日评：镍价低位整理，等待进一步指引

广州期货金属镍日评报告 研究所 徐闹 2016-06-02 400-020-6388 │ www.gzf2010.com.cn 2 广州期货日评：镍价低位整理，等待进一步指引 周四，沪镍主力小幅回升，跌0.33%或收67430元/吨，最高68000元/吨，最低66750元/吨，沪伦比值7.99，低于前值8.01，上海期镍跌幅大于伦敦市场。同时，持仓减少26864手，达654718手，成交量507290手，较昨日回落17046手。 交易持仓排名显示，前20名多头席位减仓8057手，空头席位减仓5651手，整体资金流向明显谨慎。今日，上海期镍仓单93510吨，较前一交易日持平。截止6月1日，LME库存401508手，注销仓单123882手，注销仓单占库存比较前一交易日下降1个百分点。 现货市场，金川镍板出厂价67000元/吨（+300），金川现货较无锡1607合约贴水200元/吨成交（-0），俄镍贴水500元/吨（+100），下游采购谨慎，市场活跃度低。金川镍进口倒挂120元/吨左右（0），俄镍进口倒挂320元/吨左右（+140），持货商高价持货，实盘成交有限。 SMM报价显示，1.8-1.9%镍矿报价360-400元/吨，均价较上一交易日持平；0.9-1.0%镍矿160-180元/吨，均价环比持平；中高镍铁自提价725-750元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2250-2300元/吨，均价环比持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢（卷）12300元/吨（0）。 综合看，在OPEC会议前夕，与会各方观点仍呈现明显分歧，增加了会议不确定性，而近期美国数据也好坏参半，难以撼动加息预期，即将公布的经济数据将对联储加息概率产生较大影响。受此影响，外围市场上美指、油价走势不确定性较强，短期金属价格或面临较大波动，镍市资金趋向谨慎，纷纷选择离场观望。技术上，镍价仍处于空头格局，5、10日均线粘结，但KDJ指标多头排列，短期或继续低位整理。建议观望为主。 3 表一：主要现货报价与基差 类别 最低价 最高价 平均价 涨跌 SMM 66300 67100 66700 150 南储金川 67000 67000 67000 -100 长江镍价 66800 67200 67000 200 上海金属升贴水 -680 -30 保税库溢价 170 190 180 0 CIF提单平均溢价 160 170 175 0 LME镍升贴水（0-3） -42.75 3.75 注：以上现货报价均为1#电解镍；表中CIF提单平均溢价、LME镍升贴水、保税库溢价单位均为美元/吨 数据来源：Wind/SMM 图一：沪镍期限结构 数据来源：文华财经 图三：上海现货升贴水 数据来源：Wind/广州期货 图四：LME镍现货升贴水 数据来源：Wind/广州期货 图二：沪期镍合约间价差 数据来源：文华财经 4 图五：菲律宾镍矿价格 数据来源：Wind/广州期货 图六：镍铁价格 数据来源：Wind/广州期货 图七：镍钢比价 数据来源：Wind/广州期货 图九：LME库存 数据来源：Wind/广州期货 图八：内外盘比值 数据来源：Wind/广州期货 图十：LME仓单 数据来源：Wind/广州期货 5 广州期货研究所金属研究部 联系电话：020-22139859 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。