全球策略：软着陆，硬着陆还是不着陆？各情景分析及对资产配置的影响

本报告由建银国际证券有限公司撰写，分析师证明及其他重要声明请见报告最后一页。报告指出，市场观点在2023年出现了重大分化，争论的焦点是美国经济是走向软着陆、硬着陆还是根本不会着陆。分析师认为，经济会否进入衰退是资产配置需要考虑的重要因素之一。软着陆是指经济增长和通货膨胀放缓，而对劳动力或金融市场不造成重大破坏，避免衰退。软着陆的窗口仍然开放，但需要比以往任何时候都更加艰难的条件才能实现。随着本轮“美联储转向”造成的股市反弹开始失去动力，在接下来的几个月里，发达国家市场和美国股市回调的几率相对大，建议等待更好的切入点。