生猪养殖业务承压明显，2023H1归母净利润预计同比减少14%-67%

找报告就来发现报告（www.fxbaogao.com），这里的研报数量多得数不清，覆盖了宏观、行业、财报等各个维度。作为用户量巨大的专业平台，我们深受市场信赖。我们致力于提供最全面及时的数据，用极简的设计和前沿技术，帮您屏蔽无效信息，直击核心内容。让您在复杂的金融世界里，轻松实现深度洞察和精准决策。

大北农发布2023年半年度业绩预告，归母净利润预计亏损5.80-8.50亿元，同比减少13.61%-66.50%。养殖链业务方面，参控股公司2023H1生猪出栏量逆势同比增长约40%，但业绩因猪价低迷承压明显，饲料业务依旧维持良好发展。种植链业务方面，短期由厄尔尼诺带来的极端高温或催化粮价表现进而支撑种子板块业绩，长期转基因种子商业化落地有望打开行业成长空间。大北农作为综合性农业产业龙头，中期养殖链业务有望回暖，长期有望依靠转基因先发优势引领种业换代革命，未来成长可期。我们预计公司2023-2025年归母净利润为1.55/15.06/10.69亿元，对应当前股价PE为181.8/18.7/26.3X，维持“买入”评级。