火电盈利与扩表周期共振,新能源收益率预期修正、项目转化加速,水电把握大水电价值属性,核电长期隐含回报率值得关注。2023年6月全国规上电厂发电量同比+2.8%,较5月-2.8ppts。分电源看,2023年6月风光增速分化,水电降幅大致持平,核电增速提升,火电增速维持高位。建议关注华能国际、国电电力、华电国际电力股份、申能股份、粤电力A等火电公司;云南能投、广宇发展、三峡能源等新能源公司;川投能源、长江电力等水电公司;中国核电、中国广核等核电公司。
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