【长江建材】政策预期与基本面改善能否共振？

——当前时点看玻璃太阳7月以来，基本面边际修复，厂库开始下降，价格有所回涨。一方面价格回调后渠道补库的积极性提高，其次从深加工订单看需求环比有所恢复，另外6月以来供给复产明显放缓【长江建材】政策预期与基本面改善能否共振？——当前时点看玻璃太阳7月以来，基本面边际修复，厂库开始下降，价格有所回涨。一方面价格回调后渠道补库的积极性提高，其次从深加工订单看需求环比有所恢复，另外6月以来供给复产明显放缓。从高频产销看，预计本周玻璃厂库继续下降。太阳核心影响因素依然在政策。根据当前的供需及季节性的节奏测算，今年旺季依然值得期待。从今年行情演绎看，核心依然在政策预期。因此后续无论是老旧小区改造抑或是可能的保交付政策预期等都会提振中期需求预期，若叠加基本面阶段上行，股价表现值得期待。太阳积极参与底部优质龙头，首选旗滨集团。浮法假设盈利中枢10元，对应11亿业绩，并考虑节能玻璃近两年到2亿业绩；光伏玻璃预计年底产能有望达到8200t/d，年化约5亿平米，假设单平净利1块，对应约5亿业绩。给予光伏15倍PE，浮法10倍PE，市值约200亿左右，若考虑光伏继续改善及电子药用贡献业绩，当前位置具备安全边际。