电子行业深度报告：6月台股营收走势分化，2023H2下游需求有望回暖

电子 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 29 电子 2023年07月25日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《库存持续去化，关注后续景气复苏节奏—行业深度报告》-2023.7.20 《苹果发布首款头显Vision Pro，开创空间计算时代—行业周报》-2023.6.11 《寻求高质量发展硬科技投资方向—电子行业2023中期投资策略》-2023.5.9 6月台股营收走势分化，2023H2下游需求有望回暖 ——行业深度报告 罗通（分析师） luotong@kysec.cn 证书编号：S0790522070002  2023M6代工、封测等细分板块总营收环比下滑 晶圆代工：台积电6月单月营收1564.04亿新台币（YoY-11.07%/MoM-11.4%）。据台积电2023Q2法说会，公司预计2023年全年营收同比下降约10%，其中2023Q3单季营收介于167-175亿美元区间。并预计AI处理器未来5年需求CAGR50%，目前AI处理器占台积电营收6%，未来有望增至营收占比10%。封测：台股IC封测板块6月营收合计462.91亿新台币（YoY-19.35%/MoM+1.56%），营收环比持续改善。其中，日月光投控6月营收达467.22亿新台币，（YoY-19.44%/MoM+1.04%）；硅片：环球晶圆6月实现营收63.05亿新台币（YoY+1.1%/MoM+5.8%）；台胜科6月 营 收 达13.73亿 新 台 币（YoY+0.7%/MoM+21.2%）。  2023M6数字设计、存储等细分板块营收环比改善 数字设计：2023M6，台股数字设计厂商营收实现617.37亿新台币（YoY-17%/MoM+13%），同比降幅缩减，下半年手机新品发布有望拉动联发科营收改善；模拟：2023M6，台股模拟板块公司单月营收合计194.97亿新台币（YoY-2%/MoM-3%），2023年以来台股模拟厂商营收整体有所回暖，同比降幅持续缩窄，已接近2022年同期水平。存储：2023M6，台股存储板块公司单月营收合计181.89亿新台币（YoY-28%/MoM+8%），营收环比回升，同比降幅亦有所缩窄。CIS：2023M6，台股CIS厂商营收情况出现分化，原相营收实现4.81亿新台币（YoY-1%/MoM+13%），环比明显改善。  2023M6面板板块总营收实现2022年以来首次同比正增长 面板：2023M6，台股面板板块公司业绩修复。群创光电单月营收实现193.49亿新台币（YoY+0.34%/MoM+3.43%）；光学：2023M6，台股光学厂商营收环比扭负为正，下半年苹果新机发布有望拉动大立光营收改善；PCB：欣兴电子6月营收实现82.67亿新台币（YoY-32.9%/MoM-3.84%），营收同比降幅相比上月有所增长。被动元器件：2023M6，被动元器件厂商国巨单月营收合计87.73亿新台币（YoY-18%/MoM-2.6%），营收自2022M2出现明显回落之后，至今尚未出现明显提升；华新科单月营收合计27.31亿新台币（YoY-9%/MoM-0.25%），同比跌幅持续缩窄，环比基本持平。  受益标的： （1）算力芯片/边缘端 SoC：瑞芯微、晶晨股份、全志科技、中科蓝讯等。（2）存储芯片：兆易创新、东芯股份、普冉股份等。（3）设备&零部件&材料：拓荆科技、华海清科、北方华创、中微公司、芯源微、万业企业、长川科技、华峰测控；金宏气体、雅克科技、安集科技、沪硅产业、立昂微等。（4）射频&CIS：卓胜微、唯捷创芯、韦尔股份等。  风险提示：终端需求复苏不及预期、市场竞争加剧、产品研发不及预期。 -24%-12%0%12%24%2022-072022-112023-03电子沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业深度报告 行业研究 行业深度报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 29 内容目录 1、 指数：2023年6月单月中国台湾半导体行业指数跑赢半导体指数3.97个百分点 ........................................................... 4 2、 代工：台股晶圆代工厂商营收环比回落，台积电下半年营收有望大幅提升 ..................................................................... 5 3、 封测：台股封装测试厂商营收环比改善，日月光控股6月营收同比降幅扩大 ................................................................. 7 4、 硅片：6月硅片板块营收持续修复，预计第四季度回稳 ...................................................................................................... 9 5、 数字设计：6月台股数字设计厂商营收环比持续增长，下半年手机新品发布有望改善联发科营收情况 .................... 10 6、 模拟：2023M6台股厂商营收同比降幅持续缩窄 ................................................................................................................ 12 7、 存储：2023M6厂商营收环比提升，后续市场有望转暖 .................................................................................................... 13 8、 CIS：6月台股CIS厂商营收出现分化 ................................................................................................................................. 15 9、 PCB：台股PCB厂商营收同环比下滑，欣兴电子营收同比降幅加大 .............................................................................. 16 10、 面板：2023M6群创、友达营收同环比增长，下游面板需求有望回暖 .......................................................................... 18 11、 光学：6月台股光学厂商营收环比改善，下半年苹果新机发布有望拉动大立光营收改善 .......................................... 20 12、 被动元器件：台股被动元器件厂商营收环比持平，行业复苏态势仍未展现 ................................................................. 21 13、 受益标的 ................................................................................................................................................................................ 24 14、 风险提示 ................................................................................................................................................................................ 27 图表目录 图1： 2023年6月单月中国台湾半导体行业指数跑赢半导体行业指数3.97个百分点 .......................................................... 4 图2： 2023年6月中国台湾上市电子公司多数板块总营收同比降幅缩小 ............................................................................... 5 图3： 2023年6月台股晶圆代工厂商营收同环比均回落 ........................................................................................................... 6 图4： 20236M台积电单月营收同环比下滑（单位：亿新台币） ............................................................................................. 7 图5： 联电营收同比降幅持平、环比微增（单位：亿新台币） ................................................................................................ 7 图6： 2023年6月台股封测厂商营收同比降幅扩大，环比持续改善 ....................................................................................... 8 图7： 台股IC封测月度营收持续环比（单位：亿新台币） ...................................................................................................... 8 图8： 日月光投控营收同比降幅扩大、环比微增（单位：亿新台币） .................................................................................... 9 图9： 2023M6硅片公司总营收同比降幅缩窄，环比略有修复 ................................................................................................. 9 图10： 2023M6环球晶圆6月营收同环比均有所增长 ............................................................................................................. 10 图11： 2023M6台胜科营收环比显著提升 ................................................................................................................................. 10 图12： 2023M6数字设计公司总营收同比降幅缩窄，环比略有修复 ..................................................................................... 11 图13： 2023M6数字设计板块公