食品饮料行业周报：板块迎来反弹，进入财报披露期

板块迎来反弹，进入财报披露期 —食品饮料行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌一周新闻速递 分析师：孙山山S1050521110005sunss@cfsc.com.cn分析师：何宇航S1050522090002heyh1@cfsc.com.cn 行业新闻：1）贵州发布白酒投资项目，项目总投资额3000万元。2）宁夏48家葡萄酒企获贷款贴息。 公司新闻：1）洋河股份：联手网商银行，打造数字供应链金融新模式。2）山西汾酒：上半年预计营收190.11亿。3）7今世缘：预计上半年营收约59.7亿。 ▌投资观点 当前我们仍维持之前子板块顺序：白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。 白酒板块：本周政治局会议带来板块反弹，其中次高端四剑客表现优异，山西汾酒、路德环境、水井坊发布半年报，今世缘发布半年报预告。其中汾酒Q2业绩超预期，品牌势能持续在线，下半年继续以提升产品结构、加强渠道管控为方向。今世缘收入略超预期，利润符合预期，看好公司冲刺百亿营收目标，六开培育放量下继续优化产品结构。本周起进入酒企业绩披露期，外部环境下行、消费弱复苏情况下质地优、市场基础深厚的酒企具备穿越经济周期能力。下半年仍需观察中秋国庆双节动销及商务场景恢复，继续重点推荐2+4+3产品矩阵，即泸州老窖+五粮液+次高端四杰+老白干酒+金种子酒+今世缘，关注洋河股份和古井贡酒。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《食品饮料行业周报：政策边际催化板块，期待下半年双节表现》2023-07-232、《食品饮料行业周报：业绩预告短 期 催 化 板 块 ， 下 半 年 复 苏 看 双节》2023-07-163、《食品饮料行业周报：继续关注板块催化剂暨二季度业绩前瞻，休闲食品三剑客延续高增态势》2023-07-09 大众品板块：由于政治局会议带来较强预期，大众品板块亦迎反弹。本周进入财报季，财报成为板块新的催化剂。调味品方面，随着负面预期充分消化，有望迎来上行拐点。原材料仍处于下行趋势，成本利好将逐步体现，关注餐饮复苏以及渠道动销情况。软饮料行业Q2整体表现较疲软，随着旺季来临，期待消费复苏。其中百润股份发布半年报报告，业绩略超预期，下半年继续关注强爽放量带动清爽和微醺起量，同时清爽包装升级完毕后期待下半年起势。建议关注二季度有 边 际 改 善 以 及 季 报 表 现 良 好 的 个 股 ， 现 阶 段 重 点 推荐3+3+3+3产品矩阵，即休闲食品三剑客（盐津铺子+甘源食品+劲仔食品）+啤酒三杰（重庆啤酒+青岛啤酒+燕京啤酒）+调味品三杰（中炬高新+日辰股份+晨光生物）+预期差三杰（西麦食品+佳禾食品+爱普股份）。 ▌风险提示 疫情波动风险；宏观经济波动风险；推荐公司业绩不及预期的 风险；行业竞争风险；食品安全风险；行业政策变动风险；消费税或生产风险；原材料价格波动风险等。 正文目录 1、一周新闻速递............................................................................61.1、行业新闻.........................................................................61.2、公司新闻.........................................................................62、本周重点公司反馈.......................................................................82.1、本周行业涨跌幅...................................................................82.2、公司公告.........................................................................82.3、本周公司涨跌幅...................................................................102.4、食品饮料行业核心数据趋势一览.....................................................112.5、重点公司信息反馈.................................................................153、投资观点...............................................................................194、风险提示...............................................................................21 图表目录 图表1：本周行业涨跌幅一览(%)...........................................................8 