机械行业周报：顺周期制造有望企稳回升，看好半导体设备复苏

顺周期制造有望企稳回升，看好半导体设备复苏 机械行业 评级：增持 2023.07.29 上次评级:增持 细分行业评级 徐乔威(分析师)021-38676779 张越(分析师)0755-23976385 李启文(研究助理)021-38038435 xuqiaowei023970@gtjas.com zhangyue025639@gtjas.com liqiwen027858@gtjas.com 证书编号S0880521020003 S0880522090004 S0880123020064 本报告导读： 看好新技术方向：复合集流体、HJT、钙钛矿、海风、人形机器人、半导体量检测设备。通用自动化和工程机械下半年有望复苏。 摘要： 机械行业近期观点：（1）新技术方向：PET铜箔设备、HJT、钙钛矿、海风、人形机器人、半导体量检测设备等。（2）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机。 通用自动化：政策表态积极乐观，顺周期制造有望企稳回升。7月政治 局会议各项政策表态更为积极，后续相关政策落地有望带动顺周期制造 下游需求企稳回升，顺周期制造相关标的经历前期回调，已具备一定性价比，积极看好顺周期制造板块的投资机会。推荐：叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工业阀门（推荐纽威股份、江苏神通）、注塑机（推荐伊之密， 相关报告 《锂电化、智能化赋能，海内外市场齐发 力》2023.07.24 《HJT扩产利好设备端，关注出口企业半 年报业绩》2023.07.22 《出口企业受益人民币贬值，HJT降本进 程加速》2023.07.15 《氢能产业周期开启，核心设备先行》 2023.07.10 《人形机器人热度不减，PET铜箔产业端持续催化》2023.07.08 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 受益标的力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、工控（推荐禾 川科技、怡合达，受益标的汇川技术）、消费机械（永创智能）。 半导体设备：下半年设备需求有望随周期回升，持续看好国产替代进程加速。7月23日，日本正式将先进半导体制造设备列入出口管制清单。上半年中芯等大厂尚未大规模招标，下半年设备订单有望复苏。半导体 设备板块当前估值已逐渐具备较高性价比，美日荷半导体设备出口限制持续收紧+国家半导体产业政策支持力度加大，叠加国内晶圆厂下半年招标有望加速启动，半导体设备国产化进程有望加快。优选专注份额大且国产化率低的细分环节：量检测环节推荐精测电子，受益标的中科飞测；薄膜沉积环节受益标的拓荆科技。关注细分领域冠军“1+N”拓展：CMP环节推荐华海清科，清洗环节受益标的盛美上海。 PET铜箔设备：东威科技中报短期承压，继续看好复合集流体设备。东 威科技公告23H1营收4.99亿/+21.16%，归母净利1.02亿/+9.77%，业 绩不及预期。受益于锂电复合集流体概念走热，公司新能源设备产销两旺，助力营收及利润再创新高，同时积极调配产能应对市场需求。复合集流体0-1发展，公司磁控溅射镀膜设备于22年12月份成功交付，同时作为唯一大量生产复合铜箔水电镀设备的厂商，将持续保持先发优势。推荐东威科技，受益标的万顺新材、英联股份、道森股份、骄成超声、双星新材、宝明科技、汇成真空、腾胜科技、隆扬电子等。 光伏设备：高测股份业绩预告超市场预期，净利预增约200%。7.26公 司发布半年度业绩预告，预计23H1实现归母净利7~7.2亿元 /+195.4%~203.9%；扣非6.8~7亿元/+192.1%~200.7%，超市场预期。公司硅片代工产能持续扩张，规模效应凸显，切割设备受客户高度认可，金刚线出货有望实现倍增，充分发挥切割技术硬实力，创新业务有望开启第三曲线。推荐组件设备环节的奥特维，硅片设备环节的高测股份，电池片设备环节的迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光，钙钛矿设备环节的京山轻机和奥来德。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 1.1.盈利预测与板块动态3 1.2.机械行业投资建议7 2.机械板块细分子行业数据汇总11 2.1.风电设备：6月风电招标同比持平，各省海风竞配陆续启动11 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长13 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，6月新能源车销量同比高增 14 2.4.通用自动化：人民币贬值+海运成本降低+原材料价格低位，出口企业二季度利润有望超预期17 2.5.工程机械：挖机内需静待政策提振，海外市场需求增速稳定20 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进23 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔24 2.8.船舶制造：6月中国船企市占率稳居榜首，老旧绿改、箱船、LNG船市场空间巨大25 3.机械行业公司公告26 4.机械行业新闻跟踪28 4.1.风电设备28 4.2.光伏设备29 4.3.锂电设备30 4.4.通用自动化30 4.5.工程机械30 4.6.半导体设备31 4.7.核电设备31 4.8.船舶设备32 5.风险提示32 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 1.1.盈利预测与板块动态 推荐组合：推荐迈为股份、京山轻机、长盛轴承、恒润股份、东威科技、纽威数控、科德数控、纽威股份、江苏神通、伊之密、永创智能、华测检测、美亚光电。 新技术（光伏设备、PET铜箔、人形机器人）+景气度有望提升（风电设备）+疫后复苏（通用自动化、工程机械、消费类设备）推荐组合： 【人形机器人】推荐博实股份、鸣志电器、�洲新春、埃斯顿等，受益标的三花智控、拓普集团、丰立智能、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【风电设备】推荐长盛轴承、�洲新春、恒润股份、新强联、华伍股份， 受益标的起帆电缆、东方电缆、大金重工等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟创、奥来德、帝尔激光）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份，受益标的汉钟精机等。 