2023年第二季度,美国私募股权市场表现不佳,投资和退出活动均有所下降。高利率环境使得借款和偿还浮动利率债务的成本高昂,部署和融资困难。尽管基金业绩在10年期基础上仍领先于大多数资产类别和策略,但在一年期基础上,基金业绩已跌至中端。此外,硅谷银行倒闭和随之而来的小型银行危机也对市场产生了影响,间接地限制了杠杆率。杠杆收购交易中债务占企业价值的平均份额已经下降,而退出活动的持续贫乏水平也令人担忧。因此,市场需要解决这种不平衡,以避免在大型基金面前出现问题。
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