软商品早报：郑糖滚动操作 国储棉出库进度缓慢

软商品早报 2016年5月30日 星期一 一二 郑糖滚动操作 国储棉出库进度缓慢 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱晓燕】 TEL：（86571）87219375 E-mail：anna_xy_zhu@hotmail.com QQ：17481069 【分析师：李若兰】 TEL：（86571）87219375 E-mail：452549004@qq.com QQ：452549004 今日要闻： 印度最大糖生产邦采取措施限制糖库存 5月27日成交1.98万吨 均价12058元/吨 现货市场稳定，市场重点仍集中储备棉轮出 外盘表现： 原糖期货触及22个月高位，受巴西降水及港口装运推迟提振 棉花期货收跌，长周末前出现获利了结 操作建议： 原糖上涨。15/16年度产量预估在880万吨左右，工业库存达历史最低。但目前销售情况仍暂无起色，产销率同比偏低，压制利好，行情震荡盘整为主。在未来若进口管控和打击走私继续严管，则白糖上涨基础仍在。关注白糖现货走量情况。操作上，滚动操作为主或观望。 美棉小幅下跌。棉花抛储继续保持高成交率，轮出量基本满足市场需求，对现货市场造成压力，虽报价平稳，但成交不佳，实际成交可议价。因储备棉轮出将是长期稳定的过程，后续成交率和价格将会有所下降，继续压制近月。但近期纺企反应国储棉出库时间过长，在配合低商业库存的情况下，行情在资金推动下共振上涨。操作上，郑棉不追涨，暂观望。 白糖、棉花 期市有风险 入市须谨慎 5 一、新闻信息： 1、 据外电5月27日消息，印度最大的糖生产邦马哈拉施特拉邦宣布采取措施限制贸易商持有的糖库存，试图抑制不断上涨的糖价。该邦周四稍晚称，禁止贸易商持有超过500吨的糖。孟买糖商协会(Bombay Sugar Merchants Association)主席Ashok Jain称：“限制库存将阻止投机客囤积居奇。”印度是全球头号糖消费国，2016/17年度将成为净进口国，因遭遇干旱，该国最大的生产邦产量预计跌逾40%。 2、 5月27日储备棉出库销售资源20070.5872吨，实际成交19831.8322吨，成交率98.81%，成交均价12058元/吨。据中国棉花信息网统计，截至5月27日，储备棉轮出累计成交527133.0465吨，进口棉成交总量：277172.9855吨，成交率：100.00%。国产棉成交总量：249960.061吨，成交率：98.43%。当日成交细节看：进口棉上市总量：3244.2572吨，成交比例：100.00%，成交平均价格：12964元/吨，折3128价格：13154元/吨。国产棉上市总量：16826.33吨，成交比例：98.58%，成交平均价格：11881元/吨，折3128价格：12786元/吨。 3、 现货市场稳定，市场重点仍集中储备棉轮出，新疆监管库3127C级地方企业报价在12200-12500元/吨公检毛重，而近期受抛储支撑，现货进口棉交易也相对活跃，议价空间减少，多集中在好质量澳棉，且后期仍有部分企业配额可用于进口。而近日日抛储量从3万吨下降至2万吨，公检进度难以跟上抛储量，且9月仓单存在紧缺的可能，再加上增发配额、新疆减产等传言，导致了期货出现大涨。 二、外盘简述： ICE原糖期货周五扩大涨幅至22个月高位，受强劲的技术面和预计将出现供应短缺推动。7月原糖期货合约收涨0.1美分或0.6%，报每磅17.52美分，盘中涨至17.59美分的2014年7月以来最高水平。5月涨幅将达到近9%，有望录得过去九个月中第八个月上涨。伦敦8月白糖期货合约收高1.10美元，或0.2%，报每吨485.20美元，盘中升至486.90美元合约高位。 ICE棉花期货周五收跌，在上日涨至逾三周高位后出现获利了结。下周一美国因阵亡将士纪念日假期休市。近月7月期棉合约收跌0.05美分，报每磅64.28美元。收盘后的美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至5月24日当周，投机客增持棉花期货期权的净多头仓位。 期市有风险 入市须谨慎 6 三、进口成本折算及国内现货价格： 图1 进口糖价格换算 巴西（配额内） 泰国（配额内） 巴西（配额外） 泰国（配额外） 原糖精炼含税价格（元/吨） 4495 4704 5727 5999 涨跌（元/吨） 81 81 106 106 数据来源：浙商期货研究中心 柳州：中间商报价5480元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团厂仓报价5470-5480元/吨，报价不变，成交一般；站台报价5500-5550元/吨，报价不变，成交清淡。 南宁：中间商报价5450元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5460-5500元/吨，南宁仓库广西糖报价5480元/吨、贵州糖报价5350/吨，柳州仓库贵州糖报价5350元/吨，海南船板报价5440元/吨，报价不变，成交清淡。 湛江：制糖集团报价5500元/吨，报价不变，成交一般；中间商新糖报价5450元/吨，报价不变，成交一般。 云南：昆明中间商新糖报价5280-5300元/吨，报价不变，成交一般。 