政策密集出台，市场将如何演绎？

本周，政策信号密集释放，更大合力推动民营经济发展。国家发展改革委主任郑栅洁召开民营企业家座谈会，释放了积极的稳预期信号，表明政府对于民营发展的高度重视。同时，《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》发布，明确了民营企业的地位和作用，常态化民营企业家座谈会沟通机制的建立则有利于国家及时听取民营企业的发展困难，帮助民营企业提振信心。此外，中美关系延续缓和态势，但市场仍需关注政策力度的定力、北上资金新规后的流入规模变动以及海外地缘波动等风险释放。投资建议方面，建议关注新能源、出口链、港股等弹性较大的行业，同时关注科技中半导体、数据要素等政策支持带来的国产化率提升，以及低估值高分红的央企龙头的混改机会。此外，疫情冲击与地产下行影响下，高端和耐用品消费承压，与“口红效应”相关的休闲食品、小家电、国产服装化妆品等有望受益，且参考日本90年代经验，老年人消费升级和年轻人消费下沉是未来5年最重要的内生消费趋势。最后，疫情对于社会的长期复杂性影响，使得包括中药、医疗器械、OTC、药店等在内的医药板块的景气度将贯穿全年。

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