计算机行业：Copilot，AI从硬件定价权到软件定价权

评级及分析师信息 微软公布Microsoft 365 Copilot服务定价。根据IT之家7月19日消息。Microsoft 365 Copilot适用于Microsoft 365E3、E5、Business Standard和Business Premium客户，每位用户每月30美元。Office Copilot定价大超预期，根据华尔街见闻官方公众号，Copilot的定价在原有的Office 365年费基础上，每个账户多支出100美元。而微软释出 的官方价格，每年每账户为360美元。B端有望成为OfficeCopilot的率先落地场景，根据华尔街见闻官方公众号的消息，包括美国银行、沃尔玛、福特和埃森哲在内的600多家微软最大的客户预计将试用Microsoft Office 365中的人工智能功能。 我们认为微软Copilot定价大超预期，其背后的本质原因是客户对于AI的需求呈现爆发式增长，而且付费意愿强。同时，从微软对于Copilot(AI)定价可以看出，高额的AI收费，有望成为微软的下一成长曲线，且SAAS化产品本身具备高粘性。此外，根据微软的测试单位，我们判断B端有望成为AI的最快落地场景，B端付费浪潮有望掀起。目前已有相关案例，例如谷歌推出人工智能工具，发力靶标发现和数据分析，加速药物 发现 和精准医疗；Jasper AI写作工具有望成为营销团队的重要助手。 我国有望进入AI落地的爆发期 《 生成式人工智能服务管理暂行办法》重磅发布。近日，国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、公安部、广电总局公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，出台《办法》，旨在促进生成式人工智能健康发展和规范应用，维护国家安全和社会公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益。我们认为随着监管端的进展和明确，我国 生 成式人工智能落地有望进入加速状态。目前，国内大模型自研进度明显加速，技术迭代超预期。从WAIC大会的表现来看，国内外30余个大模型重磅登场交流，多重展示创新成果。我们认为随着模型侧的技术逐渐成熟，我国生成式人工智能生态有望进入加速状态，应用侧有望进入落地+百花齐放新格局，我们判断国内AI有望进入落地的爆发期。 投资建议： 受益标的： 1)AI+办公：金山办公、福昕软件、泛微网络、彩讯股份、鼎捷 软件等； 2)AI+金融:同花顺、财富趋势、新致软件等；3)AI+医疗:润达医疗、万达信息等；4)AI+教育:佳发教育、鸥玛软件、科大讯飞等；5)AI+军工:航天宏图、中科星图、华如科技等；6)AI+交通：千方科技、中远海科等；7)AI+安全：美亚柏科、永信至诚、人民网等；8)AI+其他:焦点科技、华宇软件等。 风险提示 核心技术水平升级不及预期的风险，AI伦理风险，政策推进不及预期的风险，中美贸易摩擦升级的风险。 正文目录 1. AI从硬件定价权到软件定价权..........................................................................................................................................................41.1.微软定价超预期,B端AI有望率先落地.........................................................................................................................................41.2.我国有望进入AI落地的爆发期......................................................................................................................................................72.投资建议..................................................................................................................................................................................................103.风险提示..................................................................................................................................................................................................10 图表目录 图表1微软Office365 Copilot自动生成文档示意图.................................................................................................................4图表2微软Office365 Copilot自动生成PPT意图.....................................................................................................................4图表3 Copilot通过EXCEL提供数据分析示意图...........................................................................................................................5图表4 Teams提供项目行动示意图......................................................................................................................................................5图表5微软公布Microsoft 365 Copilot价格.............................................................................................................................5图表6 Cerevel药物开发管线.............................................................................................................................................................6图表7 Jasper示意图..............................................................................................................................................................................7图表8国家网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》.......................................................................8图表9《生成式人工智能服务管理暂行办法》与试行办法对比..................................................................................................9图表10百度在WAIC大会展示文心一言最新进展.........................................................................................................................10图表11盘古大模型在WAIC亮相........................................................................................................................................................10 1.AI从硬件定价权到软件定价权 1.1.微软定价超预期,B端AI有望率先落地 微软公布Microsoft 365 Copilot服务定价:根据IT之家7月19日消息，微软在近日召开的Microsoft Inspire大会上，公布了Bing ChatEnterprise和Microsoft 365 Copilot两款产品的定价。Microsoft 365Copilot适用于Microsoft 365 E3、E5、Business Standard和BusinessPremium客户，每位用户每月30美元。 微软Office 365 copilot，实为解放生产力的AI助手:根据微软官网2023年3月16日消息，Microsoft 365 Copilot成功推出，是一款融合了大语言模型与Microsoft Graph和Microsoft 365的应用软件，具有将文字转变成生产力的功能。Copilot系统实为企业级AI，Copilot不仅仅是嵌入到Microsoft 365中的OpenAI的ChatGPT，而是以业务数据为基础，通过AI驱动模型在大量但有限的数据集上进行训练的应用软件，可以根据客户的业务内容、工作环境来提供“拟人”化需求的应用软件。 资料来源：微软官网，华西证券研究所 资料来源：微软官网，华西证券研究所 Office365 Copilot可释放创造力和生产力，其中: Word :Copilot可提供初稿以供编辑和迭代——节省写作、寻找资源和编辑时间； PowerPoint:Copilot可帮助客户通过简单的提示创建精美的演示文稿，例如添加客户先前制作的文档中的相关内容； Excel:Copliot可以通过EXCEL相关数据在几秒钟内分析趋势并创建具有专业外观的数据可视化。 Outlook:Copilot可帮助客户清理邮箱，或根据简单提示自动生成或回复邮件； TeamS:可以结合客户关键讨论点从而为客户提供建议行动项目、也 可以进行会议行程安排； Power Platform:客户可以通过Copilot自动执行重复性任务、创建聊天机器人并在几分钟内将创意转化为可用的应用程序。 资料来源：微软官网，华西证券研究所 资料来源：微软官网，华西证券研究所 OfficeCopilot定价大超预期:根据华尔街见闻官方公众号，Copilot的定价在原有的Office 365年费基础上，每个账户多支出100美元。而微软释出的官方价格，每年每账户为240美元。 B端有望成为OfficeCopilot的率先落地场景:根据华尔街见闻官方公众号的消息，包括美国银行、沃尔玛、福特和埃森哲在内的600多家微软最大的客户预计将试用Microsoft Office 365中的人工智能功能，其中至少已有100家客户已经额外分别为1000个订阅账户支付了高达1