食品饮料行业周观点：利好政策频出复苏信号增强，酒企积极行动提振行业信心

强于大市(维持) ——食品饮料行业周观点(07.17-07.23) 上周（2023年07月17日-2023年07月23日），上证综指下跌2.16%，申万食品饮料指数上涨0.17%，跑赢上证综指2.33个百分点，在申万31个一级子行业中排名第8。上周食品饮料各子板块多数上涨，其中零食（+2.94%）、软饮料（+1.53%）、肉制品（+0.79%）涨幅居前三。宏观层面，国家统计局数据显示，上半年社会消费品零售总额同比增长8.2%，上半年国内生产总值同比增长5.5%，我国经济增速明显快于世界主要发达经济体。商务部举行发布会称预计下半年消费将延续回升向好态势。行业层面，上半年烟酒类零售总额达2641亿，国家统计局发布前6月酒类产量。第二届中国露酒T5峰会、2023年国家级露酒评酒委员会议相继召开。白酒方面，茅台新增生物技术专利，可用于制备抗炎药物，丁雄军调研茅台酒六轮次生产，茅台酱香酒公司已达成“双过半”目标。七月下旬茅台将在京东、华润万家投放共5.9万瓶飞天茅台。茅台集团召开第二十三次党委会，强调加快“智慧茅台2.0”项目建设。茅台申请注册“喜逢”商标，并赴西凤股份公司开展技术交流。泸州老窖全国巡回鉴评会·武汉站圆满落幕，与浙江大华技术股份有限公司签署战略合作协议加速推动数智化酿造。五粮液集团上半年总结会召开，圆满完成上半年生产经营目标，并安排部署下半年重点工作。五粮液集团与四川农业大学签署战略合作协议。洋河梦之蓝成为国家女足官方合作伙伴。今世缘与苏宁易购将加大产品定制合作。啤酒方面，燕京啤酒旗下清爽型啤酒燕京清爽即将焕新上市，助力燕京啤酒发展加速度。青岛啤酒成立120周年暨加力提速高质量发展大会在青岛国际会议中心举行。建议关注：1）白酒：促消费政策陆续出台，白酒中报业绩预期稳健，行业复苏延续，区域高端白酒稳占市场，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒将进入消费旺季，啤酒发展高端化、规范化进程持续推进，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化比较明显，建议关注业绩表现较好的速冻食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。 6月白酒销售额同比创新高，啤酒同比跌幅收窄 食品板块强势走高，旺季催化酒股领涨行业整体迎来底部弱复苏，跨省合作共同推进酒业发展 投资要点： 本周行情回顾：上周（2023年07月17日-2023年07月23日），上证综指下跌2.16%，申万食品饮料指数上涨0.17%，跑赢上证综指2.33个百分点，在申万31个一级子行业中排名第8。年初至今上证综指上涨2.54%，申万食品饮料指数下跌6.29%，跑输上证综指8.83个百分点，在申万31个一级子行业中排名第20。上周食品饮料各子板块多数上涨，其中零食（+2.94%）、软饮料（+1.53%）、肉制品（+0.79%）涨幅居前三。 白酒每周谈：上周白酒板块上涨0.41%，其中金种子酒（+5.08%）、老白 干酒（+2.79%）、水井坊（+2.43%）涨幅居前三，贵州茅台上涨1.04%，五粮液下跌0.42%。行业层面，上半年烟酒类零售总额达2641亿，第二届中国露酒T5峰会、2023年国家级露酒评酒委员会议相继召开。洋河梦之蓝成为国家女足官方合作伙伴。贵州茅台：上周，20年飞天茅台批价维持3050元/瓶，飞天散瓶价格下跌至2840元/瓶。茅台新增生物技术专利，可用于制备抗炎药物，茅台酱香酒公司达成“双过半”目标，丁雄军调研茅台酒六轮次生产，茅台集团加快“智慧茅台2.0”项目建设，并赴西凤开展技术交流。五粮液：上周，普五（八代）价格保持稳定，维持960元/瓶，五粮液集团上半年总结会召开，五粮液集团与四川农业大学签署战略合作协议。泸州老窖：上周，泸州老窖（52度）再次下跌至369.00元/瓶。泸州老窖全国巡回鉴评会·武汉站圆满落幕，泸州老窖与浙江大华技术股份有限公司签署战略合作协议加速推动数智化酿造。 食品饮料其它板块： 啤酒：燕京啤酒：燕京啤酒旗下清爽型啤酒燕京清爽即将焕新上市，以“经典啤酒+回忆情绪”为组合，助力燕京啤酒发展加速度。青岛啤酒：青岛啤酒成立120周年暨加力提速高质量发展大会在青岛国际会议中心举行。 乳制品：君乐宝：君乐宝宣布成立婴幼儿营养研究全球科学专家委员会，全面启动生命早期1000天营养健康研究。 软饮料：库迪咖啡：库迪咖啡宣布华东供应链基地落户安徽马鞍山当涂，该项目总投资额约2亿美元，预计年产能达4.5万吨。北京汇源：北京汇源破产重整完成，职工债权、税款债权已全额清偿。 调味发酵品：多力：佳格集团多力品牌正式成为了中国国家女子足球队官方合作伙伴，多力黄金3益系列食用油将作为中国女足国家队官方食用油。 预加工食品：康师傅：江南大学和康师傅共同为方便食品联合创新实验室揭牌，并签署战略合作协议书，这是康师傅与国内高校成立的首个联合创新实验室。 风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.