微软的Copilot定价超预期,这表明客户对于AI的需求呈现爆发式增长,而且付费意愿强。同时,从微软对于Copilot(AI)定价可以看出,高额的AI收费,有望成为微软的下一成长曲线,且SAAS化产品本身具备高粘性。此外,根据微软的测试单位,我们判断B端有望成为AI的最快落地场景,B端付费浪潮有望掀起。此外,中国有望进入AI落地的爆发期,随着监管端的进展和明确,我国生成式人工智能落地有望进入加速状态。受益标的包括金山办公、福昕软件、泛微网络、彩讯股份、鼎捷软件等。AI在金融、医疗、教育、交通、安全等领域也有广泛应用。但同时也要注意AI伦理风险、政策推进不及预期以及中美贸易摩擦升级等风险。
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