12.04%，环比下滑1.07个百分点。 结论及下周操作建议 花生播种还在进行中，市场对于播种面积是否减少，还在争论。因此对于11月合约，行情还会有反复。在农产品大部分上涨下，花生调整空间有限，多单继续持有。 红枣策略：远月合约震荡上行 远月合约震荡上涨 本周红枣期货震荡上涨，受新疆地区高温天气影响，新季红枣坐果受到一定影响，远月1月合约继续受到资金追捧； 河北市场红枣价格走高 •受新疆地区高温天气影响，新季红枣坐果受到一定影响，多数业者对新季红枣有一定减产预期。河北市场客商要价提涨，部分贸易商根据自己库存情况囤积适量货源，导致成品货源整体价格上涨，截至7月27日，河北一级灰枣价格为9.07元/公斤，较7月20日价格上涨0.07元/公斤。 新疆地区红枣成交价提升明显 新疆产地来看，本周价格持平，截至7月27日新疆一级灰枣周均价为8.5元/公斤，涨幅4.10%。 河北地区红枣周度成交量增加 本周终端市场需求表现一般，部分贸易商适量囤货使得成交量较上周有所增加。河北市场样本客商本周走货量为482吨，较上周走货量增加126吨，涨幅35.39%。 河南地区红枣周度成交量增加 •河南地区红枣成交量近量下降明显。 红枣仓单数量略有增加 •本周仓单数量略有增加，投机空头被套，套保盘等待交割。 下周行情预测及操作建议 近月合约受到现货价格坚挺，但同时也受到仓单压力，保持高位整理；1月合约在减产预期下震荡上涨，绝对价格较低容易受到资金追逐，后期仍有望继续上涨。 免责条款 •本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •风险提示:期市有风险，投资需谨慎。