全球保险行业报告（2023）：弥合个人财产险保障缺口

2023年6月麦肯锡全球保险业报告（2023）：弥 合 个人财产险保障缺口尽管个人财产险行业整体有所增长，但市场契合度下降，保障缺口扩大，各地市场的赢家与输家分野明显。该行业未来将何去何从？本报告由Selma Belghiti、Ana Brito、Kia Javanmardian、José Miguel Novo、Sirus Ramezani和Ashish Srivastava合著，谨代表麦肯锡公司保险咨询业务观点。Global Insurance Report 2023: Closing the personal P&C protection gap dXpXlYrUpZgWlWcV7NaO9PtRmMpNpMfQrRqPiNpNnM9PmNmNMYrQsOwMnOrR目录ii引言 01行业格局07市场挑战13未来路线图23开始行动 引言尽管个人财产险在疫情高峰期曾放慢增速，但自2019年以来仍实现了3%的年增长 。个人险产品在全球 财产险总承保费（GWP）中占比依然超过一半，但无论在发达市场还是发展中国家，其保障缺口均在不断扩大，这表明，面对不 断 涌现 和变化的各 种风 险，保 险 公 司在产品设计方面不尽 如人意，无法满足当前环境下消费者对个人保险产品的需求。有若干原因直接或间接导致了上述保障缺口。在发达国家，客户对个人 财产险需求的变化既大且快，车险方面尤为明显，联网汽车和共享经济正在改变定价模式和风险状况。洪水、热带风暴、野火和干旱等极端天气事件增加并造 成 破坏，挑战着传统的财产险风险评估和核保模型。网络安全风险日渐增加，而 在 正 确 量 化 风 险 敞口、调 整 条 款 、从 而赢取再保险提供方信任方面，许多保险公司却 力不 从 心 。电 子 商 务 进入 日常生 活1，加大了网上诈骗和盗窃风险。发 展中国家 人口的保险覆 盖率 依然 很低，主要原因是购买力有限和不能充分认识个人财产险的保障作用。在这些国家，房屋保险1 《 成为必备 要素：从电子商务走向新商业模式 》(Becoming indispensable: Moving past e-commerce to NeXT commerce)，麦肯锡，2022年11月15日。2 《 麦肯锡全球保险池》(McKinsey Global Insurance Pools)3 前 两章详见《麦肯锡全球保险业报告（2023）：重塑人寿保险》（麦肯锡，2022年11月16日）和《麦肯锡全球保险业年度报告（2023）：与时俱进，提升商业财产险市场契合度》（麦肯锡，2023年2月16日）。等非强制性产品的保费占收入比很小。在拉丁美洲，个人财产保费收入占比仅为GDP的0.12%，相较之下，此 比 例在西欧 高达 0.32%2。行业整体有所增长，不过，通过更细致的评估可以发现，个人财产险公司的竞争地位在很大程度上取决于其在本地市场的规模。区域性赢家借助独有能力突围成为市场领先者，它们将继续从这些现有能力以及未来投资能力中获益，因而能够保住其现有市场份额。从 全 球 来 看，个人 财产险与其 他 行业一样，在短期内面临通货膨胀挑战，利润率压力增加。通货膨胀也会对传统运营模式产生显著影响——具体来说，保险公司需要在理赔、精算和定价等职能间建立更快的反馈环。面对空前严苛的客户要求 和更高的员工标 准，保 险 公 司应当重 新 调 整产品 、销售渠道和技术模型。本报告是《麦肯锡全球保险业报告 （2023）》的第三章，也 是 本 系列最 后 一章3。ii麦肯锡全球保险业报告（2023）：弥合个人财产险保障缺口 面对空前严苛的客户要求和更 高的员工 标 准，保 险公 司应当重新 调整产品、销售渠道和技术模型。 2022年保险业总承保费突破6.5万亿美元，其中近1/3来自财产险。就保费总额来说，全球保险业以及财产险都已从疫情中恢复（见图1）；然而，全球保险业的利润仍未能超过疫情前水平。