乌鲁木齐：优级新糖报价5210-5310元/吨，陈糖报价5120-5170元/吨，报价不变，成交一般。 （广西糖网采编） 期市有风险 入市须谨慎 7 图2： 白糖期现价格对比 数据来源：浙商期货研究中心 图3： 国内328级棉花期现对比 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 8 四、国内持仓变化： 图表4： 白糖持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 华泰期货 31,125 -20,408 华泰期货 60,115 1,109 华泰期货 67,872 86 2 东海期货 26,002 -11,282 中粮期货 56,223 341 永安期货 47,170 -2,095 3 光大期货 24,041 3,342 光大期货 41,351 68 中粮期货 26,261 -721 4 海通期货 23,530 -9,674 永安期货 27,667 -2,719 申银万国 25,070 -321 5 广发期货 21,410 500 华信万达期货 25,798 -916 中信期货 24,583 -471 6 金瑞期货 15,628 2,365 中信期货 14,785 -401 海通期货 22,221 -51 7 中辉期货 14,182 -1,857 格林大华期货 14,309 144 国投期货 21,642 82 8 华信万达期货 14,162 -540 国都期货 13,948 -55 英大期货 20,467 -83 9 国泰君安 13,695 -3,233 金瑞期货 11,236 84 浙商期货 18,121 -217 10 永安期货 13,342 -9,685 海通期货 9,357 275 宝城期货 17,248 -409 11 五矿经易期货 12,328 -5,437 国泰君安 8,785 254 东证期货 15,219 164 12 中信期货 12,250 -5,123 宏源期货 8,761 -5 华信万达期货 13,999 -94 13 方正中期 10,866 -866 东证期货 8,557 202 大地期货 13,947 -105 14 中原期货 10,738 -1,637 弘业期货 8,290 -308 宏源期货 12,953 -462 15 弘业期货 10,065 -2,188 首创期货 7,826 21 光大期货 12,011 -419 16 中粮期货 10,060 773 建信期货 7,033 -139 新湖期货 9,141 1,937 17 华安期货 9,717 -491 国联期货 7,015 -350 中投天琪 8,406 -6 18 中国国际 9,461 -2,750 银河期货 6,808 -167 国泰君安 8,335 271 19 东航期货 9,041 -2,577 瑞达期货 6,580 209 中金期货 7,786 659 20 申银万国 8,426 -4,665 中国国际 6,299 -1,023 广发期货 7,576 140 合计 300069 -75433 350743 -3376 400028 -2115 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 9 图表5： 棉花持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 海通期货 67,786 22,814 华信万达期货 22,909 844 华信万达期货 36,129 -136 2 银河期货 48,934 19,813 银河期货 15,948 2,177 冠通期货 20,905 1,949 3 东海期货 46,663 32,967 中信期货 13,095 5,325 光大期货 16,465 -2,013 4 东航期货 46,570 30,545 永安期货 13,046 -1,395 海通期货 16,021 13,647 5 华泰期货 41,889 10,791 光大期货 11,872 538 永安期货 12,142 352 6 国泰君安 41,436 21,889 华泰期货 10,230 -200 银河期货 11,622 147 7 申银万国 40,863 8,889 海通期货 10,010 1,859 新湖期货 11,476 1,338 8 中信期货 40,761 20,307 国泰君安 9,620 2,881 国泰君安 10,573 5,597 9 华安期货 39,486 23,554 广发期货 9,228 309 长江期货 10,313 2,865 10 徽商期货 35,690 12,684 中信建投 6,670 3,981 格林大华期货 10,193 410 11 南华期货 31,631 10,526 兴证期货 6,295 19 中粮期货 9,428 218 12 东证期货 29,029 9,372 方正中期 6,131 1,668 中国国际 9,412 21 13 永安期货 27,561 1,184 中粮期货 6,097 224 中信期货 8,755 1,600 14 光大期货 26,697 11,220 招商期货 6,076 236 华泰期货 6,264 -335 15 长安期货 25,838 6,924 上