软商品早报：郑糖逢回调做多，郑棉多单滚动操作

软商品早报 报告日期：2017年8月17日 郑糖逢回调做多，郑棉多单滚动操作 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：李若兰】 TEL：（86571）87219375 E-mail：452549004@qq.com QQ：452549004 今日要闻： 广西产区部分地区出现洪涝灾害 8月16日储备棉轮出成交2.54万吨 成交率86.10% 外盘表现： 原糖期货触及近七周新低，受供应充裕打压 期棉连续第三日下跌，触及一个月低位 操作建议： 原糖下跌。当前白糖现货价格偏强，食糖销售情况略有好转，关注食糖需求在量、价上的进一步确认。供应端方面，新蔗进入生长关键期，广西第二次产量预估增幅增加至16%，但近日广西部分地区面临洪涝灾害，后期需关注其对甘蔗种植的影响。需求端方面，进入8月全国高温持续，含糖食品产量较往年同比增加，加上双节备货有所提前，将提振白糖消费。销售情况有所好转支撑糖价，郑糖1月合约逢回调以做多为主。 美棉下跌。近日棉花现货价格有所企稳，目前市场缺乏高品质棉，后期对新疆棉销售和抛储竞拍将有支撑。供应端方面，市场充分消化抛储延期消息，市场心态较为平稳，41万吨新增疆棉将在后续进入抛储，或刺激成交率保持高位。关注新疆新棉上市时间。 需求方面，抛储延长，但成交率较前一周显著回升，纺企备货启动；根据库存季节性看，下游纺织将进入传统旺季，织布厂库存或率先出现拐点，从下往上刺激对原材料的需求。棉花需求预期改善， 一、新闻信息： 1、中国广西产区在前几日迎来强降雨，部分地区出现洪涝灾害。印度日平均降雨逐渐萎缩，降雨稍显不足；巴西在8月上半月的降雨依旧不足，但是下半月的第一周预计会出现降雨较多，影响甘蔗的压榨工作。泰国产区则降雨较多，部分地区有洪涝灾害。 2、8月16日储备棉轮出销售资源 29546.968吨，实际成交25439.135吨，成交率86.10%.当日最高成交价16230元/吨(2013年度新疆棉)，最低成交价13170元/吨(2012年度地产棉)。成交平均价格14079元/吨(较前一日价格跌46元/吨)；折3128价格：15288元/吨(较前一日价格跌44元/吨)。当日单捆最高加价2860元/吨(2013年度新疆棉)，单捆最低加价20元/吨(2011年度地产棉2捆，2012年度地产棉7捆，2013年度地产棉7捆)。 二、外盘简述： ICE原糖期货周三触及近七周新低，受供应充裕打压。伦敦10月白糖期货触及该合约历来最低水准。ICE10月原糖期货收跌0.19美分，或l.5%，报每磅12.94美分。 ICE期棉合约周三连续第三日下跌，触及一个月低位，因预期主要出产国美国产量将创纪录高位，令棉花市场承压。12月期棉合约收跌0.04美分，或0.5%，报每磅66.82美分。 三、进口成本折算及国内现货价格： 图1 进口糖价格换算 巴西（配额内） 泰国（配额内） 巴西（配额外） 泰国（配额外） 原糖精炼含税价格（元/吨） 3607 3693 5804 5949 涨跌（元/吨） -119 -119 -201 -201 数据来源：浙商期货研究中心 云南昆明新糖报价6280-6290元/吨，报价持稳；祥云新糖报价6210-6220元/吨，报价持稳；大理报价6210-6220元/吨，报价持稳，成交一般。 南宁中间商报价6440-6510元/吨，报价持稳，成交一般。南宁集团报价6360-6520元/吨，报价持稳。 柳州中间商报价6480-6540元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团报价6490-6540元/吨，报价持稳。 湛江中间商广东糖报价6430元/吨，报价持稳，成交一般。 乌鲁木齐甜菜糖报6400-6600元/吨，报价持稳，成交一般。 （广西糖网采编） 图2： 白糖期现价格对比 数据来源：浙商期货研究中心 图3： 国内328级棉花期现对比 数据来源：浙商期货研究中心 四、国内持仓变化： 图表4： 白糖持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表5： 棉花持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 附录： 图表1 ICE原糖市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 ICE棉花市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 浙商期货研究团队 研究中心经理 徐文杰 电话：+86 571 87219375 183243519@qq.com 宏观团队： 沈文卓 主管 电话：+86 571 87215357 swz@cnzsqh.com 王俊啟 洪清源 金辉 wjqi@cnzsqh.com 840358039@qq.com arthas942@163.com 郑弘 zh201007@163.com 金属团队： 电话：+86 571 87215357 陈之奇 朱尔立 蒋欣彬 chzq@cnzsqh.com 28796807@qq.com 1181571206 @qq.com 卢逸尘 352910193@qq.com 工业品团队： 徐 涛 副经理 电话：+86 571 87213861 xutao@cnzsqh.com 吴铭 张达 沈潇霞 wuming@cnzsqh.com 826065133@qq.com 1040448048@qq.com 王楠 汪文林 付晓芸 wangn@cnzsqh.com 790727662@qq.com sun_rise_up@aliyun.com 程炳鸿 朱邦龙 cbhkael@163.com 78190186@qq.com 农产品团队： 吴凌 副经理 电话：+86 571 87219375 9098373@qq.com 彭亚勇 李若兰 潘湉湉 pengyayong@cnzsqh.com 452549004@qq.com 510050182@qq.com 倪筱玮 nxw@cnzsqh.com 量化及场外衍生品团队： 电话：+86 571 87219375 蓝旻 王文科 陈鹏 1035051080@qq.com 995372899@qq.com chxxpeng@live.com 高添垚 gaotiany@126.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。