2023 年二季度公募基金季报数据点评：主动权益基金规模缩减，加仓TMT、汽车、家电

2023年07月24日 主动权益基金规模缩减，加仓TMT、汽车、家电 2023年二季度公募基金季报数据点评 投资要点 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 从全市场看，截至2023/6/30，全市场共有10970只公募基金，总计资产净值规模为27.37万亿元，相比上季度增加1.03万亿元。从细分类型上看，货币市场型基金总计规模为11.48万亿元，位居第一，较上季度增加0.53万亿元；其次是债券型基金（8.37万亿元）、混合型基金（4.44万亿元）和股票型基金（2.45万亿元），规模分别新增0.76、-0.35、0.09万亿元。 研究助理：孙佳琦邮箱：sunjiaqi@cnhbstock.com 主动权益基金的规模和资金流方面，截至2023/6/30，主动权益类基金（主动管理的股票型和混合型基金，且成立以来权益仓位均值占比在60%以上）总计规模为4.38万亿元，较上一季度的4.70万亿元减少0.32万亿元。根据我们的测算，剔除权益市场的涨跌幅影响后，主动权益类基金资金净流出1007.38亿元。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《博时可转债ETF：攻守有方，构筑被动工具的矛与盾—基金产品投资价值分析报告》2023-07-21 2、《QDII指数投资手册：欧亚、全球基金 知 多 少 ？ — 公 募 基 金 专 题 报 告 》2023-07-193、《QDII指数投资手册——港股基金知多少？》2023-07-174、《QDII指数投资手册——美股基金知多 少 ？ — 公 募 基 金 专 题 报 告 》2023-07-135、《【公募基金】中证金选偏股基金策略指数“金选”在哪里？》2023-07-10 权益仓位上，截至2023年2季度，主动权益型股票型基金平均股票仓位为87.00 %，股票仓位较上季度变动均值为-0.92 %，其中主动仓位变动均值为-0.18 %，自然仓位变动均值为-0.74 %。总体来看，主动权益型基金在二季度有所减配权益资产，其中大部分是受到权益市场回调的影响，但也有基金经理主动调降权益仓位的贡献. 行业配置上，通信、汽车、电子、家电、电力及公用事业为前五大增持行业，分别较上季度增持了：1.57%、0.77%、0.58%、0.56%、0.30%。食品饮料、交通运输、传媒、有色金属、煤炭为主动减持最多的五个行业，分别较上季度减持了：2.01%、0.58%、0.42%、0.36%、0.22%。 个股配置上，前十大重仓个股被基金增持数量前三名分别是中际旭创、中兴通讯和传音控股，持仓基金数量分别新增248、232、175只；与此同时，被基金减持前三名分别是海康威视、山西汾酒、五粮液，持仓基金数量分别减少174、151、120只。 风险提示：报告中所提标的仅用于数据跟踪，不作为投资意见。本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。 内容目录 1.公募基金市场资金流变动..........................................................................................................................................................3 1.1.基金份额及规模变动........................................................................................................................................................31.2.主动权益型基金资金流变化............................................................................................................................................3 2.2.1.当期行业配置比例..................................................................................................................................................52.2.2.当期行业配置增持与减持......................................................................................................................................62.2.3.当期行业超额与低额配置情况..............................................................................................................................7 2.4.1.主动权益型基金前十大持仓个股..........................................................................................................................92.4.2.主动权益型基金持仓市值增长Top 10...............................................................................................................112.4.3.主动权益型基金持仓市值降低Top 10...............................................................................................................11 图表目录 图1： 全市场基金规模（单位：万亿元）...........................................................................................................................3图2： 主动权益型基金资金流变动区间分布.......................................................................................................................4图3： 主动权益类基金主动仓位变动比例区间分布...........................................................................................................5 表1： 主动权益基金重仓持股行业分布...............................................................................................................................6表2： 主动权益基金行业主动增持前五...............................................................................................................................7表3： 主动权益基金行业主动减持前五...............................................................................................................................7表4： 主动权益型基金行业超配与低配比例.......................................................................................................................8表5： 主动权益基金2023年2季度持股特征情况............................................................................................................9表6：2023年2季度主动权益型基金个股持仓市值Top 10............................................................................................9表7：2023年2季度前十大个股主动权益型基金持仓数量Top 10..............................................................................10表8：2023年2季度主动权益基金前十大个股基金持有数量增长Top 10.................................................................10表9：2023年2季度主动权益基金前十大个股基金持有数量下降情况.......................................................................10表10：2023年2季度主动权益型基金个股持仓市值增长Top 10................................................................................11表11：2023年2季度主动权益型基金个股持仓市值降低Top 10................................................................................11 1.公募基金市场资金流变动 1.1.基金份额及规模变动 截至2023/6/30，全市场共有10970只公募基金，总计资产净值规模为27.37万亿元，相比上季度增加1.03万亿元。从细分类型上看，货币市场型基金总计规模为11.48万亿元，位居第一，较上季度增加0.53万亿元；其次是债券型基金（8.37万亿元）、混合型基金（4.44万亿元）和股票型基金（2.45万亿元），规模分别新增0.76、-0.35、0.09万亿元。 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 1.2.主动权益型基金资金流变化 截至2023/6/30，主动权益类基金（主动管理的股票型和混合型基金，且成立以来权益仓位均值占比在60%以上）总计规模为4.38万亿元，较上一季度的4.70万亿元减少0.32万亿元。我们采用“本季基金规模-上季基金规模*（1+本季基金净值回报率）”来定义资金流，可以看到，2023年2季度，主动权益类基金资金净流入-1007.38亿元。其中，资金流变动比例＜-1%的基金数量占比达到64.79%；资金净流入大于1%的主动权益基金数量占比为20.23%。 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 2.主动权益型基金持仓特征分析