【民生电子】台积电2Q23法说会速递2Q23财报要点

【民生电子】台积电2Q23法说会速递#2Q23财报要点营收156.8亿美元，略超指引下限，毛利率54.1%，超出指引2Q23营收156.8亿元（原指引152-160亿美元），环比-6.2%，同比-13.7%毛利率54.1%（原指引52%-54%），环比-2.2pct，净利率37.8%，环比-2.9pct#3Q23前瞻指引营收中值环比增长9.1%，毛利率环比下降1.【民生电子】台积电2Q23法说会速递#2Q23财报要点营收156.8亿美元，略超指引下限，毛利率54.1%，超出指引2Q23营收156.8亿元（原指引152-160亿美元），环比-6.2%，同比-13.7%毛利率54.1%（原指引52%-54%），环比-2.2pct，净利率37.8%，环比-2.9pct#3Q23前瞻指引营收中值环比增长9.1%，毛利率环比下降1.6pct 预计3Q23营收167-175亿美元，中值171亿，环比+9.1%，同比-15.3% 毛利率51.5%-53.5%，中值52.5%，环比-1.6pct，同比-7.9pct#收入结构及增速→DCE：3%，QoQ+25%（DCE即数字电视+机顶盒，本次业绩会最大预期差）；→汽车电子：8%，QoQ+3%；→HPC：44%，QoQ-5%；→智能手机：33%，QoQ-9%；→IoT：8%，QoQ-11%;→其他：4%，QoQ-5%#23年全年指引 市场需求：AI需求不足以抵消终端市场需求乏力，24年需求仍取决于宏观经济形势下修全年指引，预计下降10%（Q1业绩会指引为下降低中个位数，1%~5%）#23年行业库存预计IC设计厂商库存调整将延续至23Q4（有点低预期）#23年资本开支预算320亿美元~360亿美元(2022年为363亿美金)，未下调，但大概率落在区间下沿，资本密集度在未来几年有所下降#先进制程+AI进展 N2制程将在2025年量产，N3今年Q4大规模量产 先进封装：目前完全供不应求，不存在产能过剩问题 AI目前收入占比6%，未来保持50%的复合增长率