股指期货日报：日本或调整宽松政策，美股收跌

研究院FICC组 策略摘要 研究员 政策层面，国家金融监督管理总局表示，将加强对重点消费领域的金融支持，释放出行消潜力，以达到进一步推动内需的目标。日本央行将在周五讨论调整收益率曲线控制政策，市场预期日本宽松政策周期或将结束，带动美股收跌。目前政策底已出现，但市场资金还未形成共识，板块轮动延续。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 政策推动内需。宏观方面，国家金融监督管理总局表示，引导银行保险机构加大对消费的支持力度，鼓动新能源汽车、绿色家电等大宗商品消费，促进居住消费提升，积极发展服务消费，释放出行消费潜力，加快培育新型消费，大力倡导绿色低碳消费，增强居民的消费信心。海外方面，日本央行将在周五讨论调整收益率曲线控制政策，以让收益率能在一定程度高于0.5%的上限，市场预期日本宽松政策周期或将结束。汽车板块上行。现货市场，A股主要指数冲高回落，行业方面，小鹏汽车获得大众增资，带动汽车板块上行，两市成交量持续缩量，人民币汇率一度达到7.11，当日北向资金净买入近40亿元。美股方面，由于日本央行可能调整宽松政策，美股三大指数集体收跌。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 股指期货升水。期货市场，四大股指期货维持升水，尤其是与经济高度相关的IF、IH当前所有上市合约基差均为正，表明近期市场看涨情绪较强，成交和持仓量均有所增加。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无........................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................7 要闻 1.十四届全国人大常委会制定国有资产管理情况监督工作的五年规划，提出企业国有资产管理评价指标除利润总额、净资产收益率、营业现金比率、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率外，研究增加反映核心竞争力、增强核心功能、自主创新贡献、产业链供应链安全等高质量发展类指标。 2.国家统计局数据，1-6月规模以上工业企业利润总额33884.6亿元，同比下降16.8%，降幅比1-5月份收窄2.0个百分点；6月份，规模以上工业企业实现利润总额7197.6亿元，同比下降8.3%，降幅较5月份收窄4.3个百分点。 3.国家金融监督管理总局表示，上半年银行保险主要业务保持稳步增长。上半年末，银行业金融机构资产总额406.2万亿元，同比增长10.5%。保险公司总资产29.2万亿元，同比增长9.6%。保险资金运用余额26.8万亿元，同比增长9.7%。上半年，人民币贷款新增15.7万亿元，同比多增2.02万亿元；普惠型小微企业贷款新增3.8万亿元，同比多增1.1万亿元。 4.工信部：引导金融资源加大对专精特新中小企业的支持力度，目前累计已经有1600多家专精特新中小企业在A股上市，占A股全部上市企业数量的30%以上。今年新上市企业中，60%都是专精特新中小企业。 5.美国第二季度实际GDP年化环比初值升2.4%，预期升1.8%，前值升2%；个人消费支出环比初值升1.6%，预期升1.2%，前值升4.2%；核心PCE物价指数年化环比初值升3.8%，预期升4%，前值升4.9%。 6.美国6月耐用品订单初值环比增4.7%，为2022年12月以来最大增幅，预期增1%，5月终值增1.8%，5月初值增1.7%。 7.美国7月22日当周初请失业金人数22.1万人，为5个月新低，预期23.5万人，前值22.8万人。 8.欧洲央行将三大主要利率均上调25个基点，为连续第九次加息，符合市场预期，利率达到2008年9月以来最高水平。 宏观经济图