受严重通货膨胀的影响，2022年财产险的利润比2019年约减少10%。从2019到2022年，个人 财产险 的 平 均复合 年增长率为3%，好 于疫情高峰期的1%，但与受费率上涨推动而增长7%的商业财产险相比，1行业格局1麦肯锡全球保险业报告（2023）：弥合个人财产险保障缺口 图11232  3 全球保险业的总承保费(GWP)十亿美元1 注：部分地区尚未披露2022年实际数据，因而2022年结果是根据2021年实际结果及2022年已披露数据估算。由于四舍五入，数据之和可能不精确。1使用2021年平均固定汇率。2年度值。 数据来源：麦肯锡全球保险池行业整体有所增长，但个人财产险业务增长落后于商业财产险McKinsey & Company全球财产险行业 GWP 十亿美元1 全球财产险的税后利润十亿美元1 CAGR,2019–22, %个人财产险商业财产险37寿险财产险健康险CAGR,2019–22, %572+4.4% p.a.2201920202022E下降8%144149132201920202022E2,0191,7861,7439221,0977841,002750993201920202022E5,7655,8256,5661,4622,5591,7431,5652,4751,7861,8002,7482,019+5.0% p.a.2则有所落后4。全球财产险的总承保费有超过一半来自个人保险产品，但当前的增长和盈利困境 表明，面对日益 复杂的未 来 局面，业内企业必须调整方向，提高与市场需求的契合度。对财产险市场差异进行更深入研究可以发现 ，个人 财产险 依 然 呈 现 明 显 的区 域 特 征 ，这要求保险公司在特定地区有强大的影响力。在美国，排名前五的保险公司在财产险领域获得了不成比例的增长和盈利，分别占五4 《 增强商业财产险市场契合度》(Expanding commercial P&C’s market relevance)，2023年2月16日。5 美 国的财产险 总 收 益，包 括 核 保 、投资及 来自其 他 来 源的收 入 ，扣 除 再 保 险 费用。 年增长和税前收益的56%和61%5，而2021年其市场份额仅48%，这 表明市场集中度 加剧。这种现象也出现在欧洲和亚太大部分地区，排名前五的保险公司过去5年的利润占比最高可达96%，日本 便 是 一 例（ 见 图2）。然而 ，市 场 如 此 集 中 的 情 况 在 拉 丁美 洲 和 英 国较 为少见 ；相比 在 其 他 地 区，保 险 聚合 网站(aggregator)在英国拥有更大的影响力。在大多数国家和地区，绝大部分保险市场都被前十大公司占据（参见边栏《选择进入和投资的市场》）。2麦肯锡全球保险业报告（2023）：弥合个人财产险保障缺口 图21213231113221223Web <2023><GIR Retail P&C>Exhibit <2> of <9>前五大保险公司5年保费增幅，%前五大保险公司5年累计税前收益2，% 注：基于2016年到最近数据可得年份（2020年或2021年）的平均值；英国数据以2017年为起点。1定义为最近一年国内直接承保保费（GDDPW）排名前五的保险公司。2定义因国家而异。澳大利亚的税前收入仅指2021年的税前收入。数据来源：澳大利亚 - 澳大利亚审慎监管局（APRA）；巴西 – 私人保险监管局（Susep）；加拿大 - MSA研究所 ；智利、哥伦比亚、墨西哥 - SNL；中国 - 中国保险年鉴；法国 - 麦肯锡全球保险池；德国 - 德国保险协会（GDV），麦肯锡保险数据库德国数据；印度 - 年度报告；意大利 - Infobila；日本 - 日本一般保险协会，保险统计数据；韩国 - FSS Korea；西班牙 - 保险和养老金基金总局（DGSFP）；英国 - A.M. Best，麦肯锡全球保险池；美国 - 标普在大多数地区，排名前五的财产险公司都有较高的增长和/或收益占比McKinsey & Company前五大保险公司的国内财产险市场份额1，%墨西哥4047巴西3752智利4253哥伦比亚6955法国6243德国4844西班牙4251意大利6774英国1844北美欧洲拉美亚太美国5648加拿大3145印度4042澳大利亚6166韩国8580中国7474日本108843麦肯锡全球保险业报告（2023）：弥合个人财产险保障缺口 选择进入和投资的市场在 选 择 进入 哪 个市场时，个人 财产险公司应设法了解每个潜在市场的成熟度和发展程度，让公司领导者能目标明确地做好地理分布决策，并有针对性地制定区域策略。根据我 们 的 分 析 ，市 场 成 熟 度（ 衡 量 标 准是保费占国内生产总 值的比 率 、即保险渗透率）— —与市场发 展程度密切相关，后者根 据财产险行政费用占比（即运营成熟度）、竞争水平和数字销售比例等估算得出。这些对于财产险公司在区域市场的前景有何意义？1 《 麦肯锡全球保险池》首先 ，成 熟市场 通常经 济发 达 ，与成熟度较低的市场相比，保费增长率较低；原因在于后者的保险渗透率基线较低，将有助于保费增长（见下图）。举 例来说 ，拉丁美洲的保 险渗透率 要 低于亚 洲 发 达 国家 、西欧 和北美，然而该地区的某些个人保险产品（即家 财险）的GDP占比增长率一直 超 过 平 均 水 平 。当 然 ，市 场 成 熟 度也因产品线不同而有所差异。如，亚洲的财产险市场整体成熟度相对一般，车险的渗透率与全球平均水平相当，但非 车险 领域的市场契合度 有待 提 高，个人 财产险 保费 的GDP 占比仅为0.07%左右（全球为0.30%）1。 相对而言，发 展 程度较低市场的经营效率较低（行政费用占比较高）、竞争较少且数字销售占比较低。根据特定市场的发展程度，投资规模和方向会有所不同——举例来说，更传统的技术优先计划在发展程度较低的市场或能更有效地推动增长。图Web <2023><GIR Retail P&C>Exhibit <Sidebar> of <9>市场评估11仅包含有市场成熟度和市场发展程度得分数据的地区。2包括中国大陆、印度、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国和越南。3包括阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥和秘鲁。4包括澳大利亚、香港特别行政区、日本、新加坡、韩国和中国台湾地区。5包括埃及、肯尼亚、摩洛哥、沙特阿拉伯、南非、突尼斯、土耳其和阿拉伯联合酋长国。6包括保加利亚、克罗地亚、捷克共和国、匈牙利、波兰、罗马尼亚、俄罗斯、塞尔维亚、斯洛伐克、斯洛文尼亚、乌克兰。7包括奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和英国。8包括加拿大和美国。 数据来源：麦肯锡全球研究院；麦肯锡全球保险池市场成熟度与发展程度高度相关McKinsey & Company气泡大小 = 2021年财产险国内直接承保保费的相对规模市场发展程度市场成熟度高低低高亚洲新兴市场2亚洲发达市场4拉丁美洲3中东和非洲5东欧6西欧7北美84麦肯锡全球保险业报告（2023）：弥合个人财产险保障缺口 从 不同险 种 的增长 来 看，个人 财产险 的发 展仍然由车险、家财险主导。即便考虑到过去两年整体GDP增长放缓，个人财产险行业的增长仍落后于GDP增幅，这意味着在大多数地区和保险产品领域，均存在市场契合度下降的问题（见图3）。在结构上，行业面临着费用更为透明和低成本选择（包括数字化竞品）增加带来的定价压力。同时，在 成熟市场，对个人财产险产品的内生需求增长缓慢，且增长主要来自涨价而非新的保险产品或客户——再次证明保障缺口存在，市场面临 威胁。图31232  3 2022年个人财产险行业各产品在各地区的国内直接承保保费（GDDPW）收入，十亿美元1 注：舍