【PET铜箔设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【半导体设备】推荐精测电子、华海清科等。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推 荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工业阀门（推荐纽威股份）、注塑机（推荐伊之密，受益标的力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、工控（推荐禾川科技、怡合达，受益标的汇川技术）。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标 的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【其他推荐】推荐应流股份、华测检测，受益标的联德股份、万通智控 细分行业 证券简称 收盘价 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2023/7/28 2023/7/28 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 33.46 524.04 4.82 2.27 2.98 3.48 14.74 11.22 9.63 增持 杭可科技 29.26 176.63 3.85 1.66 2.36 3.15 17.66 12.41 9.29 增持 联赢激光 23.99 80.92 2.89 1.52 2.14 - 15.83 11.22 - 增持 海目星 45.90 92.59 4.52 3.86 5.96 - 11.89 7.70 - 增持 先惠技术 48.26 37.00 3.21 1.43 2.40 3.29 33.64 20.11 14.68 增持 东威科技 61.66 141.59 8.39 1.91 2.73 3.81 32.33 22.58 16.18 增持 道森股份 29.39 61.13 6.03 1.11 1.76 2.17 26.39 16.68 13.55 - 骄成超声 84.81 97.36 5.72 1.53 2.47 3.50 55.25 34.36 24.22 - 光伏设备 迈为股份 184.30 513.26 7.99 5.01 7.95 11.56 36.82 23.19 15.94 增持 捷佳伟创 94.52 329.12 4.41 4.11 5.60 7.12 23.00 16.89 13.27 增持 等。表1:重点机械上市公司估值指标汇总 奥特维 170.16 263.45 10.82 6.99 9.55 13.20 24.33 17.81 12.90 增持 帝尔激光 58.55 159.89 6.28 2.24 3.07 3.74 26.17 19.10 15.64 增持 京山轻机 18.24 113.61 3.38 0.73 0.94 1.13 24.91 19.32 16.12 增持 奥来德 44.19 63.51 3.82 1.59 2.34 - 27.86 18.90 - 增持 高测股份 49.45 167.67 5.38 3.14 4.45 5.99 15.73 11.11 8.26 增持 风电设备 恒润股份 24.15 106.47 3.12 0.78 1.33 1.91 30.95 18.20 12.67 增持 中际联合 31.20 47.36 2.22 1.81 2.45 3.18 17.22 12.76 9.82 - 华伍股份 9.26 38.90 1.81 0.49 0.61 0.68 19.07 15.26 13.55 增持 �洲新春 14.75 48.44 2.13 0.76 1.01 1.31 19.53 14.59 11.26 增持 力星股份 10.51 30.90 2.47 0.51 0.71 - 20.60 14.72 - 增持 新强联 33.01 108.84 2.93 2.13 3.02 3.45 15.50 10.92 9.56 增持 长盛轴承 19.25 57.53 4.37 0.73 1.00 1.27 26.39 19.18 15.18 增持 起帆电缆 19.13 79.99 1.96 1.75 2.40 2.98 10.96 7.98 6.41 - 东方电缆 45.81 315.04 5.79 2.36 3.16 3.88 19.39 14.49 11.79 - 通裕重工 2.72 105.99 1.60 0.15 0.20 0.26 18.13 13.60 10.46 增持 半导体设备 华海清科 195.70 311.03 6.31 4.76 6.61 8.36 41.09 29.62 23.42 增持 精测电子 85.03 236.51 7.61 1.32 1.84 2.33 64.44 46.19 36.44 增持 消费类设备 杰克股份 20.47 99.49 2.36 1.22 1.51 1.87 16.72 13.55 10.92 增持 永创智能 14.28 69.71 2.89 0.84 1.04 1.50 17.09 13.70 9.52 增持 美亚光电 26.06 229.95 10.60 1.00 1.19 1.43 25.95 21.88 18.24 增持 银都股份 25.06 105.41 4.52 1.30 1.61 1.92 19.24 15.60 13.05 - 绿田机械 26.30 32.40 2.25 2.52 - - 10.43 - - - 金卡智能 13.43 57.62 1.46 0.92 1.12 1.32 14.59 12.03 10.16 增持 宏华数科 87.60 105.50 3.96 2.87 3.88 5.16 30.49 22.59 16.96 - 巨星科技 22.59 271.65 2.01 1.58 1.92 - 14.29 11.