经济增速不及预期风险 正文目录 上周行情回顾...................................................................................................................4白酒每周谈.......................................................................................................................5资本市场个股表现................................................................................................5价格跟踪及点评....................................................................................................5北向资金跟踪........................................................................................................6行业动态及重点公司事件跟踪点评....................................................................7食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评.........................................................10上市公司公告及大事提醒.............................................................................................11投资建议.........................................................................................................................13风险因素.........................................................................................................................13 图表1：申万一级行业上周涨跌幅(%)............................................................................4图表2：申万一级行业年初至今涨跌幅(%)....................................................................4图表3：食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅(%)....................................................4图表4：食品饮料子板块PE-TTM(2023.07.21)..............................................................4图表5：食品饮料领涨领跌个股(%)................................................................................5图表6：白酒板块个股周涨跌幅(%)................................................................................5图表7：飞天茅台批价跟踪（元）..................................................................................6图表8：普五批价跟踪（元）..........................................................................................6图表9：名酒线上零售价跟踪（元）..............................................................................6图表10：茅五泸北向资金持股数量及持股比例............................................................7图表11：贵州茅台北向资金净流入金额........................................................................7图表12：上周食品饮料板块重点上市公司公告及重大事件......................................11图表13：食品饮料板块重点公司大事提醒（2023.07.17—2023.07.23）..................13 上周行情回顾 上周食品饮料板块上涨0.17%，于申万31个子行业中位列第8。上周（2023年07月17日-2023年07月23日），上证综指下跌2.16%，申万食品饮料指数上涨0.17%，跑赢上证综指2.33个百分点，在申万31个一级子行业中排名第8。年初至今上证综指上涨2.54%，申万食品饮料指数下跌6.29%，跑输上证综指8.83个百分点，在申万31个一级子行业中排名第20。 子板块层面：上周食品饮料各子板块多数上涨，其中零食（+2.94%）、软饮料（+1.53%）、肉制品（+0.79%）、保健品（+0.76%）、白酒（+0.41%）、其他酒类（+0.11%）、烘焙食品（+0.00%）、调味发酵品（-0.83%）、预加工食品（-1.13%）、乳品（-1.16%）、啤酒（-2.56%）。PE（TTM）分别为其他酒类（274.73倍）、调味发酵品（44.46倍）、零食（41.13倍）、啤酒（36.58倍）、烘焙食品（32.64倍）、预加工食品（31.26倍）、保健品（28.93倍）、白酒（30.08倍）、软饮料（30.43倍）、乳品（26.43倍）、肉制品（17.04倍）。 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 白酒每周谈 资本市场个股表现 上周白酒板块上涨0.41%，其中金种子酒（+5.08%）、老白干酒（+2.79%）、水井坊（+2.43%）涨幅居