图表2：本周食品饮料重点上市公司公告....................................................8图表4：2022年白酒产量671.20万吨，同-6.2%.............................................12图表5：2022年白酒行业营收6626亿元，同+9.64%..........................................12图表6：调味品行业市场规模从2014年2595亿增至2020年3950亿，6年CAGR为7%.............12图表7：百强企业调味品产量从2013年700万吨增至2020年1627万吨，7年CAGR为13%.........12图表8：全国大豆市场价（元/吨）.........................................................13图表9：白砂糖现货价（元/吨）...........................................................13图表10：国内PET切片现货价(纤维级):国内（元/吨）.......................................13图表11：瓦楞纸市场均价（元/吨）........................................................13图表12：2022年啤酒行业产量3569万千升，同+0.2%........................................13图表13：2023年6月啤酒行业产量累计同比+7.0%...........................................13图表14：2022年葡萄酒行业产量21.4万千升，同-20.1%.....................................14图表15：2023年6月葡萄酒行业产量累计同比-16.5%........................................14图表16：休闲食品市场规模从2014年0.66万亿增至2021年1.4万亿，7年CAGR为11%..........14图表17：休闲食品各品类市场份额.........................................................14 图表18：能量饮料市场规模从2014年200亿增至2019年428亿，5年CAGR为16%...............15图表19：饮料行业各品类2014-2019年销售额CAGR..........................................15图表20：预制菜市场规模从2015年650亿增至2020年2527亿，5年CAGR为31%................15图表21：餐饮收入从2010年1.8万亿增至2021年4.69万亿，11年CAGR为9%..................15图表22：食品饮料二季报业绩前瞻（根据渠道及华鑫食饮组对个股研究给出的预判）.............17图表23：重点关注公司及盈利预测.........................................................19 1、一周新闻速递 1.1、行业新闻 1.贵州:贵州发布白酒投资项目，项目总投资额3000万元。贵州酒博会定档。贵州新增酒类瓶盖项目。 2.宁夏：宁夏48家葡萄酒企获贷款贴息。宁夏拟开展葡萄酒历史专项研究。 3.山西：食品烟酒类价格上涨1.8%。 4.武汉：上半年食品烟酒价格上涨2.0%。 5.国宝李渡助力酒类文化遗产保护。 6.古蔺发布15亿白酒招商项目。 7.两项白酒生产团标立项。 8.杏花村国际酒博会将于8月举办 9.玉蝉4.5亿白酒项目年底投产。 1.2、公司新闻 1.贵州茅台：茅台将于墨尔本推出特调咖啡。茅台大暑产品上线。 2.五粮液：中科院到访五粮液。五粮液召开落实食品安全主体责任工作推进会。五粮液物产公司注册资本增至3.3亿元。曾从钦：三季度要“多拉快跑”。 3.洋河股份：联手网商银行，打造数字供应链金融新模式。 4.山西汾酒：杏花村汾酒专业镇开启全国推介。汾酒推动营销高质量发展。汾酒上半年预计营收190.11亿。 5.水井坊：水井坊典藏提价。 6.古井贡酒：年份原浆·古20之夜开启美酒探秘。 7.今世缘：预计上半年营收约59.7亿。 8.金徽酒：豫园股份拟转让金徽酒5%股份。 9.伊力特：现金分红1.94亿。 10.百威英博：裁减数百名员工。11.青岛啤酒：53亿！青啤签约十个项目。12.华润啤酒：雪花新品沈阳啤酒上市。13.燕京啤酒：构建“数字燕京”。 14.喜力：优化物流配送网络。 15.张裕A：首开机场体验馆。 16.百润股份：百润股份上半年营收大涨59.2%。百润预调酒业务营收增68%。RIO清爽系列上新。 17.西凤酒：西凤酒已进入超30个国家。张正调研山东市场。 18.宋河酒业：年度任务完成近55%。 19.贵州珍酒：探索茶酒共赢。 20.衡昌烧坊：注册资本增至13.3亿。 2、本周重点公司反馈 2.1、本周行业涨跌幅 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 2.2、公司公告 2.3、本周公司涨跌幅 2.4、食品饮料行业核心数据趋势一览 白酒行业： 调味品行业： 资料来源：艾媒，前瞻产业研究院，华鑫证券研究 资料来源：中国调味品协会，前瞻产业研究院，华鑫证券研究 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 啤酒行业： 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 葡萄酒行业： 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 休闲食品行业： 资料来源：智研咨询，华鑫证券研究 资料来源：智研咨询，华鑫证券研究 软饮料: 资料来源：EnergyDrinksinChina，华鑫证券研究 资料来源：东鹏饮料招股说明书，华鑫证券研究 预制菜： 资料来源：wind资讯，华鑫证券研究 资料来源：餐宝典，华鑫证券研究 2.5、重点公司信息反馈 山西汾酒：根据公告，预计公司2023H1总营收190.11亿元左右，同增23.98%左右；归母净利润67.75亿元左右，同增35.15%左右。预计2023Q2总营