有色金属早报

铜： 离岸人民币大涨，国内权益市场大幅走高，铜价涨幅扩大，昨日伦铜收涨1.58%至8660美元/吨，沪铜主力收至69230元/吨。产业层面，昨日LME库存增加550至60775吨，注销仓单降至零附近，Cash/3M贴水32.3美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水持平于85元/吨，期货盘面月间价差缩窄和进口货源补充较少造成基差报价持稳，但由于价格走升，现货买盘受抑制。进出口方面，昨日国内现货进口亏损微扩至300元/吨左右，洋山铜溢价继续下滑。废铜方面，昨日国内精废价差扩至1580元/吨，废铜替代优势小幅提高。价格层面，政治局会议提振国内市场情绪，不过随着海外通胀预期走高，美联储议息会议前情绪或难持续乐观。产业上看低库存状况并未改变，而随着国内供应逐渐从检修中恢复，以及进口铜预期增多，铜库存或边际回升，铜价上方阻力加大。今日沪铜主力运行区间参考：68500-69500元/吨。 有色金属小组 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wkj@wkqh.cn 铝： 沪铝主力合约报收18410元/吨（截止昨日下午三点），涨幅0.63%。SMM现货A00铝报均价18330元/吨。A00铝锭升贴水平均价20。铝期货仓单42804吨，较前一日减少625吨。LME铝库存516975吨，上升4475吨。2023年7月24日，SMM统计国内电解铝锭社会库存54.5万吨，较上周四库存下降0.9万吨，较2022年7月历史同期库存下降12.6万吨，仍继续位于近五年同期低位。周末铝锭到货补充有限，且上周整体铝锭的出库量有明显回升，使得短期内国内铝锭库存出现小幅下降。2023年6月中国氧化铝进口量为4.38万吨，环比下降61.51%，同比下降68.35%；氧化铝出口量为7.55万吨，环比下降31.49%，同比下降60.07%；氧化铝净进口量为-3.17万吨，环比下降980.56%，同比下降37.48%。另外，2023年1-6月中国氧化铝累计进口75.94万吨，同比下降14.34%；2023年1-6月中国氧化铝累计出口56.41万吨，同比下降0.42%；2023年1-6月中国氧化铝累计净进口19.53万吨，同比下降38.95%。海关总署最新数据显示 ， 2023 年6月 ， 中国出口未锻轧铝及铝材 49.26 万吨 ； 1 - 6月累计出口 280.67 万吨 ， 同比下降 20.0% 。云南复产预期兑现，后续预计铝价将维持震荡走势 ， 国内参考运行区间 ： 17300-18800 元 。 海外参考运行区间 ： 2100 美元 -2400美元 。 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 钟靖从业资格号：F30352670755-23375125zhongj@wkqh.cn 锡：沪锡主力合约报收234080元/吨，涨幅1.31%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单增加37吨，现为8743吨。LME库存上升150吨，现为5030吨。长江有色锡1#的平均价为233250元/吨。上游云南40%锡精矿报收218000元/吨。据上海有色网（SMM）调研，6月份国内精炼锡产量为14223吨，较5月份环比-9.18%，较去年同比37.35%，1-6月累计产量同比下降2.4%。根据中国海关公布的数据与安泰科的折算，2023年上半年，我国共进口锡精实物量11.4万吨，折金属量3.1万吨，同比下滑13.7%。从主要进口国家及地区数据看，上半年从缅甸进口锡精矿实物量达到8.6万吨，折金属量不足1.5万吨，同比下滑24.5%；非洲国家进口含锡量总和同比增长7.3%，其中刚果（金）进口含锡量同比增长达到10.2%；上半年澳洲进口量同比下滑34.0%。沪锡主力合约参考运行区间 ： 200000-245000 。 海外 LME-3M 锡参考运行区间 ： 24000 美元 -29000 美元 。 镍： 周二，LME镍库存减144吨，Cash/3M贴水扩大。价格方面，受到国内宏观政策利好驱动，LME镍三月合约涨4.86%，沪镍主力合约涨1.2%。国内基本面方面，周二现货价格报170500～176000元/吨，俄镍现货对08合约升水2150元/吨，金 川镍现货升水4650元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口维持亏损，但短期下游补库斜率上升缓慢。镍铁方面，印尼和国内镍铁产量维持增长，现实需求平稳基本面未明显改善。综合来看，原生镍市场细分环节基本面分化但整体现实维持供应过剩态势，关注收储和宏观预期对需求边际改善程度。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库放缓，现货和期货主力合约价格跟随原料价格上涨。短期关注国内经济刺激政策和海外宏观波动等因素对弱产业链基本面下价格支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考150000～180000元/吨。 碳酸锂:周二广期所碳酸锂逆势全线大涨，近月五个合约涨停，LC2401合约收盘价225900，当日涨6.99%，较现货均价贴水58100元。远月LC2406、LC2407涨幅亦在7%附近。碳酸锂现货市场价格继续下跌，SMM电池级碳酸锂报价27.6-29.2万元/吨，较前日均价跌1500元；工业级碳酸锂报价26.3-27.4万元/吨，均价较前日跌1500元。SC6锂精矿中国到岸价3330-3640美元/吨，日均价3485美元/吨，下降趋势暂止，对应单吨碳酸锂成本约合21.1-22.9万元。基本面未现重大利多行情，期货市场持仓量低，易受空头离场拉涨。受盘面反弹，现货市场低价甩货情绪缓和。供给端碳酸锂产量维持高位，部分厂家放开现货销售。下游厂商原材料库存下降，但采购依然谨慎，维持刚需补库。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间27.80-28.80万元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表